基于控制论的保险公司资产负债管理研究

论文摘要

20世纪90年代以来,随着国际经济金融环境的变化,国际保险业经历着深刻变化。首先,经济全球化趋势日趋明显,以信息和电子技术为导向的新技术革命浪潮不断高涨,区域经济一体化深入发展,国际资本流动加快。其次,金融自由化迅速发展,金融服务业彼此渗透、相互融合,国际化程度不断提高。保险市场与货币、资本市场接轨成为必然趋势,保险业也面临着新的挑战:一是保险业面临更复杂的风险因素;二是金融市场的风险日益扩大,利率、汇率、股价变动、通货膨胀等风险以及信用风险前所未有地影响着保险公司资产/负债价值;三是保险产品和服务更为复杂;四是保险经营的国际化程度大大提高;五是信息技术在保险业得到广泛应用。自1980年恢复国内保险业务以来,我国保险业得到了迅速发展,但是与国外发达国家相比还存在巨大差距。早期粗放式经营留下了沉重的历史包袱,由于缺乏资产负债管理的指导,我国寿险业经历了巨额利差损。资产负债管理是现代保险经营管理的核心,是现代金融理论和管理技术的集大成者。狭义的资产负债管理指保险公司因市场利率变化对企业现金流造成冲击而对资产/负债进行协调管理的行为,是以利率风险为研究对象的资产负债匹配管理。然而从未来发展趋势看,广义的资产负债管理是一个复杂的系统工程,通过对保险公司表内外资产负债的类型、数量、期限、风险进行选择和控制,从总量和结构两个方面实施动态的最优化管理,实现企业盈余的最大化。它是企业金融风险管理、财务管理以及战略业务管理的高度整合。当前我国保险界对资产负债管理的理解大多停留在利率风险管理层面,事实上国外同行已经认识到多风险因素对保险公司资产/负债价值的综合影响,因此研究全面风险管理框架下的资产负债管理是当前国外的理论前沿。通过借鉴银行业的理论和实践,笔者认为,未来保险公司资产负债管理的领域还将延伸到企业财务管理和战略管理。本文运用现代金融理论,结合系统论、控制论和信息论,把保险公司资产负债管理作为一个动态、开放的经济控制系统来进行研究,并将经济学原理与系统论、控制论相结合综合分析该系统的运作原理。本文以无套利均衡分析为出发点分析资产负债管理的经济学属性;用系统分析方法把研究对象放在保险公司这一复杂大系统中加以考察,即系统地分析资产负债管理系统中整体与部分、整体与环境的相互联系和相互作用,从而求得系统整体的最佳功能;用控制论和信息论来研究支配保险公司资产、负债以及信息流过程的一般规律,并将资产负债管理系统的控制对象分为“业务系统”和“组织结构”两大内容。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 当前我国保险业所处的环境
• 1.1.2 资产负债管理的定义
• 1.1.3 选题的实际意义与理论价值
• 1.2 国内外研究现状及文献综述
• 1.2.1 资产负债管理理论文献概述
• 1.2.2 保险公司资产负债管理技术文献综述
• 1.2.3 国内研究现状
• 1.2.4 保险公司资产负债管理的发展沿革及评述
• 1.2.5 问题的提出及现实意义
• 1.3 研究的基本方法与思路
• 1.4 本文的创新点
• 第2章 保险公司资产负债管理的经济学原理与功能定位
• 2.1 保险公司经营的本质属性
• 2.1.1 保险公司的金融中介属性
• 2.1.2 保险公司的业务及其风险分析
• 2.1.3 保险公司经营的本质属性
• 2.2 保险公司资产负债管理的经济学原理
• 2.2.1 保险公司资产负债管理的套期保值论
• 2.2.2 保险公司资产负债管理的风险套利论
• 2.2.3 内含期权对资产负债管理的影响
