论文题目: 企业控制权安排及控制权效率改进机制研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 技术经济及管理
作者: 王冰洁
导师: 李传昭
关键词: 控制权,监督权,控制权效率,控制人,激励
文献来源: 重庆大学
发表年度: 2005
论文摘要: 企业控制权,就是对企业资产及经营决策、过程和结果进行控制的权力,区别于股权和所有权。它的安排及其对效率的影响一直是学术上争论不休的话题。前人的研究成果相互矛盾,而且不能从动态的角度考虑问题。本文以控制权效率为核心,对不同企业的控制权安排、不同控制权情形下控制权效率的影响因素,以及提高现代企业控制权效率的对策和措施进行了探讨。具体表述如下。企业的委托代理关系是讨论企业控制权安排及寻找控制权效率提高机制的理论前提。古典企业和现代公司的委托代理关系不同,古典企业以股东所有为前提,股东同时成为委托人和控制人。而现代公司则基于公司法的法人财产所有制原则,所有的利益相关者成为所有者和委托人,董事会和监事会则成为法律上的控制和监督代理人。尽管存在委托代理形式上的规制,企业控制权在具体成员上的安排仍然存在很多的影响因素和变动结果。为了探究控制权的安排机理,本文建立博弈模型对企业控制权安排的影响因素及其安排过程进行分析。控制权安排受到市场竞争的效率要求和企业成员之间的利益追逐行为的影响。控制权、监督权及剩余索取权并存于企业中,因而控制权的安排过程事实上是控制权、监督权和剩余控制权的分离与统一,以及这些权力在成员之间转移的过程。模型分为二人、三人博弈模型,分别分析了控制权、监督权安排的决定因素和均衡结果。分析结果表明,控制权应该安排给最具企业家能力的企业成员,监督权则应该安排给能够而且愿意支付监督成本并且对其他成员监督效力最高的成员。在没有监督权的情况下,控制权本身不具有改变剩余分配的权力,而监督权本身则伴随着额外剩余的索取权,监督者有权力获得剩余。在企业生产团队内部,监督权和控制权的对称分布是有效率的。当企业存在只提供资金而不参与生产的外部人时,权力的对称分布可能导致控制人过分寻租的行为,这时需要让积极的外部人充当监督者。因此,当企业利益相关者较多时,监督权和控制权不对称分布是有效率的。层级监督模型证明,在大规模的企业中,权力的分级有利于效率的提高。模型的结果解释了权力统一与分离的必要性和必然性。不同的权力结构导致了不同企业的控制权效率影响因素不同。古典企业控制权效率主要受到企业家能力的制约。现代公司在三权分离的层级权力结构下,控制权效率影响因素是多方面的,主要表现为五大方面:控制人的行为倾向、监督效率、市场竞争、激励契约和控制人能力。前四个方面反映了权力结构中的控制权代理成本,后一个因素则反映了控制权安排对于价值创造的贡献。在信息不对称的条件下,控制人能力
论文目录:
中文摘要
英文摘要
符号、缩略词注释表
1 绪论
1.1 问题的提出
1.2 国内外研究现状及存在的问题
1.2.1 国内外研究现状
1.2.2 研究中存在的问题
1.3 本文的研究意义
1.3.1 理论意义
1.3.2 实践意义
1.4 论文的理论基础
1.5 技术路线与研究内容
1.6 相关名词解释
1.7 主要创新
2 企业的控制权本质和控制权安排中的委托代理关系
2.1 控制权及其安排过程的本质
2.1.1 控制权的本质
2.1.2 控制权安排的含义
2.2 企业控制权安排中的委托代理关系
2.2.1 关于企业委托代理关系观点的分歧
2.2.2 不同企业控制权安排中的委托代理关系
2.3 本章小结
3 企业控制权安排的经济学分析
3.1 控制权安排的影响因素
3.1.1 效率动机对控制权安排的影响
3.1.2 争取控制权收益动机对控制权安排的影响
3.2 控制权安排的博弈模型
3.2.1 团队生产的初始状态
3.2.2 控制权的博弈
3.2.3 监督权的安排博弈
3.2.4 同时考虑控制权和监督权安排的博弈模型
3.2.5 企业监督权和控制权的层级安排
3.2.6 讨论
3.3 本章小结
4 企业控制权效率及其影响因素分析
4.1 控制权效率的构成和一般影响因素
4.2 古典企业控制权效率的关键影响因素
4.3 现代企业控制权效率的关键影响因素
4.3.1 现代企业的权力结构
4.3.2 现代企业控制权效率的关键影响因素
4.4 不同控制人形态时的效率比较
4.4.1 不同的控制人形态
4.4.2 不同控制人形态的效率比较
4.5 本章小结
5 提高现代企业控制权效率的机制
5.1 控制人安排机制和监督机制
5.1.1 控制人安排机制
5.1.2 监督机制
5.2 管理者的激励约束机制
5.2.1 动态报酬契约
5.2.2 权力激励
5.2.3 团队激励
5.3 本章小结
6 中国企业控制权效率问题的案例研究与实证分析
6.1 我国企业的几种控制权安排及其效率影响因素
6.1.1 非上市民营企业控制权效率影响因素
6.1.2 非上市国有企业控制权效率的影响因素
6.1.3 我国上市公司控制权效率
6.2 案例研究:企业控制权的动态演变
6.2.1 案例一
6.2.2 案例二
6.3 我国上市公司控制权效率影响因素的实证研究
6.3.1 关于公司业绩影响因素的研究成果综述
6.3.2 数据和方法
6.3.3 内部因素对控制权效率的影响
6.3.4 市场股权变更对控制权效率的影响
6.3.5 实证研究的结论
6.4 提高我国企业控制权效率的对策和措施
6.4.1 内部治理机制的完善
6.4.2 健全资本市场和经理市场
6.5 本章小结
7 结论与展望
7.1 本文的主要结论
7.2 后续研究工作的展望
致谢
参考文献
附录
作者在攻读博士学位期间参加的科研项目及得奖情况
独创性声明
学位论文版权使用授权书
发布时间: 2005-11-07
参考文献
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