基于价值创造的商业银行经济资本管理研究

论文摘要

金融全球化、金融自由化以及金融创新使银行面临的风险急剧增加,由此导致的银行倒闭案例时有发生。为了提高金融体系的稳定性,巴塞尔委员会1988年提出“资本充足率”的概念,建立了利用资本缓冲风险损失的机制。与此同时,股东价值革命悄然兴起,资本回报受到了更多关注。这些经营环境的改变使得能够较好地平衡风险、资本与收益之间关系的经济资本管理日益成为银行经营管理的基础和主轴。论文以价值创造为研究视角和主线,运用规范分析与实证分析相结合的研究方法对经济资本管理能否实现价值创造以及如何实现价值创造等一系列问题进行了深入分析。经济资本管理是通往价值创造之路。价值最大化是银行经营的最终目标,而价值创造是实现价值最大化的必由之径。论文通过对EVA进行调整,提出了银行EVA价值创造模式;通过对RAROC进行修正,提出了修正的RAROC价值创造模式。两种模式分别从总量和效率角度反映了银行的收益创造能力,并考虑了风险成本和经济资本成本的调整,是风险、资本与收益相统一的价值创造模式,由此铺设了经济资本管理通往价值创造的路径。此外,论文还运用新制度经济学理论,从资产转换、投资不足、财务困境成本等角度展开分析,为经济资本管理创造价值提供了理论支持。经济资本计量是经济资本管理实现价值创造的前提,无论是经济资本的优化配置,还是经济资本的价值创造绩效测评都需要经济资本的精确计量结果。通过资本乘子和通过VaR是计量组合层次经济资本的两种思路。论文基于VaR思路,运用CreditRisk+模型,采用某案例银行的200笔贷款数据对经济资本计量进行了实证分析,发现当置信水平较高时,经济资本计量结果对置信水平高度敏感。经济资本优化配置能够引导资源合理流向,是经济资本管理驱动价值创造的引擎和关键。论文以银行EVA最大化为目标函数,以修正的RAROC底线回报、可配置的经济资本限额以及各业务最大可能的发展规模等为约束条件,采用数学规划方法构建优化配置模型,解决了驱动价值创造的经济资本优化配置问题。研究过程发现,修正的RAROC回报率对优化配置结果影响显著。经济资本的价值创造绩效测评是经济资本管理实现价值创造的保障。论文运用银行EVA、修正的RAROC分别从微观层次对某支行和宏观层次对我国12家全国性商业银行的价值创造绩效进行了测评。研究结果显示:2005年之前,均有不同数量的银行损毁价值;从价值创造总量角度分析,国有控股商业银行是我国银行价值创造的主力军;从价值创造效率角度分析,12家商业银行的经济资本价值创造效率表现为三个梯队。经济资本管理不是一个孤立的体系,它能否更好地创造价值需要相关环境的有效支持。培育以价值创造为主导的经济资本管理战略理念是银行有效实施经济资本管理的关键。建立层级分明、责任明确、信息交流与报告路线清晰的经济资本管理组织体系是银行有效实施经济资本管理的组织保障。与金字塔型组织架构相比,矩阵式组织架构更有利于银行经济资本管理的有效实施。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 概念界定及释义
• 1.2.1 银行风险界定
• 1.2.2 银行损失划分
• 1.2.3 资本有关概念界定
• 1.2.4 经济资本内涵的深入解读
• 1.3 研究内容与技术路线
• 1.3.1 研究内容及章节安排
• 1.3.2 研究技术路线
• 1.4 研究方法
• 1.5 研究的创新点
• 第2章 经济资本研究进展
• 2.1 经济资本内涵认识的深化
• 2.1.1 国外对经济资本内涵认识的深化
• 2.1.2 国内相关研究综述
• 2.2 经济资本计量研究进展
• 2.2.1 国外研究进展
• 2.2.2 国内相关研究综述
• 2.3 经济资本配置研究进展
• 2.3.1 国外研究进展
• 2.3.2 国内相关研究综述
• 2.4 经济资本绩效测评研究进展
