导读:本文包含了折溢价论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:可转换债券,理论价值,折溢价,非平衡面板
折溢价论文文献综述
贾宏雅[1]（2019）在《我国可转换债券折溢价的影响因素研究》一文中研究指出截至现在,我国共发行超200只可转换债券,独特的转换性使可转换债券受到了投资者的青睐,国内可转换债券市场的发展劲头十足。但同时,诸多国内外学者研究发现可转换债券的折溢价现象是普遍存在的,同时较多的研究集中在定价方面,对折溢价现象及其深层原因的探究稍显不足。基于此,研究我国可转换债券折溢价的影响因素是十分有必要的。本文首先针对可转换债券折溢价影响因素的研究成果进行了梳理。其次在理论分析的基础之上选用基于理论价值的折溢价计算方法,并从可转换债券本身和其他因素两方面分析了相关影响因素,就所筛选因素的影响情况进行理论分析。然后通过B-S定价模型得到样本可转换债券的理论价值及其折溢价水平,结合我国可转换债券市场对我国可转换债券的折溢价情况的现状进行分析。最后基于非平衡面板数据进行了可转换债券折溢价影响因素的总体研究、分行业研究、分发行规模研究以及上市首日的研究。结果表明,我国可转换债券的折溢价现象普遍存在,且折价现象更明显。实证研究结果显示,从总体上看,我国可转换债券折溢价水平最容易受到底线价值和市场行情的影响。除此之外,剩余期限越短,可转换债券的溢价率越小;处于转股期的可转换债券,其溢价率变大。相较于工业可转换债券,信息技术业的可转换债券折溢价水平容易受到更多因素的影响,投资者相对谨慎保守。中小盘和大盘可转换债券折溢价的影响因素大致相同,投资者对中小盘可转换债券的投机心理更加强烈,对大盘可转换债券的投资更加看好。可转换债券上市首日折溢价水平主要受到底线价值和沪深300股指的影响。通过上述分析,本文建议发行公司对条款的设置要具备创新性,摆脱单一;股市和债市要均衡发展;进一步做好可转换债券方面的投资者教育工作,吸引更多的投资者,尤其是个人投资者参与到可转换债券的交易中来等,进而激发我国可转换债券市场的活力,推动国内金融市场的健康发展。(本文来源于《山西财经大学》期刊2019-05-25）
姜诗蔷[2]（2018）在《杠杆基金折溢价重构季：激进份额再入投机客“法眼”》一文中研究指出经历了连续多日的调整后，A股迎来了强势反弹。10月22日，两市高开高走。当日收盘，上证指数收报2654.88点，收涨4.09%，深证成指亦收涨4.89%，市场反弹更是带动了分级基金B份额掀起一轮涨停潮。数据显示，当日收盘共有34只分级(本文来源于《21世纪经济报道》期刊2018-10-23）
李亚黛[3]（2018）在《我国分级基金折溢价的影响因素研究》一文中研究指出分级基金在我国的发展从2007年起成立至今已有10余年的时间,在资本市场有着举足轻重的地位。分级基金由于其特有的杠杆魅力,在获取到超额收益的同时,通过折溢价率进行套利,一直受到投资者的青睐。但是高收益的同时也就伴随着高风险,分级基金的价格波动十分频繁,常常会出现突发性的上涨或者没有预兆的下跌,会使得投资者手足无措,承受巨大损失。因此,只有深入了解分级基金的运作机理,进而分析影响折溢价变动的因素有哪些,才能够及时避免损失,做到理性投资。基于此,探讨影响我国分级基金折溢价水平的因素尤为重要。本文首先结合国内外学者从分级基金设计的角度与折溢价的关系以及其他因素对折溢价的影响两个方面的研究做了梳理。其次从分级基金本身设计条款等两个方面梳理出影响因素,并就筛选出的影响因素对折溢价水平的影响情况做出理论分析。然后结合我国分级基金的市场表现,与选择的样本基金历史折溢水平,对我国的分级基金折溢价的差别以及具体特征进行了分析讨论。