次贷危机的原因分析与启示 ——基于金融、评级机构的视角

论文摘要

2007年3月13日,美国次级贷款机构新世纪金融宣告濒临破产,它的破产拉开了次贷危机的序幕。在接下来的几个月中,次贷危机的影响不断蔓延,不仅使国际银行业的巨头们遭受巨额损失,还把这种恐慌传染给了美国股市,致使道琼斯指数、标准普尔指数等应声下跌。不仅如此,美国股市的震荡还通过金融传导机制很快波及到亚洲乃至全球,由此掀起了席卷全球的“金融大风暴”。美国自诩拥有世界上最发达的资本市场和最先进的风险防范机制,但为什么危害如此巨大的次贷风波偏偏发生在美国?哪些环节出了问题导致次贷危机的发生?这些问题是不可避免的还是人为因素造成的?次贷危机的相关话题引发了理论界和实务界的热烈讨论。我国因为资本市场开放程度不高,金融机构对次贷产品的投资比较少,所以总体来说次贷危机对我国的直接影响并不大。但在金融全球化、自由化的背景下,任何一个国家都不可能在危机面前“独善其身”,何况我国在防范金融风险方面的经验还尚显不足。我们应该吸取次贷危机发生的教训,反省自己是否也存在类似的问题,并为将来不至于重蹈覆辙而未雨绸缪。本文正是基于对次贷危机事件的浓厚兴趣,从金融机构风险管理、评级机构独立性两个角度对次贷危机进行分析,梳理出导致这场金融风暴发生的可能原因,并分别提出对我国的启示和建议。此外,本文还从次贷危机的发生引申出对公允价值会计和审计的思考,因为能否合理运用公允价值是防范金融风险必须要解决的一个重要问题。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与动机
• 1.2 研究方法与框架
• 第2章 次贷危机背景介绍
• 2.1 次贷危机发生的机理概述
• 2.1.1 什么是次级抵押贷款
• 2.1.2 次贷危机发生的机理分析
• 2.2 次贷危机的影响
• 2.2.1 对美国的影响
• 2.2.2 对世界的影响
• 2.2.3 对中国的影响
• 第3章 原因分析之一——金融机构风险管理的视角
• 3.1 金融机构风险管理上的缺陷
• 3.2 我国房贷市场发展的现状
• 3.3 对我国加强银行房贷风险管理的启示
• 第4章 原因分析之二——信用评级机构独立性视角
• 4.1 信用评级机构在次贷危机中的角色
• 4.2 信用评级机构在评级独立性上存在的问题
• 4.3 保障信用评级机构独立性的措施
• 4.4 发展我国信用评级业的建议
• 4.4.1 我国信用评级业发展的现状
• 4.4.2 发展我国信用评级业的建议
• 第5章 次贷危机的引申思考——公允价值问题
• 5.1 次贷危机中关于公允价值的争论
• 5.2 次贷危机对公允价值审计的影响
• 5.3 公允价值在我国的应用及对银行业的影响
• 5.3.1 四项金融工具会计准则对公允价值的应用
• 5.3.2 公允价值计量金融工具对我国银行业的影响
• 5.3.3 启示与对策
• 第6章 结束语
• 6.1 本文的结论
• 6.2 本文贡献与不足
• 6.2.1 主要贡献
• 6.2.2 缺陷与不足
• 6.3 后续研究展望
• 附录: 次贷危机大事记
• 参考文献
• 致谢语