两大类制造业上市公司财务困境预警及比较分析

论文摘要

本文将制造业上市公司划分为劳动密集型公司和资本密集型公司,其中劳动密集型包括行业为：材料工业,食品工业,纺织业,造纸业等；资本密集型包括行业为：冶金工业,石油工业,机械工业,化工业等。然后分别对劳动密集型行业和资本密集型行业建立财务困境预警模型,并得出预测结果。再对所建立的模型和预测结果进行对比分析,结果如果是有差异,那其原因是什么；如果没有比较显著性的差异,是否能说明在制造业内划分的这两大类别企业的行业特征等偶然性因素不足以对财务指标检测结果造成较大影响。研究方法主要通过参考国内外的文献和以往的实证研究,选择出大量对财务困境预警结果有显著影响的财务指标,并结合我国实际情况确定最终的14个预测变量,使其从经营能力,偿债能力,经营效率,成长能力和现金流量能力五个方面来对被测试公司做出解释。再对筛选后样本的实证研究分析,逐步剔除解释能力相对较弱的和替换存在多重共线相关系的财务指标,从而建立一个适合判断我国制造业上司公司财务困境预警且具有较强实际可操作性的多元线性判别模型。最后对得出的多元线性判别模型做出回判精度和预测精度的准确性评估,使其可以评判制造业上市公司是否陷入财务困境,并对其发展趋势做出定量分析。研究结果中最突出的一点在于劳动密集型公司和资本密集型公司在财务困境预警的实证研究的现金流财务指标：劳动密集型公司两个样本组的解释变量差别无法从现金流量能力的解释变量中显著的体现,而且这种情况不仅仅是在笔者初次选取的两个财务指标中,在后来追加的财务指标检验中同样没有体现出显著性的差异；而对于资本密集型公司的两个样本组之间,却在所有的现金流量能力的财务指标中都体现出了显著性差异,即在制造业中,劳动密集型企业的现金流能力与其是否处于财务困境并无显著的相关关系,而资本密集型企业却相反,其现金流能力能比较敏感地反映出企业是否处于财务困境。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 文献综述
• 第1章 导论
• 1.1 研究问题的提出
• 1.2 研究意义
• 1.3 研究目的
• 1.4 研究内容
• 1.5 研究方法
• 第2章 财务困境预警理论分析
• 2.1 财务困境的概念及特征
• 2.1.1 财务困境的概念
• 2.1.2 财务困境的特征
• 2.2 财务困境预警的内涵及功能
• 2.2.1 财务困境预警定义与内涵
• 2.2.2 财务困境预警功能
• 第3章 制造业两类公司财务困境预警实证研究设计
• 3.1 制造业类型划分
• 3.2 解释变量选择
• 3.3 财务困境预警模型构建方法选择
• 3.3.1 财务困境预警模型构建常用方法
• 3.3.2 财务困境预警模型构建方法选择
• 第4章 劳动密集型制造业上市公司财务困境预警实证研究
• 4.1 研究样本选择
• 4.1.1 样本选择及数据来源
• 4.1.2 配比样本选择及数据来源
• 4.2 描述性统计及实证分析
• 4.2.1 描述性统计和独立样本t检验
• 4.2.2 相关性分析
• 4.2.3 异方差检验
• 4.2.4 判别模型的构建与估计
• 第5章 资本密集型制造业上市公司财务困境预警实证研究
• 5.1 研究样本选择
• 5.1.1 样本选择及数据来源
• 5.1.2 配比样本选择及数据来源
• 5.2 描述性统计及实证分析
• 5.2.1 描述性统计和独立样本t检验
• 5.2.2 相关性分析
• 5.2.3 异方差检验
• 5.2.4 判别模型的构建与估计
• 第6章 制造业两类公司财务预警实证研究的比较分析
• 6.1 制造业两类公司判别模型中解释变量逐步回归检验
• 6.2 制造业两类公司判别模型中相同解释变量比较分析
• 6.3 制造业两类公司判别模型中不同解释变量比较分析
• 第7章 研究结论与对策建议
• 7.1 研究结论
• 7.2 对策建议
• 7.3 研究的局限
• 参考文献
• 致谢
• 在校期间所发表的文章