最终,选择出了折算条款、投资者情绪、资金成本、产品流动性、杠杆率、大盘指数这些能够量化的影响因素,纳入到面板模型,并对其做实证研究。本文结合我国资本市场的实际情况,结合自身储备的金融理论知识,采用将实证与理论分析结合在一起的方法,让投资人明白了分级基金折溢价的真正所在。基于前文的分析,实证结果发现:向下到点折算阈值、投资者情绪、以及大盘指数,对于分级基金的折溢价率都有显着的影响,且除杠杆率以及投资者情绪这两个因素外,其他因素对于进取份额的影响与整体折溢价率保持一致,与优先份额是相反的。在上述理论分析和实证分析相结合的基础上,提出在未来我国分级基金的发展中,应当通过效仿ETF,LOF的运作模式,尽快的使分级产品同质化现象得到改善,完成分级基金的T+0交易并且使得市场投资环境得到完善,促进我国分级基金产品在证券市场上的发展,进而推动我国经济走向繁荣。(本文来源于《山西财经大学》期刊2018-06-09）
俞思蔚[4]（2018）在《中国A股上市公司并购事件的折溢价问题研究》一文中研究指出并购是企业对外扩张,实现外延发展的重要途径,而并购价格的确定是并购过程中最复杂也是最关键的一环。许多公司为了完成交易必须支付很高的并购费用,而一些公司则可以以较低的成本完成收购。并购的这种折溢价的差异在学术界和企业实践中引起了广泛的关注。本文对2008~2017年我国A股上市公司构成重大资产重组的并购交易事件做了深入的研究,构建了并购折溢价与影响并购折溢价因素的线性回归模型,并利用事件分析法和会计研究法探究了并购折溢价和影响并购折溢价因素对并购方上市公司后续股价表现和业绩表现影响。本文研究发现,影响并购溢价水平的正向因素包括并购形式中的发行股份收购资产、交易股份占被并购方的比例、最终采用评估方法中的市场法和收益法、对赌协议、交易方式中的现金支付和股份支付,反向因素包括关联交易。并购交易可以使股东在短期获得超额回报,长期获得正收益,且折溢价水平越高,获得的回报越大。并购交易也可以使上市公司后续的经营情况和盈利情况得到改善,且折溢价水平越高,改善效果越好。影响并购折溢价的各因素对上市公司后续的经济价值也存在不同程度的影响。本文创新性地将我国A股上市公司并购交易过程中的并购折溢价、影响并购折溢价因素和并购发生后上市公司股价表现和业绩表现联系在一起,为并购价格的形成机制和并购后续的经济价值的研究提供了丰富的理论基础和实证研究成果,并为并购交易的方案设计和投资者参与并购交易提供了重要的参考依据。(本文来源于《上海交通大学》期刊2018-05-01）
陈津锹,吴立欧[5]（2017）在《分级基金折溢价套利研究》一文中研究指出分级基金作为一种创新型基金,其凭借独特的风险收益分配结构,可以同时满足不同偏好的投资者的需求。自2007年国内第一支分级基金——国投瑞福瑞银发行以来,经过近10年的发展,分级基金市场规模显着扩大。虽然沪深两市在2016年底下发《分级基金业务管理指引》对分级基金进行洗牌,但其规模仍然接近千亿,已然成为国内基金投资的主要品种之一。笔者认为,尽管证监会目前不再审批分级基金,但分级基金无疑已进入存量博弈的时代,普通投资者需要加强对分级基金的了解和认识。笔者将从分级基金的概念出发,分析对其进行套利的条件,并结合实例提出相应的套利策略,从而为投资者更好地参与分级基金市场投资提供一定参考与借鉴。(本文来源于《纳税》期刊2017年35期）
