论文题目: 基于实物期权的技术创新扩散、竞争和交互模型研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 管理科学与工程
作者: 夏晖
导师: 曾勇
关键词: 实物期权,技术创新,投资策略,博弈均衡,交互模式
文献来源: 电子科技大学
发表年度: 2005
论文摘要: 技术创新包括技术采纳和技术提供(研发)两个相互作用的方面,两方面的投资决策均涉及大量的不确定因素,这些不确定性赋予企业诸多动态的决策灵活性。经典的投资决策方法如NPV方法由于未能考虑技术创新投资所具有的一系列决策灵活性的价值,不能对技术创新投资作出科学的分析和估价。实物期权方法考虑了决策灵活性的价值,其分析途径的重要特征就是将投资决策与市场估价融为一体,从而可以为技术创新和创新企业提供更为科学的投资决策分析方法和估价模型。 本文在对技术创新投资的实物期权分析方法进行综述的基础上,针对现有研究一些尚未解决的关键性问题或不足,采用实物期权分析方法,重点围绕技术采纳时机以及创新扩散、不完全竞争以及交互作用模式下的技术创新投资策略三个方面进行研究。 在采纳时机及创新扩散研究方面,在新技术的到达时间和提高效率都不确定的情况下,得到了企业最优的技术采纳的投资门槛值,并给出了企业采用时机的累积概率分布函数。进一步在采纳成本随技术进步不断下降的情形下,研究企业的最优技术采纳策略。对未来两代新技术的分析发现,创新速度越快,企业越倾向采纳下一代新技术,采纳成本平均下降幅度越小,这种趋势越明显。最后给出了企业面对无穷代新技术情形下最迟投资时间的计算方法。 在不完全竞争研究方面,考虑了竞争企业之间的非对称性和竞争策略之间的差异性,具体包括:竞争企业间存在成本差异,且成功实施新技术需要时间,领先采纳新技术企业享有利润上的先行者优势,同时在新产品市场开拓方面比跟随企业多支付一部分市场营销费用。采用期权博弈方法得到了抢先均衡、序贯均衡、同时均衡出现的条件。进一步研究发现,在抢先均衡中,创新成功所需时间和平均投资时间间隔成反向变动关系,而在序贯均衡中,二者不相关。投资成本差异对平均投资时间间隔的影响在抢先均衡和序贯均衡中是相反的。 对交互作用的研究分为两个方面,首先假设各采纳企业对未来新技术性能提高的预期不同,分析技术采纳企业在不同创新速度下的采纳策略,技术提供企业根据采纳企业的投资策略决定最优的创新速度。其次把技术提供企业和采纳企业的投资策略统一放在一个交互模式下进行研究,得到了提供方投资下一代创新技术的投资门槛所需
论文目录:
第一章 概述
1．1 引言
1．2 技术创新的概念
1．3 技术创新投资的特点
1．3．1 投资成本的不可逆性
1．3．2 未来状态的不确定性
1．3．3 投资时机的可推迟性
1．4 投资项目传统评价方法
1．4．1 内部收益率方法(IRR)
1．4．2 净现值方法(NPV)
1．5 实物期权方法
1．5．1 实物期权的概念
1．5．2 技术创新与金融买权
1．5．3 实物期权与金融期权的差别
1．5．4 战略实物期权的概念
1．6 NPV方法和实物期权方法在思维方法上的比较
1．7 NPV方法和实物期权方法在判别准则上的比较
1．8 技术创新投资与实物期权方法
1．9 实物期权分析方法的一般框架和求解方法
1．9．1 偏微分方程(PDE)方法
1．9．2 数值解法
1．9．3 图表法
1．10 战略实物期权分析方法
1．11 技术创新投资的实物期权分析方法研究进展
1．11．1 一般的实物期权分析方法
1．11．2 不完全竞争环境下的战略实物期权分析方法
1．11．2．1 涉及技术创新本身的不确定性研究
