上市公司治理机制与会计信息透明度的实证分析

论文摘要

众所周知,公司治理和会计信息披露都被认为是现代公司制度中重要的组成部分,对公司的经济运行起着很重要的作用。如果我们将现代公司假设为精密的系统,那会计信息系统便可以被认为是这个系统的中枢神经。我国证券市场发展十几年来,上市公司会计信息披露质量不仅关系到证券市场能否规范健康发展,而且对信息使用者进行有效的价值判断和投资决策也起到关键作用。真实、准确、完整和及时的信息披露,是上市公司治理持续有效的重要保证和促进因素。公司治理的必要性一定程度上源于信息不对称,而信息披露制度的出发点就是最大限度地消除信息不对称,使容易受损害的利益相关者尽可能享有充分的信息,进而作出“信息充分的决策”,以便尽可能地自我保护。如果要让会计信息发挥其应有的功能,首先必须保证会计信息这个“中枢神经”所处的大环境是良好的,即完善的公司治理结构是必需的；其次才是对会计信息质量本身的要求。判断会计信息质量可以从盈余质量、价值相关性、及时性、可比性、披露质量和透明度六个角度进行考虑。以往很多研究大多数是从盈余质量,价值相关性入手进行分析,从透明度角度进行分析的研究甚少。因此本文选取透明度作为高质量会计信息的替代变量,对上市公司治理机制与会计信息透明度之间的互动关系进行更深入的研究。促进资本市场的合法、稳健运行,维护公众对资本市场的信心,要求我们必须加强信息披露和透明度建设,提高透明度。探讨两者的关系,首先必须明确各自的涵义,找到彼此的联结点。因此,本文首先分别对信息透明度和公司治理的理论进行阐述,然后从有效资本市场假说理论、委托代理理论和信息经济学角度,对二者的联结进行讨论,进而选取一些公司治理机制中具有代表性的变量作为公司治理的替代变量,即第一大股东控制力、流通股比例、董事会规模、独立董事比例以及董事长与总经理两职合一程度,进而基于理论研究的框架,对上市公司治理机制与会计信息透明度相关性进行实证分析,验证公司治理机制中各个变量对会计信息透明度高低的影响。最后得出结论,并结合结论进行分析,提出一些旨在促进二者良性互动的措施。本文的主要创新点在于,在金融危机和创业板上市的大背景下,人们对会计信息透明度有更高的要求,会计信息透明度更显示出其重要性,因此提高信息披露质量,即加强信息透明度质量势在必行,而如何提高信息透明度,又是根源,因此本文对选取的变量进行研究,旨在找到影响信息透明度的关键因素,进而提出更有针对性的对策,有助于提高信息披露质量。此外,以透明度作为高质量信息披露的替代变量进行研究的文章就比较少,加之本文又将其与公司治理联系在一起,归纳出二者既相互制约又相互促进的内在联系,具有一定的创新性。本文采用的是最新数据,而且时间跨度也比较大,从2004年到2008年,确保得出的结论更能说明问题。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 1 引言
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 研究思路及研究方法
• 1.2.1 研究思路
• 1.2.2 研究方法
• 1.3 创新点
• 2 文献回顾
• 2.1 国外相关研究综述
• 2.2 国内相关研究综述
• 2.3 现有文献研究的缺陷
• 3 公司治理与会计信息透明度的基本概念和理论研究
• 3.1 公司治理的基本概念和理论研究
• 3.1.1 公司治理的基本概念
• 3.1.2 公司治理机制与公司治理
• 3.1.3 公司治理的现实意义
• 3.2 会计信息透明度的基本概念及理论
• 3.2.1 信息透明度的涵义
• 3.2.2 关于衡量信息透明度指标的研究
• 3.3 会计信息透明度与相关经济理论的关系
• 3.3.1 有效资本市场假说与会计信息透明度
• 3.3.2 委托代理理论与会计信息透明度
• 3.3.3 信息经济学与会计信息透明度
• 3.4 信息透明度对公司治理的影响
• 3.4.1 信息透明度在内部治理结构中的作用
• 3.4.2 信息透明度在外部治理机制中的作用
• 4 理论假设的提出
• 4.1 股权结构要素与会计信息透明度关系的假设
• 4.1.1 第一大股东控制力
• 4.1.2 股权构成
• 4.2 董事会特征要素与会计信息透明度关系的假设
• 4.2.1 董事会规模
• 4.2.2 独立董事比例
• 4.2.3 董事长与总经理的分离程度
• 5 研究设计及现状分析
• 5.1 研究方法
• 5.2 样本构成及数据来源
• 5.3 相关指标选择
• 5.3.1 衡量信息透明度指标的选择及表现
• 5.3.2 衡量公司治理机制指标的选择
• 5.4 研究模型及变量的确定
• 5.4.1 因变量的提出
• 5.4.2 自变量的提出
• 5.4.3 控制变量的提出
• 5.5 现状分析
• 6 实证结果分析
• 6.1 样本描述性统计
• 6.2 单变量分析
• 7 研究结论及政策建议
• 7.1 实证结论
• 7.2 政策建议
• 7.2.1 进一步完善公司治理结构,提高信息透明度
• 7.2.2 完善制度建设,完善准则规范
• 7.3 研究局限与研究展望
• 7.3.1 研究局限
• 7.3.2 未来展望
• 致谢
• 参考文献
• 在学期间发表的学术论文及研究成果