我国特殊目的机构的法律制度建设

论文摘要

资产证券化通过“资产转移”和“破产隔离”等风险隔离机制,架构出不同于传统融资方式的创新结构,成为了当今世界最具生命力的金融工具。它源于1970 年的美国,在短短三十多年的自我发展和完善中,资产证券化已经进入了欧洲、亚洲乃至拉丁美洲的一些国家,并与当地经济、法律和社会制度相结合,迸发出一些新的火花。它给许多国家的金融市场注入了活力,深刻地改变着世界金融资源的配置结构,同时也改变着金融风险的配置结构。特殊目的机构( SPV)处于资产证券化整个过程的核心地位,其作用贯穿始末、至关重要,可以说没有一个设计科学、运行顺畅的SPV,资产证券化要获得成功是不可能的。我国正在探索如何利用资产证券化来帮助公司和商业银行清理资产、转移风险、优化资产负债表。然而我国资产证券化业务起步晚,由于法律等方面的障碍,SPV 的建设未能实现本土化。本文试图在借鉴国外立法和实践经验的基础上,结合我国法律实际,通过比较、分析、归纳等方法来探寻我国SPV 法律制度建设的问题。第一章主要分析了SPV 在资产证券化中的地位和作用。文章首先通过对资产证券化的基础理论的解析,突出了资产证券化区别于传统融资方式的特点,并引出了SPV 的概念,其后通过分析指出SPV 处于资产证券化整个过程的核心地位。它既是发起人和投资者之间的一道防火墙,又是一座桥梁;它既隔绝风险,又沟通两端。最后又介绍了特殊目的机构的三种组织形式,通过比较总结了各种方式的优缺点,为下文的分析作以铺垫。

论文目录

• 引言
• 第一章 特殊目的机构在资产证券化中的地位和作用
• 一、资产证券化的基础理论
• 二、SPV在资产证券化中的地位和作用
• （一） 资产转移
• （二） 破产隔离
• 1. 远离发起人的破产风险
• 2. 远离SPV自己的破产风险
• （三） 资产转移和破产隔离的关系
• （四） 第三方的财务状况及破产风险考虑
• 三、SPV的组织形式
• （一） 信托型SPV
• （二） 公司型SPV
• （三） 有限合伙型SPV
• 第二章 我国特殊目的机构法律制度建设的必要性
• 一、资产证券化的法律制度建设的必要性
• 二、我国SPV法律制度建设的必要性
• 第三章 我国特殊目的信托机制的法律制度建设
• 一、信托理论在SPT机制中的运用
• 二、SPT机制在中国的法律制度建设
• （一） SPT机制的外部监管制度
• 1. SPT的设立和业务申报制度
• 2. 受益证券的发行和转让制度
• 3. 信息披露制度
• 4. 税收管理制度
• 5. 日常监管制度
• （二） SPT机制的内部控制制度
• 1. SPT机制的组织结构
• 2. SPT业务运作的控制
• 第四章 我国特殊目的公司机制的法律制度建设
• 一、SPC的性质
• （一） 公司法上和非公司法上的公司
• （二） 有限责任组织
• （三） 非银行的金融机构
• 二、SPC机制的风险隔离原理
• （一） 真实出售
• 1. 真实出售的界定标准
• 2. 真实出售的具体方式
• 3. 真实出售在我国的现状
• （二） 破产隔离
• （三） 再信托
• 三、我国SPC机制的法律制度建设
• （一） SPC机制的外部监管制度
• 1. SPC的设立制度
• 2. 证券的发行和转让制度
• 3. 信息披露制度
• 4. 税收管理制度
• 5. 日常监管制度
• （二） SPC机制的内部控制制度
• 1. SPC的组织结构
• 2. SPC业务运作的控制
• 3. 代表投资者利益的监督机构的监督
• 结束语
• 参考文献
• 后记
• 独创性声明