试述我国股指期货跨市场信息监管体系的构建

论文摘要

股票指数期货(简称“股指期货”)是以股票价格指数作为交易标的物的金融期货品种,是20世纪80年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一,同时也是金融期货中历史最短、发展最快的金融衍生品。目前股指期货作为国际资本市场成熟的风险管理工具,发挥着越来越重要的作用。为保障股市的正常发展,我国资本市场亟需股指期货等有效的避险工具。股指期货的推出将有利于完善股市的功能与机制,丰富广大投资者的投资工具,将对中国股票市场的发展起着重大的推动作用。全文分为四个部分:首先介绍了股指期货的内涵、特点和功能;然后就我国推出股指期货的必要性和可行性进行了论述,得出我国推出股指期货势在必行、必将行之有效的结论;第三部分分析了股指期货的风险。最后,本文详细阐述了股指期货的风险类型及成因,以美国和台湾证券市场为例考察股票、股指期货间的跨市场信息监管模式,尝试探索我国跨市场信息监管体系,以期在不久的将来推出股指期货后能有效控制市场风险。

论文目录

• 内容摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 一、研究背景
• 二、文献综述
• 三、研究方法与结构
• 第二章 股指期货概述
• 一、股指期货的概念
• 二、股指期货的起源与发展
• （一） 萌芽阶段（1982——1985 年）
• （二） 成长阶段（1986——1987 年）
• （三） 停滞阶段（1988——1990 年）
• （四） 快速发展阶段（1990 年——至今）
• 三、股指期货的特征
• （一） 股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货
• （二） 股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数
• （三） 股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的
• （四） 股票指数期货合约是现金交割的期货合约
• 四、股指期货的市场功能
• （一） 价格发现功能
• （二） 规避系统性风险的功能
• （三） 风险投资功能
• 第三章 我国开设股指期货的必要性与可行性分析
• 一、我国开设股指期货的必要性
• （一） 回避系统风险，保护长期投资者的利益
• （二） 培育机构投资者，维护资本市场的稳定
• （三） 发挥股市筹资功能，为国民经济服务
• （四） 减缓股市波动，促进证券市场的规范与发展
• （五） 增强国际竞争力，提高抵御金融风险的能力
• 二、我国开设股指期货的可行性
• （一） 证券市场的发展奠定了现货市场的基础
• （二） 期货市场的规范运作提供了制度保证
• （三） 为推出股指期货交易相关各方在制度和技术层面已进行了充分的准备
• （四） 我国有能力防范股指期货交易风险
• 第四章 股指期货风险的认知与管理
• 一、股指期货风险的内涵
• 二、股指期货的风险类型
• （一） 金融期货的一般风险
• （二） 股指期货的特有风险
• 三、股指期货风险的特点
• （一） 股指期货风险的高度集中性
• （二） 股指期货风险的多样性和复杂性
• （三） 指期货风险的规模性和联动性
• （四） 股指期货风险的可控性
• 四、股指期货风险的成因
• （一） 价格波动
• （二） 杠杆效应
• （三） 非理性投机
• （四） 市场机制不健全
• 五、股指期货实行跨市场信息监管的重要性
• （一） 金融市场中的信息不对称要求监管层必须高度重视和加强信息监管
• （二） 股指期货的内在属性要求监管层必须进行跨市场监管
• 第五章 股指期货风险管理中的跨市场信息监管
• 一、股票、股指期货跨市场信息传导的一般机制及信息监管的作用
• （一） 股票市场、股指期货市场信息的传导特性
• （二） 跨市场信息传导的一般机制
• （三） 信息监管对信息传导机制的影响
• 二、美国与台湾股票、期货市场跨市场信息监管措施的分析与借鉴
• （一） 制度设计
• （二） 机构设置
• （三） 信息沟通机制
• 三、我国股指期货跨市场信息监管体系的构建
• （一） 我国股指期货监管体系的现状
• （二） 股指期货推出后跨市场信息监管体系的构建
• 参考文献
• 后记
• 致谢