我国股指期货风险控制研究

论文摘要

2010年3月26日,证监会正式做出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约,沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。推出股指期货,是我国资本市场一项重要的基础性制度建设,对于完善市场功能,改善市场结构,健全资本市场内在稳定机制和风险对冲机制,具有十分重要的意义。股指期货的推出,将给我国股票市场带来三个方面的积极影响:一是抑制单边市,完善股票市场内在稳定机制。二是提供避险工具,培育市场避险文化。三是完善金融产品体系,增加市场的广度和深度,改善股票市场生态。但是,股指期货是一把“双刃剑”,其最大的特点是风险与收益通过期货所特有的杠杆效应被高度放大,股票指数的轻微波动就会导致期货账户资金的巨大变动。因此,不论是投资者还是市场管理方,都需要重视对股指期货风险的控制。本论文在首先从股指期货的概念、特征、功能、产生背景以及风险类型对其进行了详细介绍,全面地分析我国股指期货市场上可能出现的风险;其次,比较了世界主要国家和地区股指期货市场的风险控制制度,引入国际金融市场风险及监管方面典型案例并总结相关经验教训;最后,总结了总结我国股指期货上市交易以来的市场表现,对如何从总体上对我国股指期货进行风险控制提出对策和建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 一、导论
• （一） 研究背景及研究意义
• （二） 文献综述
• 1. 国外研究现状
• 2. 国内研究现状
• （三） 研究方法及内容
• （四） 本文的创新与不足
• 二、研究的理论基础
• （一） 股指期货概述
• 1. 股指期货的含义和特征
• 2. 股指期货的功能
• 3. 股指期货的产生
• （二） 股指期货风险概述
• 1. 股指期货的一般性风险
• 2. 股指期货的特殊风险
• （三） 股指期货风险控制概述
• 1. 风险管理理论综述
• 2. 基于 VaR 的风险控制理论
• 三、我国股指期货及其风险分析
• （一） 我国股指期货发展历程和沪深300 股指期货
• 1. 我国股指期货发展历程
• 2. 沪深300 指数简介
• 3. 沪深300 股指期货合约
• 4. 沪深300 股指期货交易规则
• （二） 我国股指期货市场的风险分析
• 1. 市场环境风险
• 2. 市场交易主体风险
• 3. 市场监管风险
• 四、股指期货风险控制的国际经验借鉴
• （一） 国际股指期货市场风险控制制度的比较
• （二） 国际股指期货市场风险案例及启示
• 1. 市场环境风险——美国“87 股灾”
• 2. 管理和控制缺陷——巴林银行倒闭
• 3. 市场操控——香港金融保卫战
• 4. 到期日效应——韩国股指期货大动荡
• 五、我国股指期货市场的风险控制对策
• （一） 我国股指期货上市交易以来的市场表现
• 1. 股指期货的近月合约交易占主导地位
• 2. 期现价格大致吻合
• 3. 合约交割基本顺利
• 4. 股指期货市场偶见异常波动
• （二） 我国股指期货风险的总体控制
• 1. 投资者内部风险控制
• 2. 交易所的风险控制
• 3. 期货经纪公司的风险控制
• （三） 我国股指期货市场联合监管模式的构建
• 1. 建立跨市场的监管体系
• 2. 建立信息共享机制
• 3. 建立应急干预制度
• 4. 建立联合调查制度
• 结语
• 参考文献
• 后记
• 研究生在校期间的科研成果