论文摘要
股权质押虽然是担保制度中的一个小问题,但它的内容涉及经济学、法学两个学科领域,涵盖了物权法、债权法、公司法、证券法、金融法等不同的法域,是一个综合性极强、极具抽象性的课题。为此,笔者从理论与实务相结合的角度,对股权质押的一些基本问题,如设立规则、标的理论、效力理论、实践操作等问题进行全面论述。除引言外,本文共计四章,主要为四部分内容。第一部分,股权质押和质物基础辨析。本部分对股权质押的基础理论进行分析,主要分析了公司股权的概念、本质与构成等基本问题,并对与股权相关的法律概念从法理的角度进行了辨析。通过对股权质押历史沿革的考察,运用比较分析的方法,深入分析研究了股权质押性质的定位,详尽介绍了股权质押与其他担保方式的联系与区别。第二部分,股权质押设立的法律规则分析。本部分主要分析了股权质押合同的内容、特征等基本问题。通过对质押标的物的股权进行深入分析,揭示了股权质押标的物实质,作为质押标的物的股权的表现形式,股权质押标的物的限制。并结合我国股权质押实际状况,对现行的质押公示、不同类型公司股权质押设立的特殊规定进行了详细的介绍与分析。第三部分,股权质押的效力内容考查。本部分主要进行了股权质押效力分析,对股权质押所担保的债权范围、股权质权效力所及的标的物范围、质权人的权利义务、出质人的权利义务以及股权质押的实现方式做了深入的探讨。第四部分,股权质押实践中相关法律问题分析。首先,结合股权质押的实践,全面考察了股权质押风险问题。股权质押的风险性是指股权质押当事人因股权价值或交换价值变动所面临的风险远远高于其他种类质押当事人所面临的风险。股权所蕴涵的价值不似动产或其他权利,自其产生起价值变化比较小,恰恰相反,股权所代表的财产价值往往因公司的生产经营状况经营者的决策、市场供求等诸多方面的影响而变动不定大起大落。概言之,股权质押的风险可归于以下因素:股权质押的道德风险、质物的选择风险、股权质押的市场风险、质物处置时价值实现风险。本文在对股权质押的风险性进行详尽分析的基础上,从股权质押的具体操作流程、标的物、构建相关机制等方面提出了降低股权质押风险的防范措施。其次,对股权质押期间的股东表决权行了探讨。主要从法理及现行法规两个层面,对股权质押期间股权的权能表现进行分析。笔者认为,股权质押作为权利质押之一种,有其自身的特殊性,应该把质权的实现和质押期间股权的行使区别开来。笔者从权利的价值取向上对股权的权能进行分析,阐述了质押期间,股东行使共益权的合理性。并从股权质权与所有权的区别及公益权的本质等方面分析质押期间表决权的问题。从而得出结论,我们应该动态的把握股权质押标的的运动轨迹:在质押期间,出质人仍得行使具有身份性质的共益权,股权的标的及于自益权之上;在质押实现时,质权人得处分股权全体,股权的标的及于自益权和共益权。最后,对股权质押价值变动问题及公司破产对股权质押权的影响问题进行了分析。以股票进行质押,面临的一个问题就是股票的价格是经常变动的。这种变动有可能导致设质人的利益受损或者是质权人的利益受损。我国《担保法》没有直接关于权利质押时权利价值变动情况的规定,目前可以参考的规定是中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会2004年联合发布的《证券公司股票质押贷款管理办法》。笔者结合《担保法》、《证券公司股票质押贷款管理办法》对现行的控制股票价格波动的警戒线、平仓线制度进行介绍,阐述了《证券公司股票质押贷款管理办法》的法律根据,指出了目前操作方法的不足并提出了解决的办法。公司破产对股权质押权的影响问题分析,笔者主要介绍了股权质权的优先受偿权与别除权的关系。说明股权质权的优先受偿力应以公司的存在为前提,若公司进入破产程序,即使质权人取得股东地位,也仅能处于比公司一般债权人更后位的受偿位置。