证券公司客户保证金存管制度的研究

论文摘要

我国证券市场自上世纪90年代建立以来,由于市场法律体系不完善、交易管理制度缺陷以及证券机构法人治理结构和自我守法合规意识不健全等原因,证券公司在早期经营中存在挪用客户保证金等问题。证券公司违规挪用证券客户交易结算资金从而形成巨额资金缺口,是导致证券公司频频破产的三重“原罪”之首。在证券行业逐步推行客户保证金存管制度改革成为必然趋势,所以研究我国客户保证金存管制度具有重要的理论意义和实践意义。本文主要采取理论研究和案例分析相结合,阐述了客户保证金存管制度的基本理论,通过对各种存管模式的利弊分析和我国客户保证金存管制度的发展历程引申出第三方存管制度推行的必然性。指出第三方存管制度是证券公司存管制度的改革方向,是保护客户资产,提高证券公司运营效率,适应市场创新的行业基础制度。接着通过对中信证券公司三方存管制度基本情况的介绍,阐述了第三方存管方案的设计原理、账户体系和运作框架等。全面分析第三方存管制度运行的实际效果和产生的实际问题,比如业务流程中各方协调压力,券商与银行的不平等竞争,账户规范遇到的法律纠纷,未来交收方式多样性和即时性对第三方存管制度的考验等。在目前的市场环境下,我国证券公司要抓住第三方存管制度改革机遇,规范经营管理,重视三方存管实施后带来的技术系统风险,及时调整完善结算交收制度,提高金融业务创新能力,拓宽经营领域,从“卖方业务”为主向“买方业务”为主转变,提高综合竞争实力,促进证券业乃至整个证券市场的健康和可持续发展。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及研究意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究的现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究思路、框架和主要创新
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 论文结构
• 1.3.3 本文创新点
• 第2章 我国客户保证金存管制度的改革背景
• 2.1 客户保证金的性质及归属
• 2.1.1 客户保证金的市场性质
• 2.1.2 客户保证金的法律权利归属
• 2.2 证券公司挪用客户保证金的原因及后果
• 2.2.1 证券公司挪用客户保证金的原因
• 2.2.2 证券公司挪用客户保证金的不良后果
• 2.3 小结
• 第3章 我国客户保证金存管制度的发展进程
• 3.1 国际上的保证金存管制度的特点与借鉴
• 3.1.1 国际上常见的保证金存管模式
• 3.1.2 韩国证券公司保证金存管制度的特点
• 3.1.3 我国台湾地区证券公司保证金存管制度的特点
• 3.1.4 国际上保证金存管制度的借鉴意义
• 3.2 我国客户保证金存管制度的探索
• 3.2.1 我国客户交易结算资金管理的政策演变
• 3.2.2 我国保证金存管制度的若干讨论方案
• 3.3 第三方存管制度是我国保证金存管制度改革的必然选择
• 3.3.1 第三方存管的基本概念
• 3.3.2 第三方存管制度改革的法律依据和政策支持
• 3.3.3 第三方存管制度改革的发展进程
• 3.3.4 第三方存管制度改革的现实意义
• 3.4 小结
• 第4章 第三方存管制度的实施方案与现实思考
• 4.1 中信证券公司第三方存管制度介绍
• 4.1.1 中信证券公司概况
• 4.1.2 中信证券第三方存管制度的实施方案
• 4.1.3 中信证券第三方存管与独立存管的分析比较
• 4.1.4 第三方存管与银证转帐、银证通的比较
• 4.2 第三方存管制度的实施效果和实践意义
• 4.2.1 对客户交易结算资金的安全性的影响
• 4.2.2 对流动性的影响
• 4.2.3 对投资者的影响
• 4.2.4 对证券公司的影响
• 4.2.5 对证券行业发展创新的影响
• 4.3 解决第三方存管制度实施中的若干问题的建议
• 4.3.1 第三方存管制度在实施中遇到的现实问题
• 4.3.2 改进和完善第三方存管制度的若干建议
• 4.4 小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