论文摘要
经济活动全球化与金融自由化，加速国际贸易活动规模扩大、跨国资金移动与国际套利活动频繁，因而促使了各国资本市场彼此间的互动性急速攀升。随着国际政治与经济活动相关性日益密切，投资者在构建投资组合时除考虑国内因素，国际因素也扮演很重要的角色。国际资本市场一体化从上世纪80年代以来就已经是国际金融业发展的一大趋势，随着中国加入WTO，国内金融市场将逐步放松管制和股票在世界范围内的交叉上市，2002年12月国内开放了QFII，而QDII也正式试点，因此对投资者来说，仅仅局限在中国内地股票市场上通过股票组合来降低风险是远远不够的。而且在欧洲国家，投资组合的国际多样化已经具有长期的传统，虽然在美国、日本等其他国家还算是一个较新的概念，不过通过国际范围来分散投资从而降低风险已经形成了一种趋势。中国已经是WTO中的成员国，应通过投资组合的国际多样化来降低风险，提高投资收益。本文在中国内地股票市场和世界部分股票市场挑几种代表性的股票指数作为具体样本，分阶段的计算出其相关性变化，探究随着中国的对外开放程度的扩大是否使内地股票指数与世界其他股票指数相关性提高，从而影响内地投资者组建分散化的投资组合，并根据马科维茨投资组合理论计算各个阶段的国际股票市场上的有效组合，从而验证马科维茨模型是否适用中国内地投资者对投资组合进行国际多样化组合来降低风险，提高收益率。
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标签：相关性论文; 股票市场论文; 国际分散化投资组合论文;