史德坤[6]（2017）在《指数型分级基金折溢价与投资者情绪波动研究》一文中研究指出分级基金作为我国资本市场的新生力量,自2007年进入中国市场以来就获得了个人和机构投资者的青睐。其独特的分层结构使其在单个产品中拥有了不同的风险收益结构,同时其灵活的交易方式也使其迅速活跃在二级市场上,可以满足不同的风险偏好的投资者。正是如此分级基金在我国虽然只有短短十年的发展却获得了显着的成就,尤其是在2015年股票市场的牛市行情更使其发展规模获得了惊人的增长。分级基金的分层结构还造就了其独特的配转机制,而这独特的机制也使其不同子份额出现了折溢价的现象。在2015年前后,股票市场出现的大幅度的波动同时,分级基金市场的价格和折溢价也呈现出了剧烈的波动,尤其是分级B份额由于其杠杆性更放大了其价格波动的幅度,从而也引起投资者情绪的剧烈变化甚至引起了市场情绪的恐慌。指数型分级基金的价格波动一方面要依赖于其标的市场的价格变化,另一方面又依赖于其独立的二级市场变化。而各个市场的价格变化受到市场投资者情绪的影响,因此本文通过对分级基金折溢价与投资者情绪之间的波动关系进行实证研究,以期理清二者之间波动传导的方向,为整个金融市场的发展和稳定提出建议。本文首先对分级基金以及投资者情绪的相关文献进行梳理,确定研究的问题和理论基础,又对波动溢出效应的研究进行总结确定实证方法;然后,利用主成分分析法构建出能够代表市场情绪的综合情绪指数,并将其作为变量通过多元BEKK-GARCH模型对其与分级基金折溢价之间的波动溢出效应进行实证分析。研究结果显示,分级A份额和B份额之间存在相互的波动溢出,但是B份额在短期内更易受到A份额的影响;投资者情绪同分级B份额的折溢价之间也存在着互动关系。市场情绪的波动能够显着的影响B份额的二级市场价格变化,进而影响其折溢价的变动,而这类影响不分长期和短期的时间范畴。同时分级A份额折溢价虽然与投资者情绪之间也存在波动溢出效应,但是其显着程度相较于分级B份额要低得多。通过对实证结论的分析,本文旨在建议政府以及监管部门对投资者加强相关理论教育,同时在市场动荡时期合理疏导市场情绪,同时在结构性金融产品以及分级基金运作机制上进行创新,分散投资者的投资需求,借以达到降低系统性风险的概率。(本文来源于《天津财经大学》期刊2017-05-01）
闵晓芳[7]（2017）在《分级基金折溢价的影响因素研究》一文中研究指出发展至今,分级基金已经成为我国资本市场上一种重要的投资工具,由于目前国内缺乏结构性杠杆基金产品,因此分级基金一经上市就受到投资者的热捧,而分级基金最重要的属性之一便是可以通过折溢价来进行交易,因此分级基金折溢价率的研究便是目前基金市场研究的热点问题。本文的研究意义和价值在于在理论分析的基础上定量分析各类因素对分级基金折溢价率的影响机制和关系,丰富了理论研究基础,为国内投资者投资分级基金提供借鉴与参考。本文首先结合了学界对封闭式基金和分级基金的研究对分级基金折溢价情况做了简单概述及归纳。再根据我国分级基金的现状选取样本对分级基金的市场现状及影响因素做了理论分析。其次,本文从分级基金的结构设计等层面逐一筛选出影响因素,并就其对折溢价的影响作出理论和实际分析,在此基础上将各影响因素的数据可得性和能否量化性考虑在内,选出门槛变量在内的五个指标纳入实证模型,利用门槛面板对各个影响因素的度量数据进行实证分析。样本选择上,本文主要采用理论定性和定量分析结合的方法,在理论分析的基础上从我国分级基金中筛选出满足条件的27只分级基金,在此基础上,本文尝试使用门槛面板模型进行实证检验,试图分析门槛变量和其他控制变量对分级基金整体和各子基金折溢价率的影响情况。实证结果发现:一是分级基金整体的折溢价率与下折阈值距离呈现正相关关系,且随与阈值间距离增大而减小,达到一定程度后略有反弹;而分级基金子份额折溢价率与下折阈值距离呈负相关关系,且四个阶段的负向关系逐渐减弱;二是资金成本与分级基金整体折溢价率、子份额折溢价率均呈现负相关系;叁是流动性与子份额折溢价率呈显着正向关系;四是大盘指数与分级基金整体、子份额的折溢价率相关关系均不显着。最后针对结论提出相关建议。本文通过结合理论与实际分析了对我国分级基金叁种份额折溢价率的影响因素和影响机理,具有一定的理论和实际意义。(本文来源于《山西财经大学》期刊2017-03-01）
