巨灾期权定价模型研究

论文摘要

本文以地震风险为研究背景,以巨灾期权为研究对象,利用鞅过程原理、随机过程理论和动态资产定价理论,运用金融数学与金融工程技术,构建巨灾期权定价模型。首先,依据动态资产定价理论,将巨灾期权视作双触发原因期权,运用鞅过程原理、随机过程理论,建立基于地震灾害损失分布的巨灾期权定价公式。根据地震风险的特点,在地震损失次数确定和不确定的条件下,分别建立了损失次数确定和损失次数不确定时的地震巨灾期权定价公式。其次,以1978-2006年间我国发生的183起地震灾害事故为样本,选取地震损失额、每年发生地震次数为指标,建立我国地震灾害损失分布函数。在此基础上将基于地震风险的巨灾期权定价公式应用到我国地震风险中,建立基于我国地震风险的巨灾期权定价公式。通过算例实证表明,期权定价公式定价效果比较理想。最后,考虑到模型以外的因素对巨灾期权价格产生影响,提出完善巨灾期权定价模型的措施。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文写作的背景、目的和意义
• 1.1.1 论文写作的背景
• 1.1.2 选题的目的和意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 国内外研究现状评述
• 1.3 论文的总体思路和结构安排
• 1.4 论文的研究方法
• 1.5 论文创新之处
• 第2章 相关理论基础
• 2.1 巨灾风险
• 2.1.1 巨灾风险的界定
• 2.1.2 巨灾风险的特点
• 2.2 证券化相关理论
• 2.2.1 证券化与保险风险证券化
• 2.2.2 巨灾风险证券化
• 2.2.3 巨灾期权
• 2.3 期权定价理论
• 2.3.1 期权定价基本原理
• 2.3.2 期权定价基本方法
• 2.4 本章小结
• 第3章 巨灾期权价格影响因素分析
• 3.1 期权价格的影响因素
• 3.1.1 期权价格
• 3.1.2 期权价格影响因素
• 3.1.3 期权价格的变化范围
• 3.2 巨灾期权价格影响因素
• 3.2.1 巨灾期权特点
• 3.2.2 价格影响因素
• 3.3 本章小结
• 第4章 巨灾期权定价模型的构建
• 4.1 巨灾期权支付关系
• 4.2 估价理论
• 4.3 测度变化与Girsanov定理
• 4.3.1 连续时间过程的Radon-Nikodym导数
• 4.3.2 简单的测度变换
• 4.3.3 Girsanov定理
• 4.4 巨灾期权定价模型的推导
• 4.5 基于地震损失分布的巨灾期权定价模型
• 4.5.1 损失次数确定时地震巨灾期权定价
• 4.5.2 损失次数无法确定时地震巨灾期权定价
• 4.6 本章小结
• 第5章 巨灾期权定价模型在地震损失中的应用
• 5.1 地震损失额分布函数
• 5.1.1 绘制经验剩余期望函数散点图
• 5.1.2 分布拟合
• 5.1.3 参数估计
• 5.1.4 统计检验
• 5.2 地震损失次数分布函数
• 5.3 地震巨灾期权定价模型的应用
• 5.3.1 损失次数确定下的应用
• 5.3.2 损失次数无法确定下的应用
• 5.3.3 算例
• 5.4 本章小结
• 第6章 完善巨灾期权定价模型的措施
• 6.1 针对免赔额对巨灾期权价格影响的措施
• 6.1.1 风险曲线
• 6.1.2 免赔率
• 6.2 巨灾事件对保险标的价格的影响
• 6.2.1 地理信息系统评估震害损失
• 6.2.2 建筑物易损性评估震害损失
• 6.3 自然因素对巨灾期权价格的影响
• 6.3.1 地震风险区域等级划分
• 6.3.2 建筑物结构分类
• 6.3.3 费率标准
• 6.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢
• 附录