企业产权交易定价研究

论文摘要

企业产权交易定价是目前普遍关注的焦点,同时也是国有企业产权交易的难点。显然,由于企业产权交易的特殊性,传统的定价方法很难满足规范企业产权交易的需要。因此,如何根据企业产权交易特点,尝试应用新的定价方法探讨企业产权交易的价格发现,是一项非常有现实意义的工作。论文第二章从最基本的概念——产权出发,对企业产权和企业产权交易的基本内涵进行了界定,同时明确了本文的研究范围,其目的在于为论文进一步研究提供逻辑基础;第三章在对企业性质认识归纳的基础上,根据马克思的劳动价值论,分析了企业产权交易下企业商品的基本特征和价值内涵。并从企业商品价值内涵和评估方法适用条件两方面,探讨了收益法在企业产权交易下企业价值评估的适用性;第四章主要运用博弈论与信息经济学理论,分析了企业产权交易定价的信息非对称性和博弈类型特征。通过建立信号传递博弈模型,分析了企业产权交易定价的逆向选择和市场均衡问题,提出了防范逆向选择,实现有效市场均衡的政策建议;第五章主要运用讨价还价博弈,研究了企业产权交易协商谈判定价。利用双向叫价拍卖模型,分析了企业产权交易双方单回合均衡出价策略。依据Rubinstein的思路,建立了三回合企业产权交易协商谈判讨价还价博弈模型;第六章主要应用拍卖理论,研究了企业产权交易拍卖定价。在简单比较四种基本拍卖方式出价策略、市场目标等基本特征的基础上,以企业产权为拍卖标的物,建立了企业产权交易拍卖定价模型,研究了该定价模型下产权交易双方的最优报价策略、保留价的设置与最优拍卖机制设计问题,比较了协商谈判与竞价拍卖两种定价机制的交易效率。同时依据收益等价定理成立条件,分析了拍卖结果的影响因素,探讨了不同条件下四种拍卖方式的竞价优势;第七章在深入探讨国有企业产权制度委托代理关系特征的基础上,根据博弈论监督博弈,建立了企业产权交易定价道德风险和寻租博弈模型,对国有企业产权定价可能发生的道德风险、寻租问题进行了博弈分析,并根据分析结果,从“激励悖论”的角度,探讨了国有企业产权交易采用竞价拍卖的特殊意义。同时,根据国有企业产权交易市场目标和参与拍卖投标人的资金约束情况,讨论了国有企业产权交易定价采用密封第一价格拍卖的内在合理性。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 企业产权交易在我国的实践发展
• 1.1.2 企业产权交易定价问题透视
• 1.1.3 国有企业产权交易定价难点分析
• 1.2 企业产权交易定价研究综述
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 企业产权交易定价研究评述
• 1.3 本文研究目标、主要内容与研究方法
• 1.3.1 研究目标与基本思路
• 1.3.2 本文研究的主要内容
• 1.3.3 本文研究的主要方法
• 1.4 本文研究的创新点
• 1.5 本章小结
• 第二章 企业产权与企业产权交易
• 2.1 企业产权
• 2.1.1 关于产权概念的理解
• 2.1.2 企业产权内涵的界定
• 2.2 企业产权交易
• 2.2.1 企业产权交易的基本内涵
• 2.2.2 企业产权交易基本特征和条件
• 2.2.3 企业产权交易方式
• 2.3 本章小结
• 第三章 企业价值评估方法比较与选择
• 3.1 本文关于企业性质的理解
• 3.2 企业价值内涵分析
• 3.2.1 企业的商品特征
• 3.2.2 企业商品价值
• 3.3 企业价值评估方法比较与选择
• 3.3.1 企业价值评估方法概述
• 3.3.2 企业价值评估方法的比较与选择
• 3.4 本章小结
• 第四章 企业产权交易定价的逆向选择与市场均衡
• 4.1 企业产权交易的信息非对称性与逆向选择
• 4.1.1 企业产权交易的信息非对称性
• 4.1.2 企业产权交易的逆向选择
• 4.2 企业产权交易定价博弈类型定位
• 4.2.1 信号传递博弈
• 4.2.2 企业产权交易定价博弈类型定位
• 4.3 企业产权交易定价博弈与市场均衡分析
• 4.3.1 企业产权交易定价博弈分析理论假设
• 4.3.2 企业产权交易定价博弈与市场均衡
• 4.3.3 企业产权交易定价博弈分析启示
• 4.4 本章小结
• 第五章 企业产权交易的协商谈判定价
• 5.1 协商谈判定价概述
• 5.1.1 协商谈判的涵义
• 5.1.2 基于博弈的协商谈判议价问题研究
• 5.2 协商谈判定价静态博弈分析与出价策略
• 5.2.1 基本假设与博弈均衡模型
• 5.2.2 均衡解与出价策略
• 5.3 协商谈判定价动态博弈分析与讨价还价
• 5.3.1 动态博弈模型假设
• 5.3.2 动态博弈分析与讨价还价
• 5.4 本章小结
• 第六章 企业产权交易的拍卖定价
• 6.1 拍卖的基本方式与收益等价定理
• 6.1.1 拍卖涵义的界定
• 6.1.2 拍卖的基本方式及其特征
• 6.1.3 收益等价定理
• 6.2 企业产权交易拍卖定价模型与最优拍卖设计
• 6.2.1 企业产权交易拍卖定价模型
• 6.2.2 保留价的设置与最优拍卖机制设计
• 6.3 拍卖结果的影响因素分析与拍卖方式优势比较
• 6.3.1 共同价值或关联价值
• 6.3.2 非对称性
• 6.3.3 风险态度
• 6.3.4 串谋行为
• 6.4 本章小结
• 第七章 国有企业产权交易定价问题分析及其方式选择
• 7.1 国有企业产权制度委托代理关系分析
• 7.1.1 国有企业产权
• 7.1.2 国有企业产权制度委托代理关系分析
• 7.2 国有企业产权交易定价道德风险博弈分析
• 7.2.1 国有企业产权交易定价道德风险形成
• 7.2.2 国有企业产权交易定价道德风险博弈分析
• 7.3 国有企业产权定价寻租行为博弈分析
• 7.3.1 寻租的涵义与国有企业产权交易定价寻租
• 7.3.2 政府、政府官员与经营者三方博弈分析
• 7.4 国有企业产权交易定价方式的相机选择
• 7.4.1 国有企业产权交易拍卖定价的意义
• 7.4.2 国有企业产权交易定价拍卖方式的相机选择
• 7.5 案例分析——天津狗不理包子饮食（集团）公司国有产权拍卖
• 7.6 本章小节
• 第八章 总结与展望
• 8.1 本论文的主要工作与结论
• 8.2 有待进一步研究的问题
• 参考文献
• 发表论文及参与科研情况说明
• 致谢