以净资本为核心的风险监管体系对证券公司经营的影响初探及应对建议

论文摘要

从国际经验和发展趋势看,证券行业的监管必须逐步构建以净资本为核心的风险监管体系。我国在2000年9月引入了以净资本为核心的风险监管体系,先后颁布了《证券公司净资本计算规则》及《证券公司管理办法》,建立了对证券公司进行净资本为核心的风险监管体系的基础。随着证券市场的发展、行业状况的变化以及新《企业会计准则》的实施,《管理办法》出现一些了不相适应的内容,有必要进一步完善。2008年6月证监会颁布了《关于修改(管理办法)的决定》、《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》、《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》,自2008年12月起施行。修订后的《计算规则》关于净资本的计算更为客观,有利于及时、准确反映证券公司的流动性风险;修订后的《管理办法》细化了监管标准和监管措施,有利于对证券公司风险的事前控制,防止风险的积累和蔓延,提高了对证券公司日常监管的针对性和有效性。论文第一章对研究净资本的文献进行了综述,论述了净资本是国际上通行的重要风险监管指标,海外净资本的核算方法,介绍了我国2006年11月以来开始实施的净资本监管体系的基本情况及特点。论文第二章介绍了净资本监管对我国券商风险管理和业务模式的影响,提出尽快构建适应净资本监管的券商风险管理模式及具体建议,同时提出大力发展符合净资本监管要求的业务模式的建议。论文第三章从财务管理战略、融资决策、投资决策、财务风险管理、盈余分配等方面论述了净资本监管体系对我国券商财务管理的影响。论文第四章在以上分析基础上从监管部门和券商两个层面总结了对我国券商建立健全净资本监管体系的建议。论文第五章对XC公司围绕净资本等监控指标达标进行重组进行了案例分析。总的来说,本文以即将实施的新《管理办法》为主要调研分析对象,在对证券公司净资本监管体系进行介绍和国际比较的基础上,论述了净资本监管体系对我国券商财务管理的影响,提出了证券公司在新形式下建立健全净资本体系的对策,对当前我国券商的经营管理具有一定的借鉴意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 引言
• 第一章 以净资本为核心的风险监管体系介绍
• 1.1 文献综述
• 1.1.1 国内外研究现状综述
• 1.1.2 西方发达国家净资本管理理论
• 1.2 证券公司净资本约束的必要性
• 1.3 净资本是国际上通行的重要风险监管指标
• 1.4 海外证券行业净资本的核算办法
• 1.4.1 证券公司资本充足率的规定
• 1.4.2 各类证券风险头寸计提的规定
• 1.5 我国以净资本为核心的风险监控指标体系介绍
• 1.5.1 我国以净资本为核心的风险监控指标体系的演变
• 1.5.2 修改于2008年6月24日颁布的《管理办法》的背景和情况
• 1.5.3 我国证券行业净资本情况
• 第二章 净资本监管对我国券商风险管理和业务模式的影响
• 2.1 净资本监管前国内证券公司风险管理存在的问题
• 2.2 尽快构建适应净资本监管的券商风险管理模式
• 2.3 大力发展符合净资本监管要求的业务模式
• 第三章 净资本监管体系对我国券商财务管理的影响
• 3.1 对券商财务管理战略的影响
• 3.1.1 证券公司风险的防范重点
• 3.1.2 对券商财务管理战略的影响
• 3.2 对券商融资决策的影响
• 3.3 对券商投资决策的影响
• 3.4 对券商财务风险管理的影响
• 3.4.1 我国证券公司财务风险的特征
• 3.4.2 量化管理证券公司财务风险
• 3.5 对券商盈余分配的影响
• 3.6 其他影响
• 第四章 我国券商建立健全净资本监管体系的建议
• 4.1 完善以净资本为核心风险监管体系的配套政策建议
• 4.1.1 目前实施净资本监管存在的主要问题:信息披露与补充机制
• 4.1.2 完善以净资本为核心风险监管体系的配套政策建议
• 4.2 券商建立健全净资本等风险控制指标动态监控体系的建议
• 4.2.1 总的要求
• 4.2.2 组织与制度
• 4.2.3 系统运行
• 第五章 XC公司围绕净资本等监控指标达标进行重组的案例
• 5.1 XC证券公司基本情况
• 5.2 XC证券重组历程
• 5.2.1 重组背景
• 5.2.2 重组过程
• 结语
• 参考文献
• 致谢