企业并购财务整合问题研究 ——以A钢铁集团公司为例

论文摘要

钢铁行业一直是我国国民经济的支柱产业,其涉及范围广、产业关联度高、消费拉动力大,对我国经济建设、财政税收、社会发展、.国防建设等方面均发挥着举足轻重的作用。近些年来,跨国公司打着“帮助国企改革”的旗号,觊觎我国的优势钢铁企业,实施并购计划。国内钢铁企业倍感隐患重重,我国政府也充分意识到了钢铁行业产量辉煌背后深藏的危机,所以国务院于2009年审议出台了《钢铁产业调整和振兴计划》,积极推进钢铁企业的联合重组,培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团。在政府的大力支持和钢铁企业自身不断努力下,并购浪潮在钢铁行业内部不断掀起。因此,如何从根本上使企业做强、做优,如何实现企业并购后“1+1>2”的协同效应,这些都与并购后财务整合的工作密不可分。基于此,笔者试图通过聚焦我国钢铁行业,对并购后财务整合的理论进行阐述和分析,并结合A集团公司案例讨论如何将理论应用于实践。笔者采用了规范研究和案例分析两种研究方法,按照提出问题、分析问题和解决问题最后得出结论的思路,分别从理论和实践两方面对企业并购后财务整合的问题进行研究和探讨。笔者在描述我国钢铁行业并购整合现状之后,提出我国钢铁行业财务整合工作过程中现存的问题,并对问题进行有针对性地分析,然后在A集团并购B集团财务整合的案例中,将A集团在实践中财务整合工作的措施列举出来并进行分析和评价,最后得出如何更好地实施财务整合工作的理论指南,从而实现理论与实践更好地结合。本文共包括五个部分,第一部分介绍了本文的研究背景和意义,并对并购后财务整合的国内外研究情况作了简要概括；第二部分详细阐述了并购财务整合的必要性、原则与内容,针对内容分别从财务管理目标、财务管理体系、会计核算体系、现金流内部控制、业绩评价考核体系、资产和债务七个方面详细说明了如何实施财务整合工作；第三部分针对我国钢铁企业并购整合的现状进行阐述,揭示存在的问题,并有针对性地对产生的原因进行分析；第四部分以A集团并购整合B集团为例,对其财务整合过程中的关键点予以分析、评价；第五部分是研究启示、不足以及展望。（?）的创新之处在于通过对我国钢铁行业的并购整合现状的描述和分析,总结了钢铁行业财务整合过程中现存的问题以及导致问题出现的原因,通过结合A、B集团这一在钢铁行业并购过程中具有划时代意义的并购整合的案例,力图解决钢铁企业在财务整合过程中的问题,以期对正处于或即将实施并购后财务整合的国内钢铁企业或是其他行业有一定的指导意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.2.3 文献述评
• 1.3 研究思路
• 1.3.1 研究框架
• 1.3.2 研究创新
• 2 企业并购财务整合概述
• 2.1 并购财务整合的必要性
• 2.1.1 财务整合是实现企业发展战略目标的基础
• 2.1.2 财务整合是并购方取得"财务协同效应"的重要保证
• 2.1.3 财务整合是有效控制被并购方的有效途径
• 2.2 并购财务整合的原则
• 2.2.1 统一性原则
• 2.2.2 创新性原则
• 2.2.3 成本效益原则
• 2.3 财务整合的内容
• 2.3.1 财务管理目标的整合
• 2.3.2 财务管理制度体系的整合
• 2.3.3 会计核算体系的整合
• 2.3.4 现金流内部控制的整合
• 2.3.5 业绩评价考核体系的整合
• 2.3.6 资产的整合
• 2.3.7 债务的整合
• 3 我国钢铁企业并购财务整合现状分析
• 3.1 我国钢铁企业的并购现状
• 3.1.1 以煤矿资源整合为目的并购
• 3.1.2 以港口资源整合为目的并购
• 3.1.3 以消费市场整合为目的并购
• 3.1.4 以技术升级和产品结构的优化为目的并购
• 3.2 我国钢铁企业财务整合中存在的问题
• 3.2.1 并购后财务整合缺乏实质性进展
• 3.2.2 财务整合缺乏系统性,无法实现集团化运作
• 3.2.3 并购整合后企业集团内部同业竞争
• 3.3 我国钢铁企业财务整合问题的原因分析
• 3.3.1 政府、税收问题致使财务整合动力不足
• 3.3.2 组织机构和人员难以协调阻碍财务整合实质性进展
• 3.3.3 管理层的并购经验不足导致财务整合缺乏系统性
• 3.3.4 战略目标制定和实施不当难以避免同业竞争
• 3.3.5 被并购方缺乏整合积极性阻碍整合进程
• 4 A并购B财务整合案例分析
• 4.1 A、B并购情况简介
• 4.1.1 A、B公司简介
• 4.1.2 并购过程
• 4.2 A、B财务整合过程关键点分析
• 4.2.1 确立清晰财务战略目标,避免同业竞争
• 4.2.2 资产整合,妥善安置人员
• 4.2.3 调整会计科目,实施会计核算体系整合
• 4.2.4 积极协作,完善全面预算管理和流动资产控制
• 4.3 A、B整合效果评价
• 4.3.1 整合前后预算指标纵向比较
• 4.3.2 同行业横向比较
• 4.3.3 总体评价结果
• 5 结论及展望
• 5.1 研究启示
• 5.1.1 政府引导和支持,市场机制主导并购
• 5.1.2 管理层经验丰富,人员安置妥当
• 5.1.3 战略清晰,避免同业竞争
• 5.1.4 并购双方积极协作,促进财务协同效应
• 5.2 研究不足
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 后记