• 2.3 “3M”高度整合的保险公司资产负债管理
• 2.3.1 全面风险管理与资产负债管理之间的关系
• 2.3.2 资产负债管理与财务管理、风险管理的内在统一性
• 2.3.3 资产负债管理是“3M”的高度整合
• 第3章 “3M”高度整合的资产负债管理系统的控制原理
• 3.1 保险公司资产负债管理的系统原理
• 3.1.1 保险公司资产负债管理的系统思想
• 3.1.2 系统思想下保险公司资产负债管理的模式选择
• 3.1.3 保险公司资产负债管理的层次
• 3.2 保险公司资产负债管理系统的控制原理与控制模型
• 3.2.1 保险公司资产负债管理系统的控制原理
• 3.2.2 保险公司资产负债管理中的控制类型
• 3.3 保险公司资产负债管理的最优化研究
• 3.3.1 资产负债管理的最优化应遵循的原则
• 3.3.2 保险公司资产负债管理优化模型的建立
• 3.3.3 资产负债管理的局部最优与整体最优分析
• 3.3.4 资产负债管理的静态最优与动态最优分析
• 3.4 保险公司资产负债管理系统中的信息论
• 3.4.1 保险公司资产负债管理的信息论基础
• 3.4.2 保险公司资产负债管理中的信息处理
• 3.4.3 保险公司资产负债管理中的信息处理模式
• 第4章 保险公司“3M”高度整合的资产负债管理系统的业务控制机理
• 4.1 保险公司业务控制的基本理论和框架
• 4.1.1 资产负债管理中业务控制的经济学分析
• 4.1.2 资产负债管理的业务控制框架
• 4.1.3 资产负债管理中业务控制的控制论分析
• 4.2 保险公司的负债管理与调节
• 4.2.1 保险公司的负债结构
• 4.2.2 资产负债管理中的负债控制
• 4.3 保险公司的资产管理与控制
• 4.3.1 保险公司的资产结构
• 4.3.2 资产负债管理中的资产控制
• 4.4 保险公司资产负债的匹配管理
• 4.4.1 保险公司资产负债匹配管理的经济学原理
• 4.4.2 保险公司资产负债匹配管理的缺口管理
• 4.4.3 保险公司资产负债管理中的免疫策略
• 4.4.4 保险公司资产负债管理中的收益驱动型技术
• 第5章 保险公司“3M”高度整合的资产负债管理系统的组织结构优化
• 5.1 “3M”高度整合的资产负债管理业务控制流程的优化
• 5.1.1 “3M”高度整合的资产负债管理系统面临的潜在问题
• 5.1.2 “3M”高度整合的资产负债管理的业务流程优化
• 5.1.3 保险公司资产负债管理的业务流程再造
• 5.2 保险公司资产负债管理组织控制子系统的设计
• 5.2.1 保险公司“3M”高度整合的资产负债管理系统的组织控制原理
• 5.2.2 构建保险公司资产负债管理组织控制子系统
• 第6章 我国保险公司实施“3M”高度整合的资产负债管理的基本思路
• 6.1 我国保险公司“3M”高度整合的资产负债管理的发展途径
• 6.1.1 发展“3M”高度整合的资产负债管理对我国的现实意义
• 6.1.2 我国保险公司资产负债管理的发展策略
• 6.1.3 构建保险公司具有核心竞争力的资产负债管理系统
• 6.2 保险公司资产负债管理的监管分析
• 6.2.1 自律性资产负债管理与保险监管的辩证关系
• 6.2.2 资产负债管理对当前保险监管的影响
• 6.2.3 资产负债管理监管中的信息传递
• 6.3 保险公司资产负债管理系统中的人为因素分析
• 6.3.1 保险公司资产负债管理与交易成本
• 6.3.2 保险公司资产负债管理中的委托代理问题
• 6.3.3 实证分析
• 结论
• 参考文献
• 附录A 攻读博士学位期间研究成果目录
• 致谢