上市公司现金流量与融资决策关联性研究

论文摘要

企业现金流量是描述企业经营状况的重要信息,现金流量状况与企业的融资决策有必然的内在联系。本文通过建立多元线性回归模型,对我国不同类型上市公司现金流量状况与融资方式的关联性进行实证研究,结果表明,当现金流量状况表现良好时,企业会优先选择内源融资;在选择外源融资方式时,现金流量越充足,越会选择股权融资来募集资金或是降低负债比例,而不是首先选用负债。通过对现金流量信息以及传统应计制信息有机结合,提出了“现金利润”的概念,分别就现金利润及会计利润在企业资本结构决策中的应用效果进行分析,证明了现金利润具有更好的应用价值。从而系统、充分地证明了现金流量信息与融资决策的关联性。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 引言
• 1.1 论文的选题背景及意义
• 1.2 国内外研究动态
• 1.2.1 现金流量信息含量的研究
• 1.2.2 现金流量与融资决策相关性研究
• 1.3 本文研究主要工作
• 1.3.1 研究目的
• 1.3.2 研究内容
• 1.4 本文创新点
• 第二章 理论基础
• 2.1 融资决策
• 2.1.1 融资方式的界定和比较
• 2.1.2 融资结构与资本结构
• 2.2 融资理论回顾
• 2.2.1 传统融资理论
• 2.2.2 现代资本结构理论
• 2.2.3 新融资理论
• 2.2.4 融资理论的新发展
• 2.2.5 以现金流为核心的资本结构研究基础
• 2.3 企业融资行为与现金流量
• 2.3.1 企业经济活动与现金流量
• 2.3.2 企业融资动机与现金流量
• 2.3.3 企业融资方式与现金流量
• 2.3.4 企业资本结构决策与现金流量
• 第三章 我国上市公司融资现状分析
• 3.1 我国上市公司融资问题研究综述
• 3.1.1 我国上市公司融资偏好问题研究
• 3.1.2 我国上市公司资本结构问题研究
• 3.2 我国上市公司融资总体状况描述
• 3.2.1 指标和数据说明
• 3.2.2 我国上市公司融资规模分析
• 3.2.3 我国上市公司融资结构特征
• 3.2.4 我国上市公司资本结构特征
• 第四章 现金流量与融资方式关联性实证研究
• 4.1 现金流量状况与融资方式选择的关系
• 4.2 现金流量与融资方式选择关联性的验证假设
• 4.3 实证研究
• 4.3.1 样本选取与数据来源
• 4.3.2 实证步骤与技术路线
• 4.3.3 现金流量与融资规模相关性检验
• 4.3.4 变量设定与回归模型的构造
• 4.3.5 描述性统计分析
• 4.3.6 回归结果与解释
• 第五章 现金流量信息与资本结构关联性研究
• 5.1 现金利润概念及内涵
• 5.1.1 对现金利润描述的现有成果
• 5.1.2 现金利润的内涵
• 5.1.3 现金利润与会计利润的比较
• 5.2 现金利润与资本结构关联性实证研究
• 5.2.1 研究思路与样本处理
• 5.2.2 实证研究
• 第六章 结论
• 6.1 本文主要研究成果
• 6.2 研究的局限性
• 6.3 后续研究方向
• 参考文献
• 致谢
• 在学期间发表的学术论文和参加科研情况