我国外汇储备管理的制度改革研究

论文摘要

随着中国的外汇储备突破万亿大关，我国经济金融领域中的一个热点问题——外汇储备管理问题又一次引起了人们的高度关注。中国的万亿外汇储备虽然维持了我国的国际信誉，增强了国际上对我国货币的信心，提高了我国的综合国力，增强了抵御风险的能力。但是，外汇储备并不是越多越好。就外汇储备规模而言，如此之高的储备量必然会带来诸多问题，如导致经济结构失衡，压缩货币政策的执行空间，加剧通货膨胀的压力，加剧人民币升值的压力，并易引起贸易摩擦。特别是巨大的外汇储备机会成本问题，更应该值得我们关注。因为这不仅会增大我国外汇储备的风险，而且还会影响到外汇储备的利用效率。另外，随着我国经济的发展，外汇储备增加的脚步在近期内不会放缓，这就更增加了中央银行执行货币政策的操作难度和复杂性。如何有效利用外汇储备，降低风险进而提高外汇储备的管理效益就成了中国的当务之急。尤其是在当前中国外汇储备资产形式比较单一、效益低下的情况下，向积极的外汇储备管理模式转变就势在必行了。积极的外汇储备管理模式并不是将外汇储备花掉，而是在保证其流动性、安全性的前提下达到一定的收益率以保持外汇储备的长期购买力，它是以宏观经济的长期稳定发展，提高人民的福利为终极目标的。所以探索出适合我国的外汇储备管理模式就成为管理当局需要解决的重大课题。本文探讨了我国巨额外汇储备的来源以及带来的风险，并分析了我国现行外汇储备管理模式及其存在的弊病，阐述了我国外汇管理模式转变的必要性以及对我国外汇储备进行积极管理的初步构想。在概述新加坡、日本、美国、韩国、挪威五国的外汇储备先进管理经验的基础上，对怎样提高外汇储备的效益，调整外汇储备结构、规避和化解外汇储备风险等方面提出了一些建议和需要注意的问题。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 一、绪论
• （一） 选题背景及意义
• （二） 文献综述
• 1.外汇储备管理的规模管理理论
• 2.外汇储备管理的结构管理理论
• 3.外汇储备体制管理的理论
• （三） 本文的主要内容与结构安排
• 二、外汇储备管理制度概述
• （一） 外汇储备管理的含义及外汇储备的职能
• 1.外汇储备管理的含义
• 2.外汇储备的职能
• （二） 外汇储备管理的内容
• 1.外汇储备的规模管理
• 2.外汇储备的结构管理
• 3.外汇储备的管理体制
• （三） 外汇储备管理的目标与原则
• 1.外汇储备管理的目标
• 2.外汇储备管理的原则
• 三、我国外汇储备现状的分析
• （一） 改革开放以来我国外汇储备的增长情况
• （二） 我国外汇储备激增的原因分析
• 1.持续的贸易顺差是巨额外汇储备形成的直接原因
• 2.外商直接投资的大量流入造成资本项目的持续顺差
• 3.国家干预外汇市场,是我国外汇储备激增的主要原因
• 4.强制实行结售汇制度,增加了中央银行的外汇储备
• 5.人民币升值预期导致大量国际投机资本进入
• 6.主要国家对我国的出口管制政策的影响
• （三） 高额外汇储备带来的风险
• 1.外汇储备过多增加了储备机会成本和储备风险
• 2.易导致经济结构失衡,损害经济的健康发展
• 3.压缩货币政策的执行空间,通货膨胀压力加剧
• 4.持续的双顺差不符合中国的长期利益
• 5.加剧人民币升值压力,并易引起贸易摩擦
• 四、我国目前的外汇管理模式的改革构想
• （一） 我国目前的外汇管理模式及弊病
• 1.我国目前的外汇管理模式
• 2.资产组合的选择
• 2.我国目前外汇管理存在的弊病
• （二） 构建我国外汇储备积极管理体制的构想
• 1.实行外汇储备积极管理的必要性
• 2.对我国外汇储备实行积极管理体制的构想
• 五、典型国家的外汇储备管理模式的比较分析
• （一） 新加坡的外汇储备管理概述
• （二） 日本的外汇储备管理概述
• （三） 美国的外汇储备管理概述
• （四） 韩国的外汇储备管理概述
• （五） 挪威的外汇储备管理概述
• 六、我国外汇储备管理制度的改革建议
• （一） 分工明确,实行外汇储备持有机构的多元化
• （二） 重视外汇储备的效益,实行外汇资产投资领域的多样化
• （三） 应当对外汇储备管理有一套特别的会计处理以及法律法规
• （四） 改变现有的外汇结售制度,藏汇于民
• （五） 在吸引外资的同时,更注重走出去战略
• （六） 逐渐调整外汇储备结构,实现外汇储备结构多元化
• 参考文献
• 后记