我国地方政府融资问题研究

论文摘要

地方政府融资是指地方各级政府为实现本地区经济、社会发展目标,通过各种资金渠道,筹集财政和建设资金的行为。地方政府融资平台通常由各级地方政府及其相关机构出资设立,作为拥有独立法人资格的经济实体,承担政府投资项目融资的功能。本文通过对我国地方政府融资整体情况以及融资平台运行的现状进行研究,客观分析使其形成巨大信用风险、债务风险的原因,并寻找制约其可持续发展的因素,结合国内外先进经验,有针对性的提出可行的意见和建议。主要分为六个部分：第一部分为绪论。主要介绍研究的背景、思路和基本框架,简要叙述了改革开放、分税制体制改革、现行法律法规以及国际金融危机对地方政府融资行为和地方政府融资平台的形成及发展的影响。第二部分为理论综述。首先通过对地方政府融资概念的界定,确定本文采用其广义定义作为研究对象；其次简述了包括马克思主义融资理论、资本形成理论、凯恩斯金融发展理论在内的相关理论；最后介绍了国内外文献综述。第三部分为我国地方政府融资现状分析。首先从融资规模变化、融资结构调整、融资渠道多样化以及融资能力的区域差异四个切入点分析了我国地方政府融资基本现状；接着对我国地方政府融资行为的主要载体(地方政府融资平台)现状进行分析,包括平台的分类、主要还款来源、现阶段呈现出的特点及国家清理整顿行动对其产生的影响四个方面；然后按股权融资、债权融资、项目融资和资源融资四个类别分别对我国地方政府主要采用的几种融资模式及其特点作了介绍。第四部分分析了现有融资体系存在的问题。主要从财政失衡、制度体系建设、融资平台、土地财政及政府职能定位五个角度进行分析。首先,由于分税制体制改革后,地方政府财权与事权不对等,在可支配收入有限的情况下,投资需求不断加大,纵向财政失衡的状况日益严重；其次,我国融资制度体系不完善直接导致了融资需求得不到法律保障。融资行为得不到合理约束,债务危机处理缺乏法律规制,严重制约了地方政府融资的发展；再次,虽然国家正着手整顿融资平台问题,但并没有出台完善的实施细则,问题依旧突出：再者,平台融资主要还款来源过分依赖土地出让金收入,一方面,目前土地出让金一次性收取的方式极不科学,另一方面,在国家抑制房价地价过速上涨的宏观调控方向下,上地财政难以为继,如不采取措施,恐导致长期内政府债务危机；最后分析了由于政府职能定位的偏离,大量政府资金投向竞争性领域,公共物品和服务的生产相对不足,投资结构严重错位。第五部分为国内外融资模式先进经验。国内经验部分,列举了上海、昆明、重庆、天津四个城市在政府融资领域的成功经验；国外经验部分,主要介绍了美国市政债券、日本地方公债及英国私人主动融资三种在发达国家成功运用的政府融资工具,简述其运作流程和各自特点；而后分析了各种经验的借鉴意义。第六部分为现存问题对策及后续发展建议。主要从分税体制改革、融资体系的建立、融资主体的建设、融资模式的选择以及政府职能改革几个方面进行讨论。首先,从事权划分和财权匹配两方面论述改革现行分税体制的可行方案；其次,通过开放引导地方政府融资行为的规范化渠道以及建立融资行为内部约束体系和融资信用外部监管体系,完善地方政府融资体系：而后建议对地方政府融资平台予以清晰界定,强化平台公司内部法人治理结构,并在此基础上建立多元化融资主体,兼顾年度融资规划的执行和突发财政支出需求的满足,亦可充分利用民间资本；接着讨论了改善依赖土地财政的可行做法,从政府融资改革方面分析了引入地方公债的可行性以及建立公债监督体制的必要性；最后要求政府明确其职能定位,既要防止政企不分,也要规范政府融资行为,避免不合理扩张,此外还应改革业绩考核制度,促进经济社会和谐发展。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究的背景
