独立董事、股权结构与财务舞弊

论文摘要

伴随着资本市场的产生,公司财务舞弊现象也愈演愈烈,这严重扰乱了资本市场的秩序与投资者的信心。财务舞弊的治理开始受到人们的关注。2001年,为恢复投资者信心,改善公司治理,保护中小股东利益,我国监管部门引入独立董事制度。然而,与西方国家高度分散的股权结构相反,我国上市公司绝大多数是由原来的国有企业改制而来,股权高度集中,内部人控制与一股独大现象严重。因此,我国独立董事能否发挥其预期的监督效果?股权结构是否对独立董事治理效果产生影响呢?本文从公司财务舞弊视角对独立董事制度的有效性进行了研究。在对国内外关于独立董事与财务信息文献进行回顾的基础上,理论阐述独立董事与财务舞弊的概念,分析二者基于委托代理理论的产生机制之后,通过对违规年度在2003至2009年度的A股上市公司中的151家舞弊公司进行配对研究,实证分析了独立董事对财务舞弊的治理效果,并探讨了不同股权结构下独立董事治理效果的差异。研究结果表明我国独立董事对公司财务舞弊未能发挥作用,并在一定程度下促进了公司财务舞弊的发生;我国在股权集中度高、国有控股公司与股权制衡度低的公司中,独立董事与财务舞弊这种正向关系较之在股权集中度低、非国有控股公司以及股权制衡度高的公司更为显著。这为我国独立董事制度的完善与公司财务舞弊的治理提供了一定的借鉴意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导言
• 1.1 研究背景与问题提出
• 1.2 选题意义
• 1.2.1 理论意义
• 1.2.2 实践意义
• 1.3 研究方法、研究内容与框架
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究内容与框架
• 第二章 文献综述
• 2.1 国外文献
• 2.2 国内文献
• 2.3 文献评述
• 第三章 独立董事制度与财务舞弊理论透视
• 3.1 相关概念界定
• 3.1.1 财务舞弊
• 3.1.2 盈余管理
• 3.1.3 会计信息失真
• 3.1.4 独立董事
• 3.2 独立董事制度的产生和发展
• 3.3 独立董事与财务舞弊的关系分析
• 第四章 实证分析
• 4.1 研究假设与变量设计
• 4.1.1 研究假设
• 4.1.2 变量设计
• 4.2 样本选择与数据来源
• 4.2.1 样本选择
• 4.2.2 数据来源
• 4.3 研究方法与模型设计
• 4.4 实证结果讨论
• 4.4.1 变量描述性统计
• 4.4.2 相关性分析
• 4.4.3 Logistic 回归分析
• 4.4.4 稳健性检验
• 第五章 结束语
• 5.1 研究结论
• 5.2 本文的创新之处
• 5.3 本文的不足之处
• 参考文献
• 致谢