论文题目: 房地产市场泡沫的形成和预警——以上海为实例的研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 人口资源与环境经济学
作者: 鲍小飞
导师: 彭希哲
关键词: 房地产,价格泡沫,正反馈
文献来源: 复旦大学
发表年度: 2005
论文摘要: 在现代经济中，房地产不仅是一种重要的、能够直接用于生产和消费的物质财富，而且作为家庭财富和企业资产的重要组成部分，其虚拟资产的特性也在不断增强，从而使房地产成为除金融资产以外的另一种重要的虚拟资产。此外，中国市场经济体制的确立和不断完善，使得社会资源配置更为有效和快捷。货币资本在追求利润最大化的目标下向高回报产业流动更为迅速。在这样一个大的宏观背景下，由资本化定价方式决定的房地产资产价格在投机心里、从众心理的预期下极易产生造成整个经济系统紊乱的泡沫。尤其在最近一段时间，关于上海、北京等大城市是否存在房地产泡沫的争论愈演愈烈，所以探讨房地产价格泡沫的形成机制及其影响显得不仅具有理论意义，而且更具有现实意义。本文的研究目的是通过分析房地产价格的影响因素和房地产泡沫的形成机制，使人们对房地产市场和房地产泡沫有一个清醒的认识，在对房地产泡沫形成机制的重点分析之后，人们就可以设计一些检验标准和预警机制，以便在泡沫出现以前和出现的过程中对它加以适当的控制，清除或缓解它的负面影响。本文采用循序渐进的逻辑顺序展开文章结构。首先在整体概念上明确经济泡沫和泡沫经济，然后对房地产泡沫的概念进行阐述，然后通过房地产泡沫初步的运行特征的描述分析房地产市场对整个宏观经济的各种经济效应。为了分析房地产泡沫的形成机制，本文用整个一章分析了房地产市场价格的影响因素，又在这一分析的基础上，对超出房地产基础价值的定价——房地产泡沫进行了形成机制的分析，这两章是本文的重点之一，有较强的逻辑关系，对房地产市场价格的分析是对房地产泡沫形成机制分析的基础，而影响房地产价格的因素通过非常规的作用机制就会形成房地产市场的泡沫，同样是这一机制还会导致泡沫的不断膨胀和最终破灭，这两章的分析可以说是本文的理论基础，给后几章的房地产泡沫的检验、预警和政策取向分析奠定了基础。在房地产泡沫形成机制分析的基础上，本文接下来进行了房地产泡沫的检验标准、预警机制和政策取向的分析。这一部分是前面理论的应用尝试，是文章的另一个重点。首先分析了已有文献的预警机制的优点和不足，然后在此基础上通过总结创新了一套预警机制，最后将这种预警机制应用到上海房地产市场的实证研究，得到对现实的一个基本判断。在分析上海市房地产市场泡沫状况的过程中，本文对以往文献中采用的指标分析进行了评论，并创新出“经济变量计量关联分析”，即运用计量经济模型得到一些与房地产有关的重要变量的关联关系，然后对这些关系进行分析评价，分析房地产市场泡沫的情况。笔者采用上海市从1998年8月至2003年底的相关统计数据做房地产供给与需求的ADL(动态分布自回归滞后模型)以及房地产价格和需求的ADL模型。这样不仅可以解决计量数据较少的问题，而且可以更为细致的观察房地产市场主要衡量指标的相互关系。文章的最后一章使用上海的数据作为案例进行了实证分析，本文的计量分析是一种多因素的关联分析，笔者希望能为其他研究者更深入的研究增加一个可供参考的思路。本文采用“经济变量计量关联分析”得到的结论表明，2003年以前，上海市的房地产泡沫程度还在判定指标允许的范围内，但是限于数据的限制，本文没有对2004年以后的房地产市场进行计量分析。但是文章随根据一些2004年的数据简单分析，认为从2004年起上海的泡沫问题开始严重，需要引起人们的注意。值得注意的是，政府稳定房价的房地产政策开始起作用，但2004年这些政策还没有发挥明显的作用，进入2005年，无论是中央还是上海市都出台了一些新的措施和举动，这些措施也将进一步影响上海市的房屋平均价格，同时会对上海市房地产市场的泡沫成份产生影响。这些政策会减少房地产市场的投机程度，使上海房地产市场的轻度泡沫成份进一步减少。本文的分析基于经济学的一般原理，对房地产市场泡沫的产生机理进行论述。同时再次分析的基础上，使用计量经济分析得到进一步的结论。本文的计量分析是一种多因素的关联分析，笔者希望能为其他研究者更深入的研究增加一个可供参考的思路。
论文目录:
摘要
Abstract
第一章 绪论
第一节 研究背景
第二节 有关房地产泡沫研究的文献回顾
一、关于经济“泡沫”的理论研究
二、关于房地产泡沫的成因与发展规律的研究综述
三、关于房地产泡沫的测度的研究综述
四、关于房地产泡沫预警机制的研究
第三节 研究目的和研究思路
一、研究目的
二、研究思路和研究框架
第四节 本文的研究意义和创新点
参考文献
