套期保值对润滑油生产企业盈利的影响分析

论文摘要

本文首先介绍了润滑油产品及其行业的发展状况。在经济大幅增长且润滑油用量不断上升的同时，润滑油企业却面临着主要原料成本难以控制且不断吞噬企业盈利甚至威胁生存的现实。为了摆脱这种情况，本文对采用原油期货进行交叉套期保值来稳定原料基础油成本的操作进行分析，尝试为润滑油企业，尤其是中小独立润滑油企业探索一条可行的道路。本文介绍了套期保值理论的发展演变，继而引申介绍了已发展出的套保策略和相应选择。通过研究世界范围内几家主要的润滑油企业在此方面的实际情况和经验，分析他们的主要思路和类型，得知各综合性石油公司和独立润滑油公司由于对风险理解的不同，导致了对原料产品方面的套期保值操作各异。文章重点探索分析了原油期货和基础油历史价格的关系，继而进行了交叉套保的情境模拟。通过数据模拟分析和SWOT分析详细分析了采用交叉套保的成效和涉及到的问题，并得出结论：在明确制定符合自身目标的成本控制模式的基础上，在充分准备人才和风险管控的前提下，润滑油生产企业可以在实际业务中采用交叉套期保值对基础油成本进行管理，来保障企业的采购、生产、销售环节的顺畅进行。最后进行了总论，对全文进行了总结和展望。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 前言
• 第1章 绪论
• 1.1 润滑油行业一般背景
• 1.2 问题的提出和研究的对象
• 1.2.1 问题的提出
• 1.2.2 研究的对象
• 1.3 研究的思想路线、方法与主要内容
• 第2章 套期保值的相关理论研究
• 2.1 套期保值理论的发展演变
• 2.2 套期保值的策略及选择
• 第3章 润滑油企业采用套期保值的总结与分析
• 3.1 综合性企业的情况分析
• 3.1.1 壳牌
• 3.1.2 埃克森美孚
• 3.1.3 BP
• 3.2 独立润滑油企业的情况分析
• 3.2.1 德国福斯
• 3.3 情况分析总结
• 第4章 对基础油采用石油期货交叉套保的分析
• 4.1 基础油市场与种类简介
• 4.1.1 基础油种类简介
• 4.1.2 基础油供应商简介
• 4.2 基础油价格与原油价格的回归分析
• 11月进行套保操作模拟'>4.3 根据2006年到2011年4月的历史数据对2011年5¹1月进行套保操作模拟
• 4.3.1 对SN150进行操作模拟
• 4.3.2 对SN500进行操作模拟
• 4.3.3 对模拟结果的分析
• 4.4 对基础油采用石油期货套期保值的SWOT分析
• 第5章 后续分析与总论
• 5.1 延展到国内润滑油企业进行讨论
• 5.2 总论
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 上海交通大学学位论文答辩决议书