我国外汇储备的规模、影响因素及对策分析

论文摘要

国际储备是国际货币体系的核心,也是国际金融领域的重要问题,它关系到各国调节国际收支和稳定货币汇率的能力。一直受到国际金融机构和各国政府的普遍关注。随着亚洲金融危机的影响逐渐消退,从1999年开始到现在,我国经常项目和资本项目持续双顺差,相应地,我国国际储备,主要是外汇储备迅速累积,2007年我国外汇储备已增至1.76万亿美元,超过了世界七大工业国(美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利)的总和。巨额的外汇储备,一方面提高了我国的对外支付能力和偿债能力。有助于吸引外商投资和降低对外融资成本,同时也提高了央行干预外汇市场、稳定汇率的能力,有助于保障国家的经济金融安全;但另一方面高额外汇储备也引起了一系列问题,如外汇占款和基础货币投放的增大,制约了央行货币政策的独立性和效果,高额外汇储备所引发的人民币升值不利于对外贸易的顺利开展,外汇储备的持有成本降低了经济资源的利用效率。目前我国的外汇储备问题已经引起了社会各界的广泛关注,如此庞大的外汇储备规模是否合适,其对国内宏观经济金融运行及金融安全会产生何种影响,如何应用和管理我国巨额外汇储备,这些成为理论界和实务界共同关心的问题,也是本文的研究目的。为此,本文的内容结构安排如下:第一章是导论。主要介绍了本文的研究目的和研究意义、研究重点以及主要创新之处。本章最后回顾总结了有关外汇储备适度规模及影响因素的国内外相关研究文献的主要研究方法及研究结论。第二章主要从实证角度考察了我国外汇储备的变化历史及现状。对我国外汇储备的比率分析结果表明,无论从何种指标来看,我国外汇储备的规模相对于国际公认的合理水平都太高了。第三章采用计量经济学中的协整检验方法,利用相关统计指标数据,实证分析了GDP、进口额和外债余额对我国外汇储备的影响大小。实证分析表明,我国的外汇储备和年进口量、外债余额以及经济规模存在着长期稳定的均衡关系,而且我国经济的迅速增长对我国外汇储备的快速增长起了关键性作用,经济规模和外债余额对我国外汇储备的增长有着正向影响,而进口额则对外汇储备规模有负向影响,但不管方向如何,三者对外汇储备的影响都大于1第四章则从正反两方面分析了我国巨额外汇储备的影响。虽然巨额外汇储备对于提高本国偿债能力、保障对外支付具有重要意义,但当前高额外汇储备对于国内经济金融运行的负面效应尤其值得关注。第五章针对未来的外汇储备管理提出了一系列政策性建议。本文主要的创新之处在于利用理论和实证分析相结合的方法,利用较新的数据,全面探讨了我国外汇储备的规模及影响因素,并在此基础上提出了相应建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 第一节 研究目的和研究意义
• 第二节 文献与理论综述
• 一、比率分析方法
• 二、回归分析方法
• 三、国内研究成果及结论
• 第二章 我国外汇储备现状的实证分析
• 第一节 我国外汇储备来源的历史分析
• 一、1985年以来我国外汇储备来源的变动情况
• 二、1985-2007年经常项目和资本与金融项目对外汇储备的累积贡献
• 第二节 我国外汇储备规模的比率分析
• 一、我国外汇储备与进口额的比率分析
• 二、我国外汇储备与GDP的比率分析
• 三、我国外汇储备与广义货币供给M2的比率分析
• 四、我国外汇储备与短期外债的比率分析
• 五、我国外汇储备与外债余额的比率分析
• 第三章 我国外汇储备影响因素的计量实证分析
• 一、指标选取和数据来源
• 二、实证检验与结果
• 三、实证结论汇总
• 第四章 我国巨额外汇储备的影响分析
• 一、正面影响
• 二、负面影响
• 第五章 我国外汇储备管理的对策研究
• 一、优化外汇储备结构
• 二、改善国际储备资产结构
• 三、加强货币政策协调，引导外汇储备资金流向
• 四、外汇储备投资要配合国家经济金融政策
• 五、逐步放开人民币资本项目下的外汇交易，优化资本项目管理
• 六、尽快研究制定专门的外汇储备管理法律法规，设立专门操作机构
• 主要参考文献
• 致谢
• 学位论文评阅及答辩情况表