李颖,闻嘉琦[8]（2016）在《临下折转债B杠杆达4.6倍》一文中研究指出临近2016年收官只有最后一周，分级基金近一年成为市场中另类的存在。一方面，分级基金存在特定配置需求和行情机会，无论是分级A的持续上涨还是分级B的阶段性反弹，都为市场带来过意外的惊喜。另一方面，流动性在2016年始终成为困扰分级基金的问题，并随着年底《分(本文来源于《中国证券报》期刊2016-12-26）
倪韵婷[9]（2016）在《关注分级基金折溢价套利机会》一文中研究指出上周美股大涨并创出历史新高，欧洲和日本股市跟随反弹，A股也不甘落后，跟随上涨。截止到2016年11月11日，上证指数收于3196.04点，全周上涨2.26%，深证成指收于10878.14点，全周上涨1.64%。中证100指数、中证500指数、中小板综指、(本文来源于《中国证券报》期刊2016-11-14）
刘慧娥[10]（2016）在《基于折溢价的分级基金投资策略分析》一文中研究指出分级基金是在封闭式基金的基础上,借鉴国外结构化产品的分级理念,通过对基金净资产的分解,将母基金基础份额分割成两类或多类子份额,子份额之间风险和收益呈现一定差异化的创新型基金产品。在实际运作中,母基金是真正的投资实体,按单位净值申购;而子基金是衍生的份额,按二级市场价格交易。因此,分级基金很容易出现基金净值和交易价格的偏离,产生折溢价现象。而其申赎机制和配对转换机制的存在,为投资者提供了很好的短期投资机会。本文基于分级基金的折溢价现象,设计了一种短期的投资策略,并对分级基金的结构特征、核心机制以及策略思路等方面进行了详细的阐述。本文以经典分级基金产品——银华深证100指数分级基金为代表,进行案例分析,研究分级基金的折溢价投资机会,并提出相应的投资策略,包括溢价投资策略和折价投资策略。本文运用案例成立以来的历史数据进行模拟交易,测试折溢价投资策略的收益率。然后,利用统计学方法研究跟踪指数涨跌幅与优先份额和进取份额价格涨跌幅之间的关系,从而通过模拟分析的方法验证分级基金整体折溢价率以及跟踪指数未来涨跌幅对投资策略有效性的影响。研究表明,当分级基金的整体折溢价率大于总交易成本,并且预期未来跟踪指数的涨跌幅在合理范围内,投资者就可以进行短期投资,获取低风险收益。(本文来源于《暨南大学》期刊2016-06-30）
折溢价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
经历了连续多日的调整后，A股迎来了强势反弹。10月22日，两市高开高走。当日收盘，上证指数收报2654.88点，收涨4.09%，深证成指亦收涨4.89%，市场反弹更是带动了分级基金B份额掀起一轮涨停潮。数据显示，当日收盘共有34只分级
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
折溢价论文参考文献
[1].贾宏雅.我国可转换债券折溢价的影响因素研究[D].山西财经大学.2019
[2].姜诗蔷.杠杆基金折溢价重构季：激进份额再入投机客“法眼”[N].21世纪经济报道.2018
[3].李亚黛.我国分级基金折溢价的影响因素研究[D].山西财经大学.2018
[4].俞思蔚.中国A股上市公司并购事件的折溢价问题研究[D].上海交通大学.2018
[5].陈津锹,吴立欧.分级基金折溢价套利研究[J].纳税.2017
[6].史德坤.指数型分级基金折溢价与投资者情绪波动研究[D].天津财经大学.2017
[7].闵晓芳.分级基金折溢价的影响因素研究[D].山西财经大学.2017
[8].李颖,闻嘉琦.临下折转债B杠杆达4.6倍[N].中国证券报.2016
[9].倪韵婷.关注分级基金折溢价套利机会[N].中国证券报.2016
[10].刘慧娥.基于折溢价的分级基金投资策略分析[D].暨南大学.2016