养老保险公司在我国企业年金市场的经营管理问题探讨

论文摘要

三支柱养老保障体系已经成为中国养老保障体系改革的发展方向,企业年金是其中的第二支柱。自2004年以来,根据国务院确定的企业年金市场化运作原则,我国出台了一系列规范企业年金的法规制度,极大地促进了企业年金的发展。企业年金制度的核心是信托型的企业年金治理结构和管理模式,这使得各金融机构和专业机构都可以参与企业年金管理,对于各金融机构和专业机构的发展是机遇和挑战并存。同时,信托型企业年金制度的建立,也催生了新兴的企业年金基金管理机构—养老保险公司。本文正是着眼于这一新生的专业机构进行研究。本文分成两个步骤对养老保险公司进行研究,第一步从宏观面分析养老保险公司在中国企业年金市场的定位,第二步从微观面研究养老保险公司经营管理的重点问题。在第一步,本文通过对国际经验的总结和对我国企业年金市场竞争主体优劣势的比较以及对养老保险公司的SWOT分析,认为我国养老保险公司在未来年金市场的卓越地位兼具理论依据和现实参照,再考虑到养老保险公司以寿险公司和整个保险集团为背景享有的诸多业务资源,养老保险公司在企业年金市场上拥有广阔的业务前景,它完全具备了主导企业年金市场的潜力和资格。它的核心优势在于能提供多样化的企业年金产品、能提供企业年金基金管理的综合服务以及具有的强大的销售能力。第二步进入到养老保险公司的微观经营管理领域的研究。具体分析了如何发挥核心优势主导企业年金市场的问题。首先研究了养老保险公司企业年金产品设计问题。养老保险公司在企业年金产品设计上的先天优势是能够运用精算技术和所依托的寿险公司、保险集团的经验来设计多样化的产品,但目前也面临许多困难和问题,如新的信托模式对已有的契约模式的冲击,DB模式不合法的问题,契约型产品改进与创新的问题等等。本文重点探讨了利用精算技术设计DC型企业年金单一计划,分析了企业年金集合计划设计要点,提出了与企业年金相关的投资性保险产品改进的建议和年金化领取产品开发和创新的观点和建议。通过分析研究,本文认为面对存在的困难和问题,养老保险公司要加大产品改进和创新的力度。加强精算技术在信托性企业年金单一计划中的运用;对于集合年金计划这一未来市场竞争的焦点,要把握好政策动向,借鉴国外经验和信托公司的经验积极进行产品研发准备;对于投资性保险产品通过在收费、功能和资产配置方面进行改进,将有可能成为未来具有竞争力的企业年金基金的投资工具;年金化领取产品是保险业传统的独有的优势,养老保险公司要加大开发力度,并且要进行差异化创新,可以在指数连结产品、变额给付产品、联合生存和最后生存年金产品方面加大创新力度。其次研究了养老保险公司企业年金投资管理。企业年金基金管理的核心是投资管理,投资管理的核心在于年金资产配置和资产负债匹配管理。资产配置直接决定了年金投资收益水平,而资产负债管理能力直接影响年金给付结构的稳定性。本文探讨了养老保险公司可以运用的资产配置策略以及如何实施基于资产负债匹配管理的企业年金投资。本文认为,面对企业年金投资具有的安全性、流动性、长期稳定增值和未来投资选择权归个人的特性,结合近阶段我国资本市场的特点,采用投资组合保险配置策略、积极指数化配置策略、生命周期配置策略是较为稳妥和适宜的方式。对于基于资产负债匹配管理的企业年金投资,本文认为将是我国年金投资管理发展的方向,也是要主导企业年金市场的养老保险公司所必须着重加以研究的问题。养老保险公司在资产负债管理方面除了可以利用所依托的寿险公司或保险集团在保险资产负债管理的传统优势外,在实践中还可以进一步强化实施专业化的资产负债匹配管理,在企业年金的投资运作上保持领先。结合目前的实际情况,本文认为,新兴的养老保险公司企业年金资产负债管理的应用实施主要包括管理组织架构的变革、传统技术方法和新型技术方法的运用、信息系统的建设等。最后研究了养老保险公司企业年金销售和服务。面对税优政策还没有推出、年金市场还没有全面启动、存量限期市场化、低水平的价格竞争、银行已经获取受托人资格的现状。本文认为,养老保险公司已有的竞争优势要通过进一步强化目标客户开拓、抓住市场化机遇、加强渠道整合建设、加强服务手段、加强公关关系管理等来巩固和发展。养老保险公司的核心业务就是企业年金业务,通过以上核心优势的强化,必然将在未来的企业年金市场占据主动,成为企业年金市场的主导者,推动中国企业年金市场的发展和繁荣。本文的研究希望能够对新兴的养老保险公司的实践工作有所指导。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题的背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 企业年金信托管理模式的研究
• 1.2.2 企业年金产品设计的研究
• 1.2.3 企业年金投资管理的研究
• 1.2.4 企业年金销售和服务的研究
• 1.3 研究思路
• 1.4 主要创新点
• 第二章 养老保险公司企业年金市场定位
• 2.1 保险公司与养老金公司在企业年金市场发展的国际经验
• 2.1.1 欧美国家
• 2.1.2 拉美国家
• 2.1.3 中国香港
• 2.1.4 经验启示
• 2.2 国内企业年金基金管理机构各运营主体分析
• 2.3 养老保险公司在我国企业年金市场的主导地位分析
• 2.3.1 养老保险公司在我国企业年金市场的SWOT分析
• 2.3.2 养老保险公司经营企业年金的战略及策略
• 第三章 养老保险公司企业年金产品设计
• 3.1 养老保险公司企业年金产品设计面临的问题
• 3.2 企业年金单一计划设计
• 3.2.1 总缴费设计
• 3.2.2 企业缴费设计
• 3.3 企业年金集合计划开发
• 3.3.1 集合计划的概念和面临的问题
• 3.3.2 集合年金计划设计的要点
• 3.4 契约型产品创新
• 3.4.1 投资性保险产品创新
• 3.4.2 年金产品创新
• 第四章 养老保险公司企业年金投资管理
• 4.1 养老保险公司企业年金投资管理面临的问题
• 4.2 养老保险公司企业年金资产配置
• 4.2.1 养老保险公司年金资产配置需要考虑的因素
• 4.2.2 投资组合保险策略
• 4.2.3 指数化投资策略
• 4.2.4 生命周期投资策略
• 4.3 养老保险公司企业年金资产负债管理
• 4.3.1 企业年金资产负债管理的概念和重要性
• 4.3.2 资产负债匹配的企业年金投资管理策略
• 4.3.3 养老保险公司企业年金 ALM的应用初探
• 第五章 养老保险公司企业年金销售服务
• 5.1 养老保险公司企业年金销售服务面临的问题
• 5.2 企业年金客户开拓
• 5.2.1 客户类型分析
• 5.2.2 针对目标客户的销售措施
• 5.2.3 存量市场化过程中的客户开拓
• 5.2.4 年金理事会地位不明确带来的机遇
• 5.3 渠道整合和建设
• 5.3.1 原有渠道整合
• 5.3.2 开拓中介渠道
• 5.3.3 建立战略联盟
• 5.4 服务手段与策略
• 5.5 公共关系管理
• 5.5.1 加强同政府的关系
• 5.5.2 加强企业年金知识的宣传普及
• 结束语
• 参考文献
• 后记