我国职业体育俱乐部的融资困境与资产证券化（ABS）求解

论文摘要

稳定、充足的资金支持是职业体育俱乐部得以发展的重要前提,自身盈利能力差是我国职业体育俱乐部的基本特征,融资难题是制约我国职业体育俱乐部发展的最大挚肘。目前我国职业体育俱乐部的融资困境主要表现为:融资需求大,供给不足;融资渠道狭窄,以其他企业资金来源为主;融资方式单一,以企业集团风险投资为主;融资结构不合理,以股权性融资为主。制约我国职业体育俱乐部融资的主要因素有联赛产权不清,俱乐部法人治理结构不完善,缺乏良好的投资环境与资本市场的结构性缺陷。我国职业足球俱乐部融资次序以投资企业的无偿拨款为主,与企业最优的融资次序相背离。而且,由于俱乐部本身存在的问题及种种外部因素的制约,现阶段俱乐部无法真正实现内部资金融资、债权融资和股票形式融资。由此可见,现阶段常规的融资方式对我国职业体育俱乐部来讲基本上是不畅通的,因而迫切需要寻求新的融资方式解决其融资难题。资产证券化作为一种新型的资产处理方式和融资工具,目前已成为全球体育产业重要的融资方式,并迅速成为推动全球体育产业发展的强大推动力。资产债券化作为一种表外融资方式,在不增加俱乐部负债的情况下出售自己预期收入的财产权进行融资,可以缓解或解决其目前发展资金短缺的难题。因此,就资产债券化融资的特点及我国职业体育俱乐部经营的现实机遇与条件来看,资产债券化融资与其它融资方式相比较,不失为当前我国职业体育俱乐部理想的融资方式,而且这种融资方式经众多国外职业体育俱乐部的实践检验是可行的、也是成功的。本研究在考察我国职业体育俱乐部的融资困境的基础上,尝试引入资产证券化这种创新模式,以期为我国职业体育俱乐部的发展引入一种新观念,解决和缓解我国职业体育俱乐部的融资难题,从而促进我国职业体育俱乐部的良性、可持续发展。本文主要从融资学理论与实务的角度出发,对我国职业体育俱乐部的融资问题进行深入研究,采用了文献资料法、逻辑分析法与个案研究法等研究方法。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 前言
• 1.1 立题意义
• 1.2 文献综述
• 2 研究对象与方法
• 2.1 研究对象
• 2.2 研究方法
• 3 我国职业体育俱乐部的融资现状与问题
• 3.1 我国职业体育俱乐部的融资现状
• 3.2 现阶段影响我国职业体育俱乐部融资结构选择的主要因素的分析
• 3.3 制约我国职业体育俱乐部融资的主要因素
• 4 我国职业体育俱乐部的融资困境——基于职业足球俱乐部融资次序的审视
• 4.1 融资次序
• 4.2 我国足球俱乐部“特殊融资”偏好分析
• 5 资产证券化与我国职业体育俱乐部融资方式的创新
• 5.1 职业体育俱乐部资产证券化的含义
• 5.2 资产证券化的特点
• 5.3 资产证券化融资评价
• 5.4 适合证券化的资产特征
• 5.5 国外职业体育俱乐部运用资产债券化融资的概况及案例分析
• 5.6 职业体育俱乐部资产证券化的现实意义
• 5.7 职业体育俱乐部资产证券化的运作程序
• 5.8 推进我国职业体育俱乐部资产证券化的政策性建议
• 6 结束语
• 7 参考文献
• 8 攻读高校教育硕士期间发表的论文
• 9 致谢