• 2.4.1 国外研究进展
• 2.4.2 国内研究综述
• 2.5 经济资本研究进展评论
• 第3章 价值创造与经济资本管理
• 3.1 银行价值最大化与价值创造
• 3.1.1 价值最大化是银行经营的最终目标
• 3.1.2 价值创造是实现价值最大化的途径
• 3.2 银行价值创造模式
• 3.2.1 银行价值创造模式的选择基准
• 3.2.2 银行EVA 价值创造模式
• 3.2.3 修正的RAROC 价值创造模式
• 3.2.4 两种价值创造模式的统一
• 3.3 经济资本管理是通往价值创造之路
• 3.3.1 经济资本管理驱动价值创造的路径
• 3.3.2 经济资本管理驱动价值创造的实现方式
• 3.4 经济资本管理创造价值的理论分析
• 3.4.1 理论分析思路
• 3.4.2 经济资本管理可以降低代理成本
• 3.4.3 经济资本管理可以降低交易成本
• 第4章 价值创造模式中经济资本的计量
• 4.1 经济资本相关参数的计量
• 4.1.1 经济资本的影响因子计量
• 4.1.2 预期损失计量
• 4.1.3 非预期损失计量
• 4.2 资产组合经济资本计量
• 4.2.1 资产组合经济资本计量思路
• 4.2.2 通过资本乘子计量经济资本
• 4.2.3 通过VaR 计量经济资本
• 4.3 经济资本贡献计量
• 4.3.1 通过资本乘子计量经济资本贡献
• 4.3.2 通过VaR 计量经济资本贡献
• 4.4 经济资本计量实证分析
• 4.4.1 实证模型选择
• 4.4.2 CreditRisk+模型的框架
• 4.4.3 数据选取与参数估计
• 4.4.4 计量结果分析
• 第5章 驱动价值创造的经济资本优化配置
• 5.1 经济资本优化配置的含义、目标与原则
• 5.1.1 经济资本优化配置的含义
• 5.1.2 经济资本优化配置的目标
• 5.1.3 经济资本优化配置的原则
• 5.2 经济资本优化配置的工具与流程
• 5.2.1 经济资本优化配置的工具
• 5.2.2 经济资本优化配置的流程
• 5.3 经济资本优化配置模型构建
• 5.3.1 模型所需变量的设定
• 5.3.2 模型目标及约束条件的量化
• 5.3.3 经济资本优化配置模型
• 5.4 经济资本优化配置的算例分析
• 5.4.1 经济资本优化配置的算例数据
• 5.4.2 经济资本优化配置模型算例的求解
• 第6章 经济资本的价值创造绩效测评
• 6.1 经济资本的价值创造绩效测评指标
• 6.1.1 经济资本价值创造绩效测评的内涵
• 6.1.2 测评指标的比较与选择
• 6.1.3 银行EVA 的会计调整与计算
• 6.1.4 修正的RAROC 的计算
• 6.2 经济资本价值创造绩效测评相关参数的确定
• 6.2.1 时间跨度的选择
• 6.2.2 经济资本置信水平的确定
• 6.2.3 经济资本成本的确定
• 6.3 经济资本价值创造绩效测评的应用
• 6.3.1 银行微观层次经济资本价值创造绩效测评
• 6.3.2 银行整体层次经济资本价值创造绩效测评
• 第7章 基于价值创造的经济资本管理环境建设
• 7.1 培育以价值创造为主导的经济资本管理战略理念
• 7.2 建立以价值创造为主导的经济资本管理组织体系
• 7.2.1 经济资本管理组织体系的设计原则
• 7.2.2 经济资本管理组织体系的具体设计
• 7.3 再造面向经济资本管理的银行架构
• 7.3.1 面向经济资本管理的银行架构选择
• 7.3.2 我国银行架构再造思路
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A 攻读学位期间的科研成果
• 附录B 正文有关公式的数学推导
• 附录C 本文所使用的原始或计算后的相关数据
• 附录D 第5章 所用MATLAB 程序的输出结果