引入公司治理变量的财务困境预警 ——对中国上市公司的实证研究

论文摘要

财务困境研究是经济领域一个重要的研究课题。企业的财务状况直接影响企业的整体运行,直接关系到企业的生存与发展。因此对财务困境的研究,尤其是对财务困境预警进行研究就显得十分重要。但是以往的研究大都单纯以企业财务指标为解释变量进行模型估计,本文应用我国上市公司的财务报表数据,在财务数据的基础上引入公司治理变量,采用Logistic回归方法对我国上市公司进行财务困境预警研究。本文首先介绍了选题的背景、意义,同时也介绍了财务困境概念和国内外财务困境预警研究的相关成果,并提出本文的研究内容和创新之处。然后对公司治理进行分析,主要介绍了公司治理内涵和运用公司治理进行财务困境预警的理论基础。接着是本文的研究设计,介绍了研究样本的选取、变量的选择以及财务困境预警的研究方法。第四部分为财务困境预警实证研究部分,在分别借助因子分析和单变量检验对公司财务信息和治理信息进行统计处理的基础上,构造并比较我国上市公司财务困境预警的两大模型,即单纯使用财务变量与引入公司治理变量的Logistic回归预警模型,并分析其结果。最后是研究结论与展望,阐述了本文研究的主要结论,并指出本文的不足以及以后研究的扩展方向。实证结果显示引入公司治理变量的模型较单纯使用财务变量的模型有更好的预警效果,这说明公司治理有助于我们进行财务困境预警。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 财务困境的概念
• 1.2.1 国外学者对财务困境的界定
• 1.2.2 国内学者对财务困境的界定
• 1.2.3 本文对财务困境的界定
• 1.3 国内外财务困境预警实证研究回顾
• 1.3.1 国外传统财务困境预警研究回顾
• 1.3.2 引入公司治理变量的财务困境预警研究综述
• 1.3.3 国内相关研究介绍
• 1.4 研究内容和创新
• 1.4.1 主要研究内容
• 1.4.2 本文的可能创新之处
• 第二章 公司治理分析
• 2.1 公司治理的引入
• 2.2 公司治理概述
• 2.3 公司治理与财务困境
• 第三章 研究设计
• 3.1 研究样本的选择
• 3.1.1 困境样本的选取
• 3.1.2 困境时间的界定
• 3.1.3 非困境样本的选取
• 3.1.4 样本选择的结果（见附录B）
• 3.1.5 数据来源
• 3.2 研究变量的选择
• 3.2.1 备选财务变量的选择
• 3.2.2 备选公司治理变量的选择
• 3.3 研究方法
• 3.3.1 因子分析模型
• 3.3.2 Logistic回归模型
• 3.3.3 建模步骤
• 第四章 实证研究
• 4.1 财务变量的确定
• 4.1.1 备选财务变量的描述性统计及单变量检验
• 4.1.2 因子分析
• 4.2 公司治理变量的筛选
• 4.3 Logistic回归模型的建立
• 4.3.1 模型Ⅰ-1的建立
• 4.3.2 模型Ⅱ-1的建立
• 4.3.3 两个模型比较
• 4.3.4 两个模型预测能力的比较
• 4.4 困境前2年数据的辅助研究
• 4.5 模型的经济意义分析
• 第五章 研究结论与展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究展望
• 参考文献
• 附录A: 作者攻读硕士学位期间发表的论文
• 附录B: 研究样本
• 致谢