中国上市公司融资结构对公司治理绩效影响的研究

论文摘要

融资结构理论始终是财务学中最具争议的话题之一,也是国内外学术界研究的热门话题之一。公司融资结构的选择会影响到公司治理结构,进而影响公司治理绩效的高低。本文通过对国内外融资结构相关理论的回顾,以我国上市公司为研究对象,从定性和定量角度揭示了我国上市公司股权融资和债权融资对公司治理绩效的影响。本文首先对国内外相关理论研究成果进行了梳理与综述,并在此基础上分析了我国上市公司融资结构特征及公司治理现状,为后文的实证研究奠定了理论基础。之后,本文根据我国上市公司的具体情况提出理论假设,选取我国沪、深两市的上市公司为样本,进行多元线性回归分析,实证检验了我国上市公司融资结构的选择对公司治理绩效的影响。本文研究结果表明,我国上市公司融资结构选择对公司治理绩效的影响在一些方面呈现出与西方相关理论的差异。造成这种现象的原因主要是,我国上市公司有着区别于西方上市公司的特殊股权结构以及不发达的资本市场。最后,针对我国上市公司的现实情况本文提出了相关的政策建议。本文试图通过以上分析研究,希望能为我国公司融资理论的发展有所启示,同时为中国上市公司的融资决策和与融资政策制定提供理论依据和实践指导。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 本文的研究方法和架构安排
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究思路与架构安排
• 第2章 我国上市公司融资结构与公司治理绩效的理论分析
• 2.1 基本概念
• 2.1.1 融资结构的涵义
• 2.1.2 公司治理效绩的涵义
• 2.2 融资结构与公司治理绩效关系的理论综述
• 2.2.1 债权融资与公司治理绩效
• 2.2.2 股权融资结构与公司治理绩效
• 第3章 融资结构对公司治理绩效影响的实证分析
• 3.1 我国上市公司融资结构及公司治理现状
• 3.2 融资结构对公司治理绩效影响的实证分析
• 3.2.1 研究假设
• 3.2.2 数据准备
• 3.2.3 变量选取
• 3.2.4 实证检验
• 第4章 优化融资结构与提高公司治理绩效:问题和对策
• 4.1 我国上市公司融资结构存在的问题
• 4.1.1 我国上市公司股权结构不合理,存在"一股独大"现象
• 4.1.2 我国上市公司高级管理人员持股比例偏低
• 4.1.3 我国上市公司偏好股权融资
• 4.1.4 我国上市公司银行贷款存在"软约束"问题
• 4.1.5 我国上市公司企业债券发展严重滞后
• 4.2 优化融资结构,提高公司治理绩效的政策建议
• 4.2.1 完善资本市场,创造良好的外部环境
• 4.2.2 发展合理的股权结构,加强股权约束
• 4.2.3 发展合理的债务结构,强化债权约束
• 第5章 研究结论和研究展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究的局限性及后续研究的方向
• 5.2.1 本文研究的局限性
• 5.2.2 后续研究的方向
• 参考文献
• 攻读硕士期间取得的主要学术成果
• 致谢