第二章 泡沫经济与社会经济环境
第一节 泡沫与泡沫经济的含义
一、泡沫的含义
二、泡沫与泡沫经济
三、适度的泡沫会促进经济的发展
第二节 泡沫经济的形成机理
一、泡沫经济形成的微观机理
二、泡沫经济形成的宏观经济环境
第三节 房地产泡沫的运行特征和机制
一、房地产行业在国民经济中的地位和作用
二、房地产泡沫的含义
三、房地产泡沫的表现形式
四、房地产泡沫的运行机制
五、房地产泡沫的破灭
第四节 房地产泡沫的宏观经济效应
一、财富效应和风险效应
二、正反馈效应
三、一般均衡效应
四、资源配置效应
五、泡沫的收入分配效应
六、泡沫的资本流动效应
参考文献
第三章 房地产市场的价格决定因素
第一节 决定房地产价格的需求和供给因素
一、房地产市场的产业特性
二、需求因素对房地产市场价格的影响
三、供给因素对房地产价格的影响
第二节 决定房地产价格的预期和投机因素
一、理性预期理论
二、预期因素对需求和供给的影响
三、预期对市场局部均衡价格的影响
四、预期和投机对房地产市场的影响
第三节 经济周期影响房地产价格
一、经济周期的基本理论
二、房地产价格易受经济周期的影响
参考文献
第四章 房地产市场泡沫的形成机制
第一节 货币政策、金融制度是房地产泡沫滋生的土壤
一、金融泡沫在一定程度上支持了经济的增长
二、货币政策、金融制度对金融泡沫(包括房地产泡沫)形成的影响
第二节 预期和投机影响下的房地产价格机制推动房地产市场泡沫形成的机制
一、房地产资产价格决定模式
二、群体性预期和投机行为对资产价格泡沫形成的影响机制
三、引起居民心理预期急剧变化的因素
第三节 经济周期对房地产泡沫的影响
一、经济周期对居民资产收益预期的影响效应
二、经济周期改变房地产抵押风险，从而影响房地产泡沫的形成
第四节 房地产泡沫形成的其他因素
一、银行信贷支持的盲目性
二、市场非理性行为的催化作用
三、市场不成熟导致的道德风险
四、影响房地产泡沫形成的非市场因素
第五节 世界与中国的房地产泡沫—比较与分析
一、日本80年代中后期房地产泡沫分析
二、泰国房地产泡沫分析
三、中国典型的房地产泡沫案例分析
参考文献
第五章 房地产泡沫的检测与预警机制
第一节 房地产泡沫检测的常用方法
一、基础价值模型
二、收益还原法
三、市场修正法
第二节 房地产泡沫预警的主要方法与程序
一、房地产周期理论与泡沫预警分析
二、房地产泡沫预警的主要方法
三、房地产泡沫的预警程序划分
第三节 房地产泡沫的预警机制设计
一、当前房地产泡沫预警中的几个问题
二、房地产泡沫预警机制的设计思路
三、房地产泡沫的预警指标选择
四、房地产泡沫的计量检验方法的提出
第四节 房地产市场泡沫的宏观调控对策
一、设计合理的经济杠杆，抑制土地过度投机
二、使用科学的估价办法，正确评估房地产抵押价值
三、加大经济适用房建设力度，加强对房地产价格的监测与调控
四、建立公开、无偿的信息服务平台，合理引导公众投资
五、完善政务公开制度，严格土地招投标管理
参考文献
第六章 上海市房地产市场现状及泡沫的实证研究
第一节 上海房地产市场的基本运行情况
一、上海市房地产市场的运行特点
二、2004年上半年房地产政策回顾
三、上海房地产市场繁荣的原因
四、92-94和98-03年上海房地产市场房价攀升对比分析
五、上海市房地产金融对房地产市场的支持
第二节 上海房地产市场基本状况的计量分析
一、2004上海房地产市场的价格变化
二、上海市房地产市场计量经济分析的理论基础
三、数据、变量和模型设定
四、上海商品房月度供给模型计量结果及解释
五、上海市商品房月平均价格模型
第三节 上海房地产市场泡沫分析
第四节 上海房地产市场的基本判断
参考文献
全文参考文献
附录: 计量数据
后记
发布时间: 2007-06-28
参考文献
- [1].房地产泡沫：效应、测度及预警[D]. 李智.南京大学2010
- [2].上海房地产泡沫的实证研究[D]. 宋忠敏.复旦大学2004
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- [4].房地产泡沫评价指标体系研究[D]. 尹正.合肥工业大学2015
- [5].银行信贷扩张与房地产泡沫生成：理论、模型与实证[D]. 王胜.西南财经大学2008
- [6].金融支持过度与房地产泡沫研究[D]. 周京奎.南开大学2004
- [7].房地产交易博弈与金融风险[D]. 范俏燕.西南财经大学2010
- [8].房地产周期及其宏观调控政策研究[D]. 何溪明.南开大学2010
- [9].房地产泡沫与金融危机[D]. 殷波.华中科技大学2010
- [10].中国大中城市房地产泡沫的检验及成因分析[D]. 黄鹤.哈尔滨工业大学2008