我国股票期权激励机制问题研究

论文摘要

股票期权激励自20世纪50年代起源于美国,80年代得到推广。在西方发达国家,股票期权激励已被证实为一种行之有效的激励制度,得到了广泛应用。我国在上世纪90年代引入了股票期权激励制度,由于我国股票期权激励起步较晚,相关的制度不配套,影响了股票期权激励制度在我国的健康发展。本文从股票期权激励制度产生的理论基础出发,进而分析其作用机理和正负两方面效应。通过对我国企业实施股票期权激励现状的分析,发现了我国现阶段外部市场环境和企业内部环境的诸多方面都对其效用发挥有极大的制约作用,如股票市场不规范;企业家市场不完善,没有形成公开的、竟争性的经理人筛选机制;企业的运行机制中存在着产权不明晰和治理结构不完善等问题。本文认为,要使股票期权激励制度在我国也能充分发挥其有效性,必须优化股票期权激励实施的环境,并对此提出了建议:第一健全资本市场;第二建立和完善职业经理人市场;第三完善公司内部治理等。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与研究意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.2.3 对国内外研究的评价
• 1.3 本文的研究框架及思路
• 1.4 本文的创新点
• 第2章 股票期权激励的相关理论
• 2.1 股票期权概述
• 2.1.1 股票期权的含义
• 2.1.2 股票期权的特征
• 2.1.3 股票期权的分类
• 2.1.4 股票期权的基本要素
• 2.2 股票期权激励的机制分析
• 2.2.1 股票期权激励的理论基础
• 2.2.2 股票期权激励的内在逻辑
• 2.3 股票期权激励的效应分析
• 2.3.1 股票期权激励的正效应分析
• 2.3.2 股票期权激励的负效应分析
• 第3章 我国实施股票期权激励的现状及问题
• 3.1 我国实施股票期权激励的发展与模式
• 3.1.1 发展历程
• 3.1.2 主要模式
• 3.1.3 相关立法
• 3.2 我国股票期权激励机制的实施现状
• 3.2.1 相关立法的完善
• 3.2.2 《股份支付》准则的出台
• 3.2.2.1 期权成本确认为费用
• 3.2.2.2 公允价值法作为股票期权的计量方法
• 3.2.2.3 授权日作为股票期权的计量日
• 3.2.2.4 表内确认和表外披露
• 3.3 我国实施股票期权激励机制存在的问题
• 3.3.1 外部环境障碍
• 3.3.2 内部制约因素
• 第4章 完善我国股票期权激励机制的对策
• 4.1 完善我国企业实施股票期权激励的外部环境
• 4.1.1 增强证券市场的有效性
• 4.1.2 加快建立竞争的职业经理人市场
• 4.1.3 加强对中介机构的监督
• 4.1.4 拓宽股票来源的渠道
• 4.2 改善我国企业实施股票期权激励的内部制约因素
• 4.2.1 完善公司治理结构
• 4.2.2 加强信息披露
• 4.2.3 建立科学的业绩考核体系
• 第5章 结论
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究局限与研究展望
• 参考文献
• 攻读学位期间发表的论文
• 后记