基于EVA的中国商业银行价值创造能力研究

论文摘要

传统的业绩评价指标以会计利润为基础,由于其计算简便被广泛运用,但却忽略了对权益资本的确认和计量,近年来越来越多的企业探寻新的最适合和先进的评价指标。20世纪80年代,由思腾思特推出的经济增加值指标(EVA)得到了广泛的关注。EVA作为公司治理和业绩评价的新指标,是税后净利润扣除资本成本后的资本收益。EVA的意义在于用来评判企业在某个时期的经营活动是否为企业本身创造了价值,为股东增加了财富。它考虑了企业全部资金来源的成本,即债务资本成本和权益资本成本,从而EVA体现了企业在某个时期创造或损失了的真实价值量,真正成为了从股东角度所定义的利润。本文将EVA运用于我国更为广泛的商业银行群体,评判它们各自的价值创造能力是具有积极的现实意义的。本文将EVA方法引入我国商业银行价值创造能力的研究中,在探讨EVA的基本理论及其在评价经营绩效的优势的基础上,计量了我国14家样本商业银行2000～2007年的EVA值,对其进行纵向比较后,发现样本商业银行在2005年以前各自的EVA值大部分都小于零,而2005～2007年两年间的EVA值都大于零。横向比较发现我国国有商业银行总体的EVA水平低于中小股份制商业银行和城市商业银行的EVA水平,价值创造能力令人担忧。本文不仅仅是测算出EVA指标的绝对数据和相对数据,重要的是要找出影响银行EVA值的主要因素以探究相应对策。通过EVA值的计量结果,从宏观经济环境和银行内部因素两个方面分析EVA值的影响因素。根据影响因素的分析结果,选取指标对EVA值的影响因素进行回归分析。结果表明,在利息收入占比、非利息收入占比、手续费及佣金净收入占比及成本收入占比四个解释变量中,其中利息收入占比与被解释变量EVA回报率显著相关的银行有工商银行和南京银行;建设银行、招商银行、中信银行、中国银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、兴业银行及交通银行的手续费及佣金净收入占比与被解释变量EVA回报率呈显著相关;非利息收入占比与被解释变量EVA回报率显著相关的关系只有深圳发展银行。据此,文章最后提出增加EVA值的相应对策,首先必须注重收入结构的调整,在发展传统信贷业务获取利息收入的同时,将战略重点放在非信贷业务的发展尤其是中间业务的拓展上;其次强化资本意识,降低资本成本;最后转变财务管理理念是增加EVA值的思想保证。加大推广EVA理念的力度,建立和完善EVA的思维模式和战略理念,使之真正成为银行经营活动的行动指南。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外对于 EVA研究的回顾
• 1.2.2 国内对 EVA的研究成果
• 1.3 研究结构与研究方法
• 1.4 本文的创新点
• 第2章 EVA值基本理论及其计量
• 2.1 EVA值的基本理论
• 2.1.1 EVA值理论的发展
• 2.1.2 EVA值理论的内涵及优势分析
• 2.2 EVA模型设计及样本选择
• 2.2.1 模型设计
• 2.2.2 样本选择
• 2.3 中国商业银行 EVA值计量结果
• 第3章 中国商业银行 EVA值的比较及影响因素分析
• 3.1 中国商业银行 EVA值的比较分析
• 3.1.1 中国商业银行 EVA值的纵向比较
• 3.1.2 中国商业银行 EVA值的横向比较
• 3.2 影响中国商业银行 EVA值的因素分析
• 3.2.1 宏观环境因素的影响
• 3.2.2 银行内部因素的影响
• 第4章 中国商业银行 EVA值影响因素的实证分析
• 4.1 变量指标的确定
• 4.2 回归模型
• 4.3 模型检验及回归结果
• 4.3.1 国有商业银行模型检验及回归结果
• 4.3.2 股份制商业银行模型检验及回归结果
• 4.3.3 城市商业银行模型检验及回归结果
• 4.4 模型回归结果分析
• 第5章 提高中国商业银行 EVA值的建议
• 5.1 提高资产质量增加利息收入
• 5.2 拓展中间业务提供利润增长点
• 5.3 强化成本意识降低资本成本
• 5.4 推广 EVA战略理念发挥 EVA系统功能
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A 计算样本银行 EVA值和 EVA回报率使用的基本数据
• 附录B 计算权益资本成本率使用的基本数据
• 附录C 样本银行EVA值回归模型估计使用的基本数据