论文摘要
传统公司治理理论是建立在股权分散情况下,所有者和管理者之间的委托一代理关系之上。然而股权分散并非普遍现象,在许多新兴市场国家,大量证据同时表明,上市公司的股权结构是相当集中的,存在着终极控股股东。股权集中的所有权结构中,终极控股股东持有公司较低的现金流权,却可以拥有远远超出现金流权的控制权。如果对少数股东的利益缺乏有力的保护,那么这两种权利的偏离将极大地吸引着终极控股股东以侵害少数股东的利益为代价来增加个人收益,这使得我们研究现金流权与控制权分离下的控制权私有收益具有很重要的现实意义。为了考察终极控股股东的现金流权与控制权分离对控制权私有收益的影响,本文首先理论分析了现金流权与控制权分离的测量及实现两权分离的形式、影响控制权私有收益的因素以及现金流权与控制权分离对控制权私有收益的作用机理;其次,基于2005年—2007年发生控制权转移的77家交易数据,先测度了控制权私有收益大小,并进行了比较分析,然后通过这77家上市公司年报中的产权及控制关系方框图层层追溯控制链辨认上市公司的终级控股股东,计算终极控股股东的现金流权、控制权以及两权分离度;再次,采用多元线性回归分析方法以现金流权、控制权及其分离度等10个影响因素作为变量,分析了这些因素对控制权私有收益的影响,通过实证结果发现现金流权与控制权私有收益有负相关关系显著,控制权与控制权私有收益有正相关关系显著,现金流权与控制权的分离度与控制权私有收益有正相关关系显著;最后,对全文进行了归纳总结。
论文目录
相关论文文献
- [1].高管权力、媒体关注与高管私有收益——基于我国A股上市公司的经验证据[J]. 财经理论研究 2019(01)
- [2].控制权私有收益分类研究综述[J]. 中国国际财经(中英文) 2018(02)
- [3].媒体报道、会计稳健性与控制权私有收益[J]. 江西社会科学 2017(03)
- [4].控制权私有收益影响因素研究综述[J]. 时代金融 2017(14)
- [5].企业高管异常私有收益获取路径探析:基于微观企业制度层级的分析[J]. 湖北社会科学 2017(08)
- [6].基于政府干预的控制权私有收益与企业价值关系研究[J]. 财会通讯 2016(12)
- [7].控制权私有收益、公司治理与非效率投资研究[J]. 华东经济管理 2015(03)
- [8].现金股利、管理层权力与高管隐性私有收益——基于沪深A股上市公司的经验数据[J]. 商业会计 2015(20)
- [9].控制权私有收益对企业创新投入与模式的影响研究——来自科技型中小企业的经验证据[J]. 软科学 2016(01)
- [10].市场化进程、企业绩效与高管过度隐性私有收益[J]. 南方经济 2015(03)
- [11].外部治理环境、控制权私有收益与上市公司高管晋升效率[J]. 经济与管理研究 2015(01)
- [12].我国大股东控制权私有收益的实证研究[J]. 赤峰学院学报(自然科学版) 2013(15)
- [13].大股东控制权私有收益的性质[J]. 山东青年政治学院学报 2012(02)
- [14].中国上市公司控制权私有收益测度及其影响因素[J]. 财会月刊 2012(18)
- [15].投资者保护、金字塔结构与控制权私有收益[J]. 新疆财经 2012(03)
- [16].中国上市公司再融资之谜——基于控制权私有收益的理论解释[J]. 商丘师范学院学报 2012(11)
- [17].控制权私有收益与公司价值实证研究[J]. 新会计 2012(12)
- [18].关于控制权私有收益研究的文献综述[J]. 新疆农垦经济 2011(02)
- [19].试论我国控制权私有收益与公司治理的关系[J]. 中国商贸 2011(17)
- [20].控制权私有收益测量方法综述[J]. 财会月刊 2010(06)
- [21].基于控制权私有收益视角的大股东控制与公司治理理论研究综述[J]. 经济与管理研究 2010(02)
- [22].合理控制权私有收益与超额控制权私有收益——基于中小股东视角的解释[J]. 管理科学学报 2010(06)
- [23].控制权私有收益相关研究综述[J]. 河北经贸大学学报(综合版) 2010(04)
- [24].大股东控制权私有收益相关研究进展[J]. 湖南农业大学学报(社会科学版) 2009(01)
- [25].资本投向与控制权私有收益攫取的实证研究[J]. 财务与金融 2009(04)
- [26].控制权私有收益研究中存在问题浅析[J]. 农村经济与科技 2009(09)
- [27].控制权私有收益与机构投资者持股比例的关系研究[J]. 财会月刊 2009(36)
- [28].控制权私有收益与上市公司股权转让——基于同属管辖交易视角的研究[J]. 商业会计 2017(15)
- [29].控制权私有收益、银行贷款对企业过度投资的影响研究[J]. 商场现代化 2015(20)
- [30].后股权分置时代中国上市公司管理者控制权私有收益研究[J]. 当代会计评论 2012(01)