• 1.2 研究思路及基本框架
• 2 地方政府融资相关理论综述
• 2.1 地方政府融资问题研究范围界定
• 2.2 相关理论概述
• 2.2.1 马克思主义融资理论
• 2.2.2 资本形成理论
• 2.2.3 凯恩斯金融发展理论
• 2.3 国内外相关文献综述
• 2.3.1 国外相关文献综述
• 2.3.2 国内相关文献综述
• 3 我国地方政府融资现状
• 3.1 我国地方政府融资的基本情况
• 3.1.1 融资规模逐步增大
• 3.1.2 融资结构逐步调整
• 3.1.3 融资渠道趋于多样化
• 3.1.4 区域融资能力差异明显
• 3.2 我国地方政府融资平台现状
• 3.2.1 我国地方政府融资平台分类
• 3.2.2 我国地方政府融资平台还款来源
• 3.2.3 现阶段我国地方政府融资平台特点
• 3.2.4 国家政策调整对地方政府融资平台的影响
• 3.3 我国地方政府融资主要模式
• 3.3.1 地方政府债权融资
• 3.3.2 地方政府股权融资
• 3.3.3 地方政府项目融资
• 3.3.4 地方政府资源融资
• 4 我国地方政府现有融资体系存在的问题
• 4.1 地方政府纵向财政失衡问题突出
• 4.2 地方政府融资制度体系不完善
• 4.2.1 地方政府融资权限缺乏法律保障
• 4.2.2 地方政府融资行为缺乏有效约束
• 4.2.3 地方政府融资债务危机处理缺乏法律约束
• 4.3 地方政府融资平台问题突出
• 4.3.1 现有平台构成复杂、部分运作不规范
• 4.3.2 市场化程度低,可持续发展能力差
• 4.3.3 缺乏有效的还款机制,偿债风险大
• 4.3.4 组织架构不完善,融资管理体制不健全
• 4.4 土地财政作为主要财源难以为继
• 4.5 政府职能定位偏离,投资结构错位
• 5 地方政府融资国内外相关经验
• 5.1 国内地方政府融资模式相关经验
• 5.1.1 融资规划同基建规划并轨的上海模式
• 5.1.2 土地整理"双循环"的昆明模式
• 5.1.3 "渝富+八大投"的重庆模式
• 5.1.4 以"特定目的公司"取代城投公司的天津模式
• 5.2 国外地方政府融资模式相关经验
• 5.2.1 美国市政债券融资模式
• 5.2.2 日本地方公债融资模式
• 5.2.3 英国私人主动融资（PFI）模式
• 5.3 国内外地方政府融资先进经验对我们的启示
• 6 我国地方政府融资问题的对策和建议
• 6.1 适当改革现行分税体制,促进财权与事权相匹配
• 6.2 完善融资制度体系建设,规范化地方政府融资行为
• 6.2.1 开放规范化融资渠道
• 6.2.2 建立规范的融资行为约束体系
• 6.2.3 建立完善的融资信用监管体系
• 6.3 完善平台体系建设,打造多元化融资主体
• 6.3.1 清晰界定融资平台,保证整顿工作顺利开展
• 6.3.2 打造多元化融资主体,逐步完善政府融资平台体系建设
• 6.3.3 强化融资主体法人治理结构
• 6.4 创新融资工具,改变过度依赖"土地财政"的状况
• 6.4.1 改革现行土地管理体制,建立科学的土地收入制度
• 6.4.2 建立监督体制,引入地方公债制度
• 6.4.3 创新融资模式,积极引入民间资本
• 6.5 明确政府职能定位,推动政府职能转变
• 6.5.1 正确处理地方政府与融资平台的关系
• 6.5.2 明确政府职能定位,规范地方政府融资行为
• 6.5.3 完善地方政府业绩考核制度,促进经济的可持续发展
• 参考文献
• 后记