我国融资租凭项目风险控制应用研究 ——基于Y公司A项目的分析

论文摘要

融资租赁也称为金融租赁、购买性租赁或现代租赁,它是国际上长期投资中较为普遍的融资方式之一。现代融资租赁作为二战后国际金融市场上出现的第二个金融创新,于20世纪50年代诞生在美国。这种表面融物实际融资的新型融资手段,在二战后西方国家新技术设备采购和产业升级的过程中起到了非常大的作用,在国际设备投资中以融资租赁进行采购的方式已经成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。我国融资租赁始于上世纪八十年代,较之西方起步较晚。它是伴随着改革开放和经济体制转变的历史进程而逐渐从无到有的。接近三十年的发展历程中曾经有一段坎坷的挫折,而如今正处于迅速发展的历史机遇之中。与此同时,由于我国融资租赁行业长期属于金融边缘领域,对其理论的研究和实际经验都较为缺乏,这很大程度上制约了这个行业的健康发展,同时也放慢了融资租赁深入经济领域的脚步。而融资租赁项目由于涉及合作方较多,其本身就有着极为复杂的交易结构,这种融资手段的出现也就意味着充满了风险和挑战。因此,如何加深对融资租赁的理论和案例研究,完善融资租赁公司的风险管理体系,建立行之有效的项目风险控制机制,已成为推动我国融资租赁行业发展和融资租赁公司健康成长的关键因素。全文共分为五个部分。第一部分以绪论的形式介绍了本文研究的目的和意义,并对国内外对于融资租赁项目风险控制的理论做了简单的综述,在对之前研究进行回顾的基础上,引出了我国在这方面理论研究的薄弱以及案例研究的缺失。第二部分先对融资租赁国内外通用的定义和基本形式做了概述,并在概述的基础上详述了融资租赁的相关理论,这些理论为后续分析融资租赁风险提供一定思路,同时也对风险及其管理的理论研究做了概述,并提出了企业风险控制的概念。第三部分结合之前融资租赁和风险管理理论的思路,针对融资租赁行业风险的特殊性,运用风险识别及路径依赖理论,从融资租赁业务的内在特征、外部运行环境及金融市场的变化等三方面对融资租赁风险产生的机制进行了阐述,归纳出来自承租人、供货商、市场、投资人、出租人自有等五类风险。第四部分是论文的重点,在理论研究的基础上对我国项目风险控制较为成功的Y融资租赁公司进行了简要介绍,并就Y公司新近成立的业务部门和新项目进行较为了详实的风险控制案例研究分析。在案例研究中可以看到作为一家较为成功的融资租赁公司,在选择新行业进入时,如何对行业的发展和稳定进行判断,从行业选择的角度上进行宏观层面的风险控制；在A项目的具体操作过程中,Y融资租赁公司在微观层面的风险控制措施也值得领域内其他公司借鉴,从初选准则项目导入到设定到合作方评审制度以及操作风险把控等七个方面详细阐述了Y融资租赁公司在进行项目风险控制上的具体措施,最后对A项目所涉及的企业从核实收入及测算现金流的角度对影响项目风险最大的财务风险进行了详尽分析。最后部分对本文所的研究进行总结,并对未来的可能的研究方向做了阐述。全文的写作在理论研究部分以文字叙述为主,而在案例研究中着重图表数据分析,同时结合了本人在融资租赁公司实际工作的经验和操作的项目,所进行的研究在具体运用中可供借鉴,同时对于推进我国融资租赁公司建立风险控制体系具有一定实践意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 绪论
• 1.1 研究目的和意义
• 1.2 国内外相关理论研究综述
• 1.3 研究内容和结构安排
• 1.3.1 本文的研究内容
• 1.3.2 本文的结构安排
• 2. 融资租赁与风险管理理论
• 2.1 融资租赁的定义及形式
• 2.1.1 融资租赁的定义
• 2.1.2 融资租赁的形式
• 2.2 融资租赁理论概述
• 2.2.1 税率差异理论
• 2.2.2 债务替代理论
• 2.2.3 代理成本与破产成本理论
• 2.3 风险管理理论与风险控制
• 2.3.1 风险研究的起源与理论
• 2.3.2 风险管理理论研究
• 2.3.3 企业的风险管理与风险控制
• 3. 融资租赁项目风险识别与控制策略
• 3.1 融资租赁项目的风险识别与路径依赖
• 3.2 融资租赁项目的风险产生机制
• 3.2.1 融资租赁项目内在特征导致风险
• 3.2.2 外部运行环境诱发融资租赁项目风险
• 3.2.3 金融体制改革和金融市场的变化导致的风险
• 3.3 融资租赁项目风险类型及表现形式
• 3.3.1 来自承租人的风险类型
• 3.3.2 来自供货商的风险类型
• 3.3.3 来自投资人的风险类型
• 3.3.4 来自市场的风险类型
• 3.3.5 出租人自有的风险类型
• 3.4 融资租赁项目风险控制的策略
• 3.4.1 规避风险策略
• 3.4.2 分散风险策略
• 3.4.3 补偿风险策略
• 3.4.4 抑制风险策略
• 3.4.5 转移风险策略
• 4. 融资租赁项目风险的防范与控制实例分析
• 4.1 Y融资租赁公司介绍
• 4.1.1 Y融资租赁公司简介
• 4.1.2 Y融资租赁公司组织结构
• 4.2 Y融资租赁公司新行业（纺织）准入的风险控制研究
• 4.2.1 行业规模及资本/劳动密集度分析
• 4.2.2 产销情况及盈利能力分析
• 4.2.3 行业运营绩效分析
• 4.2.4 投资情况
• 4.3 新行业（纺织）A项目风险控制实例分析
• 4.3.1 A项目简介
• 4.3.2 A项目风险控制措施
• 4.3.3 A项目财务数据分析
• 5. 结论与展望
• 5.1 结论
• 5.2 未来研究的方向
• 参考文献
• 后记
• 致谢