论文摘要
投资的目的是增强企业竞争实力,降低风险,获取更大的、未来的预期收益利润;作为企业财力资源的配置活动,这种收益延续的时间较长,获利的水平较高,面临的风险和困难也较大。企业竞争必须高度关注投资机会。而当投资机会来临时,如何正确把握。从决策程序上,投资规模决定了融资规模;而从投资的实际运作来看,企业的融资能力对投资规模有着直接作用或限制,企业的融资能力取决于宏观资金规模、融资成本、投资的使用状况或回收情况。重庆天泰铝业公司,由于较小的产能规模使得在行业中的市场地位较低,抗风险能力较弱。技术装备水平低,130台160KA(技改后为170KA)电解槽的电流等级基本属最低级,企业面临关停风险。国家产业政策控制电解铝产能总量扩张,鼓励提高规模集中度、铝电联营和铝液直供。目前国家铝工业政策将加快企业的优胜劣汰过程,有利于行业的持续发展;提高了电解铝行业的准入门槛,为具有一定规模、资源和技术优势的企业提供了更为广阔的市场空间。电解铝消费的持续增长已成为我国铝工业增长的最大动力和发展机遇。重庆天泰二期项目是在这样的背景下提出的,它的实施对实现所在公司发展战略具有十分重要的意义。本文在相关理论研究的基础之上,对天泰二期项目进行投融资战略的研究。该研究主要集中在投资效益分析、资金渠道及筹措、融资方案的制定和分析三个方面。首先针对该项目,作出资金需求投资预算、项目十年投入产出预测、项目十年现金流量测算表及项目十年股东还本付息表,获得内部收益率、财务净现值、投资回收期三项关键效益指标。接着进行了资金渠道及筹措的分析,包括资金来源渠道、资本金筹措和债务资金筹措。最后结合项目的背景、公司的具体情况以及考虑经济性因素和非经济性因素制定了科学的融资方案,确定了融资的合理规模以及融资时机的选择,并进行了融资成本的分析和融资结构设计,并进行了方案优选。