信托产品的创新与产品竞争力评价

论文摘要

伴随着货币政策由“适度宽松”变为“稳健”,企业迫切希望获得传统的银行贷款以外的其它融资渠道；股市的高台跳水与房市的调控深化,使得投资者希望找到新的投资渠道。身处其中的中国信托业,凭借自身的努力和创新,在继续复苏的经济中实现了自身发展的突破。中国信托产品分布与格局也在悄然发生着变化。基于国内上述宏观经济背景的变化及其对信托产品格局的影响,研究各类资金信托产品(也称信托计划)的特征和比较优势以及当前所取得的创新成果,并进行评价,就具有了现实意义。本文的题目是《信托产品的创新与产品竞争力评价》,笔者结合当前资本市场的特点,从竞争理论、金融要素对收益率的影响、流动性、金融创新等角度进行资料收集和文献整理,对信托的概念内涵、国内外信托产业的发展概况进行了总结性描述并对我国信托业和竞争态势详细论述,提出了金融产品的创新研究应从金融合约的基本要素入手,并对信托产品的期限、现金流分布、流动性等各类金融要素进行了比较详细的分析。笔者在当前金融产品的创新研究的基础上,从Desai & Low特征空间模型入手,提出了以基本金融要素为特征向量通过聚类分析的手段测度信托产品创新程度的新观点,并提出了“不加维创新”的概念,而且说明了理论“不加维创新”程度与实际“不加维创新”程度存在差距的原因。之后,笔者在构建信托产品竞争力评价模型时提出了“单位圆”方法以期达到对非量化且无优劣程度的变量进行一视同仁地差别化对待的数学描述方法,接着通过主成分分析的方法,得出了收益现金流分布、流动性、风险控制能力、地缘因素是影响信托产品竞争力的主要因子的结论。最后,提出了扩大投资渠道、建立二级流转市场、增强信托行业整体风险控制能力等政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导言
• 1.1 选题的背景与意义
• 1.2 理论综述
• 1.3 研究框架和主要内容
• 1.4 本文的创新之处
• 第二章 信托与信托业务概述
• 2.1 信托、信托公司及信托业务
• 2.2 信托业的竞争对手分析
• 2.3 国内外信托业务的发展
• 2.4 资金信托
• 第三章 信托产品分析
• 3.1 信托产品概述
• 3.2 信托产品的基本金融要素
• 3.2.1 信托产品的期限结构
• 3.2.2 信托产品的现金流分布结构
• 3.2.3 内含选择权
• 3.2.4 信托产品的流动性
• 3.3 信托产品与其它金融产品的比较
• 3.4 信托产品及业务发展阶段
• 3.5 信托产品的分类
• 第四章 信托产品创新研究模型及测度方法
• 4.1 DESAI & Low特征空间模型的再讨论
• 4.2 基于DESAI & Low特征空间模型的拓展研究
• 4.3 基于DESAI & Low特征空间模型的创新测度方法
• 第五章 信托产品的竞争力评价
• 5.1 "单位圆"概念的提出
• 5.2 主成分分析介绍
• 5.2.1 主成分分析的基本思想
• 5.2.2 主成分分析的数学模型
• 5.2.3 主成分分析的计算过程
• 5.3 实证研究:信托产品的竞争力评价
• 5.3.1 对样本的描述统计分析
• 5.3.2 KMO和球形Bartlett检验
• 5.3.3 共同度分析
• 5.3.4 总方差解释
• 5.3.5 载荷矩阵
• 第六章 结论与建议
• 6.1 结论
• 6.2 政策建议
• 附录
• 参考书目
• 后记