上市公司并购财务风险及其与并购绩效关系研究

论文摘要

随着我国资本市场的不断完善,并购活动日益成为我国上市公司寻求快速发展的重要途径。然而,狂热背后是一道冰冷的风景,尽管并购活动持续繁荣,但是考虑了收购成本之后,许多并购还是令买方赔了钱。究其原因,就是没有很好的处理并购中的财务风险。那么,如何分析和研究并购活动中的财务风险,以此来提高并购的长期绩效呢?本文以并购流程中的定价、融资和支付等实际操作程序为依据,并结合具体案例,深入分析了不同流程中财务风险的来源和影响因素,并在此基础上提出了建议和措施,以求能对我国上市公司并购活动具有实践上的指导意义。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 引言
• 1.1 本文的研究背景、选题意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 本文的研究方法和写作目的
• 第二章 并购财务风险分析
• 2.1 我国上市公司并购情况综述
• 2.2 真正成功的并购为何很少的原因
• 2.4 从公司并购流程看并购财务风险来源
• 2.5 从并购交易方式看并购财务风险来源
• 2.6 公司并购财务风险分类
• 第三章 目标公司定价风险与并购绩效分析
• 3.1 目标公司定价理论与主要方法
• 3.2 目标公司定价风险分析
• 3.2.1 目标公司财务报表风险
• 3.2.2 未来收益预测中的主观性影响定价风险
• 3.3 案例—国美并购永乐电器的定价方法与并购绩效分析
• 3.3.1 国美并购永乐的简要情况
• 3.3.2 国美并购永乐案例评述
• 第四章 融资风险与并购绩效分析
• 4.1 并购资金需求量的测算与并购成本
• 4.1.1 并购成本分析
• 4.1.2 并购融资额度的确定
• 4.2 并购融资来源与方式
• 4.3 并购融资风险分析
• 4.4 案例—联想并购IBM PC事业部融资风险与绩效分析
• 4.4.1 联想并购案中的融资安排
• 4.4.2 联想并购案例绩效评述
• 第五章 对价支付方式风险与并购绩效分析
• 5.1 并购对价支付方式及其财务风险分析
• 5.1.1 现金支付方式及财务风险分析
• 5.1.2 股票支付方式及其财务风险分析
• 5.1.3 其他支付方式简要分析
• 5.2 对价支付方式与并购绩效实证分析
• 5.2.1 研究方案设计
• 5.2.2 数据来源及样本选取
• 5.2.3 样本描述性统计
• 5.2.4 不同对价支付方式的绩效检验
• 第六章 研究结论及建议
• 6.1 研究结论
• 6.2 有关我国上市公司并购的若干建议
• 6.2.1 宏观层面
• 6.2.2 微观层面
• 6.3 研究的局限性
• 6.4 研究的拓展方向
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 在学期间发表的学术论文和参加科研情况