1．11．2．2 产品市场的不确定性研究
1．11．2．3 不对称竞争、不完全信息模型
1．11．3 其他模型研究
1．11．4 相关研究
1．12 问题的提出
1．13 本文的主要研究内容及其结构安排
1．14 本文的主要创新点
第二章 技术采纳策略和技术扩散过程研究
2．1 引言
2．2 泊松过程的微分分析
2．3 固定的技术采纳成本
2．3．1 模型假设
2．3．2 新技术提高的效率是确定的
2．3．3 新技术提高的效率是不确定的
2．3．4 数值释例
2．4 下降的技术采纳成本
2．4．1 模型假设
2．4．2 未来两代新技术的情形
2．4．2．1 采纳策略分析
2．4．2．2 数值释例
2．4．3 未来无穷代新技术的情形
2．4．3．1 最迟投资时间的计算方法
2．4．3．2 数值释例
2．5 本章小结
第三章 不完全竞争环境下企业技术创新投资策略研究
3．1 引言
3．2 不完全竞争环境下对称企业的期权博弈模型
3．2．1 跟随者企业价值和投资门槛
3．2．2 领导者企业价值和投资门槛
3．2．3 同时投资
3．3 不完全竞争环境下不对称企业的期权博弈模型
3．3．1 模型假设
3．3．2 领导者和跟随者的价值函数和投资门槛(Threshold)
3．3．3 均衡及其条件
3．3．3．1 抢先均衡
3．3．3．2 序贯均衡
3．3．3．3 同时均衡
3．3．4 不对称企业的投资时间间隔
3．3．4．1 抢先均衡
3．3．4．2 序贯均衡
3．3．5 数值释例
3．4 本章小结
第四章 交互作用模式下企业技术创新投资策略研究
4．1 引言
4．2 交互模式下技术创新速度分析
4．2．1 模型假设
4．2．2 创新提供企业的期望收益
4．2．3 数值释例
4．3 交互作用模式下企业的技术创新投资策略
4．3．1 模型假设
4．3．2 创新提供企业的投资策略
4．3．3 数值释例
4．4 不同市场类型下技术创新投资策略分析
4．4．1 基本假设
4．4．2 立即采纳市场类型下的创新投资策略
4．4．2．1 市场类型1下的创新投资策略
4．4．2．2 市场类型2下的创新投资策略
4．4．3 推迟采纳市场类型下的创新投资策略
4．4．3．1 市场类型3下的创新投资策略
4．4．3．2 市场类型4下的创新投资策略
4．4．4 数值释例
4．5 本章小结
第五章 结束语
5．1 全文总结与创新点
5．2 研究展望
参考文献
致谢
附录
简历
作者攻读博士期间完成的论文
作者攻读博士期间参加的科研项目
发布时间: 2005-09-23
参考文献
- [1].技术创新的实物期权管理研究[D]. 赵明.复旦大学2004
- [2].不确定环境下R&D项目的评价与决策研究[D]. 王国勇.天津大学2004
- [3].内资BOT公路建设项目投资决策评价模型研究[D]. 曾卫兵.天津大学2004
- [4].高技术企业研发实物期权评估研究[D]. 马蒙蒙.中国科学技术大学2006
- [5].实物期权和不完全市场中的期权定价及投资决策[D]. 刘金山.华中科技大学2006
- [6].跳跃扩散过程下的实物期权及在电力投资中的应用[D]. 蒋贤锋.东北财经大学2007
- [7].不确定环境下的竞争性投资：实物期权与博弈论[D]. 吕秀梅.西南财经大学2011
- [8].实物期权视角下的投资战略和契约机制[D]. 罗涛.西南财经大学2013
- [9].基于Fuzzy理论的风险投资研究[D]. 孔祥丽.厦门大学2009
- [10].不确定条件下基于实物期权的投资决策[D]. 丁姗姗.浙江大学2010