股票市场财富效应与资产替代效应对货币需求的影响

论文摘要

随着我国股票市场的迅速发展,虚拟资产的价值急速膨胀,股票市场作为重要的资本市场,它对国内的货币传导机制和国家的货币政策的影响成为大家关注的焦点,在此情况下,对货币需求与股票价格的关系的专门研究也开始出现。本文是在研究股票市场对货币政策影响的思想下,具体就该框架下的股票市场对货币需求的影响进行分析,前提条件里暗含着货币的内生性,研究内容主要是从股票市场的角度研究影响货币需求的因素,为了细化分析股票的影响渠道,文章将从股票市场的财富效应和股票市场的资产替代效应两个方面来研究对货币需求的影响,并结合有关股票市场与货币经济学的相关理论,分析我国股票市场在货币传导机制中的作用。文章侧重于从宏观经济的“微观”层面对实证结果做出解释,以从更细微的角度看待股票市场的影响,为了能更全面地理解影响货币需求的因素,文章最后对货币流通速度进行了简单的讨论。通过研究我们发现我国股票市场对货币需求的影响并不显著,对财富效应渠道和资产替代效应渠道的分析发现我国不存在传统意义上的财富效应,而股票的资产替代效应则不显著。但这并不表示在制定货币政策时可以忽略股票市场的作用,在细化分析股票市场对货币需求的影响渠道时,包括在最后对货币流通速度的分析中我们已经看到股票市场所发挥的不可忽略的作用,我们相信随着我国金融市场的发展,各项金融制度的完善,股票市场将会成为影响货币政策的一个重要因素。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 引言
• 1.1 研究意义
• 1.2 研究内容和重点
• 1.2.1 研究重点
• 1.2.2 研究方案
• 1.2.3 结构安排
• 第二章 文献回顾与评述
• 2.1 国外研究
• 2.1.1 货币需求与货币政策
• 2.1.2 股票市场与货币需求
• 2.2 国内研究
• 2.3 文献评述
• 第三章 货币需求与股票市场理论
• 3.1 货币需求与货币政策
• 3.2 股票市场对货币需求影响
• 3.2.1 财富效应
• 3.2.2 资产替代效应
• 3.2.3 货币流通速度
• 第四章 财富效应与资产替代效应实证
• 4.1 股票市场对货币需求的影响
• 4.2 股票市场财富效应
• 4.2.1 线性回归
• 4.2.2 Johansen协整检验
• 4.2.3 Granger因果检验
• 4.3 股票市场资产替代效应
• 4.3.1 线性回归
• 4.3.2 Johansen协整检验
• 4.3.3 Granger因果检验
• 4.4 股票市场和货币流通速度
• 4.5 综合分析
• 第五章 结语
• 5.1 研究结果
• 5.2 研究展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间所发表论文
• 后记