我国开放式证券投资基金业绩评价实证研究

论文题目: 我国开放式证券投资基金业绩评价实证研究

论文类型: 硕士论文

论文专业: 金融学

作者: 何庆生

导师: 王月溪

关键词: 开放式证券投资基金,业绩评价,实证研究

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国证券投资基金的发展相对较晚，仅7年左右的时间。1997年11月，《证券投资基金暂行办法》的颁布，为我国证券投资基金的发展奠定了基本的规则基础。1998年到2005年七年多时间里，我国基金业发展迅速。2001年9月份，出现了开放式基金，丰富了基金品种。开放式基金的发展后来居上并超过了封闭式基金，成为投资者投资时不可忽视的金融产品。至2005年7月，我国已有147只开放式基金，规模为3016.45亿元。面对越来越多的可供选择的基金品种，如何正确、科学的评价不同基金的业绩以选出回报率最高的基金投资品种便成为广大基金投资者最关心的问题。基金的业绩评价自然就成为了投资者投资时的关注所在。但是我们应注意到当前基金评价一般采用单一指标，这不免有失片面。正是针对基金丰富的品种和单一指标的片面性，本文深入研究了现在西方成熟市场上比较流行的基金业绩评价方法，希望借助西方比较成熟的方法对我国开放式基金业绩进行评价。在此基础上本文还进一步提出了对基金业绩进行评价的预测方法。这也是本文的创新所在。本文对入选样本的14只开放式基金分别做了收益率、Sharpe、Jensen、Treynor、ALPHA、QUASISHARPE收益指标以及BETA、OVERALLRISK风险指标等单个指标评价，然后对各基金的各个评价指标进行综合评价，最后对基金业绩以Monte Carlo模拟方法进行了预测分析评价。根据实证研究得出结论：1、最近两年间样本基金的业绩很好，普遍超过市场业绩；2、针对在业绩评价中遇到的困难，要求加强市场监管的处罚力度和实际的执行能力；3、同时，建议政府减少对于基金的扶持，以利于基金业的健康发展。

论文目录:

摘要

Abstract

1 引言

1.1 选题背景与研究意义

1.2 研究的内容与方法

2 证券投资基金概述

2.1 证券投资基金的界定及分类

2.2 我国证券投资基金的特殊性

2.3 我国证券投资基金的现状

3 证券投资基金的业绩评价方法

3.1 证券投资基金业绩评价方法的历史

3.2 投资的收益率业绩评价方法

3.3 投资的风险调整收益业绩评价方法

3.4 投资业绩的多因素评价方法

4 实证分析设计及评价结果

4.1 样本数据的来源与选取

4.2 基础数据的定义、评价指标和方法

4.3 基于历史数据的评价指标测定

4.3.1 单个评价指标的测定

4.3.2 综合评分方法的测定

4.4 基于Monte Carlo模拟法预测基金业绩

5 结论及建议

5.1 实证结果分析

5.2 各评价方法比较与总结

5.3 基于实证研究的政策建议

5.3.1 加强市场监管

5.3.2 引入第三方评级机构

5.3.3 减少政府部门的干预

5.3.4 立法方面

附录

附录1: 因子分析法的SAS8.2输出结果

附录2: 各时间序列的Jarque-bera检验结果

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

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我国开放式证券投资基金业绩评价实证研究

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