基于模糊信息处理的组合投资决策方法研究

论文题目: 基于模糊信息处理的组合投资决策方法研究

论文类型: 博士论文

论文专业: 概率论与数理统计

作者: 许若宁

导师: 李楚霖

关键词: 组合投资决策,专家知识,模糊信息,模糊时间序列,多元回归预测,预期收益率

文献来源: 华中科技大学

发表年度: 2005

论文摘要: 组合投资决策的研究对象是一个复杂系统,而且也是一个需要人参与判断评估的系统。研究这样一个系统,不可避免地需要面对不确定信息的处理问题。本文在分析了组合投资理论研究的发展动态之后,以模糊信息处理为切入点,围绕组合投资决策过程的两个核心问题—预期收益率的获取和风险的估计,从模糊性的角度出发,研究模糊收益率信息的获取,表示,探讨组合投资决策模糊性建模的理论和方法。具体地,本项研究取得的主要成果有: (1)从实际应用的角度出发,研究结合领域专家意见获取风险资产预期收益率的三种方法。第一,利用专家的经验知识和掌握的信息,通过咨询,由领域专家对风险资产预期收益率给出区间判断,再经过集值统计综合集成得到表示预期收益率的方法。第二,在采集了领域专家对预期收益率的模糊数判断信息之后,对判断信息进行集成处理,提出利用模糊数的平均数指标表示预期收益率的方法。这两种方法的特点是可操作性强,并能消除不同专家在做出判断时可能产生的片面性和偏差,充分发挥专家群体的经验和智慧。第三,以风险资产的历史数据作为投资者的不完全信息,将风险资产的历史数据与专家的经验判断结合起来,由领域专家对每一个历史数据做出可能性程度的判断,并以其作为样本点,给出了根据最佳贴近样本点这一准则获取预期收益率的可能性分布的方法。在实际的投资决策领域中,专家和投资者的意见是非常重要的,利用可能性程度、区间判断、模糊数来反映专家和投资者掌握的信息和经验,显得更贴近于实际,更加合理。(2)采用时间序列预测方法,研究模糊信息的时间序列预测问题,通过模糊数空间中的距离,建立了模糊环境中对应的最小二乘回归模型,证明了回归模型解的存在性和唯一性,给出了确定模型模糊参数的计算公式,提出了从整体上测定模糊观测值在回归方程周围分散程度的估计标准误差,推导了计算估计标准误差的算式,并利用贴近度指标评价了单个序列值的拟合优劣程度。本文提出的模型,既是普通最小二乘回归方法的推广,又能最大限度地利用已知信息进行合理的分析。依据此模型,可以解决收益率的模糊时间序列预测问题。(3)从收益率受多因素影响的角度,将这个多因素共同作用的系统看成一个模糊系统,研究模糊收益率信息的多元线性回归预测问题,建立其回归预测模型,研究模型解的性质,给出了从整体上测定模型拟合程度的估计标准误差和从个体上评价模

论文目录:

摘要

Abstract

1 绪论

1．1 引言

1．2 组合投资理论的发展概述

1．3 选题背景及目的意义

1．4 研究内容及结构

2 基于专家经验获取Fuzzy 收益率的方法

2．1 区间判断及其综合集成

2．2 模糊判断的平均数综合方法

2．3 历史数据与专家经验相结合的获取方法

3 Fuzzy 收益率的时间序列预测

3．1 Fuzzy 回归预测方法概述

3．2 三角模糊数的线性运算和距离

3．3 时间序列回归预测模型的建立及求解

3．4 估计标准误差

3．5 模型评价的拟合度指标

3．6 实例分析

4 Fuzzy 收益率的多元线性回归预测

4．1 正态模糊数的线性运算和距离

4．2 模型的建立及求解

4．3 估计标准误差

4．4 模型评价的拟合度指标

5 λ确信度水平上的组合投资决策模型

5．1 模型的建立

5．2 模型解的讨论

5．3 数值例子

6 综合每一确信水平信息的组合投资决策模型

6．1 模糊数的均值及其线性性质

6．2 决策模型的建立

6．3 决策模型解的存在唯一性

6．4 无非负约束的最优化问题的解析解

6．5 确定决策模型解的方法

7 单位风险收益最大化的组合投资决策模型

7．1 决策模型

7．2 决策模型解的讨论

7．3 算法步骤及算例分析

8 结论

致谢

参考文献

附录1 攻读学位期间发表的论文目录

发布时间: 2006-04-05

参考文献

[1].货币供应环境对股票价格的影响机制[D]. 鲁万峰.中国社会科学院研究生院2010

基于模糊信息处理的组合投资决策方法研究

猜你喜欢