自发性会计政策变更的动机因素研究

论文摘要

盈余管理作为上市公司操纵利润的一个方法,始终长期困扰着资本市场的监管当局。作为“盈余管理”的一种方法,会计政策变更经常被管理者用来调节企业利润,以实现企业价值最大化的目标。由于会计政策变更是在会计政策允许的情况下,达到调节公司利润的目的,以影响证券市场价格为最终目标,所以,威廉·R·司司脱教授形象的将其比喻成“摇尾巴狗”现象。由于经营管理层、投资者、债权人、监督管理机构以及其他利益相关者存在信息不对称,而且经营管理层对会计信息的了解处于绝对优势,这就使得他们可能利用这种优势来谋取不正当的利益。他们充分了解会计政策变更对公司当前及今后会计盈余、现金流量的影响,而其他利益相关者就很难得知会计政策变更对企业短期和长期价值的影响,所以必须依赖于公司会计信息的披露。但是目前我国会计信息披露水平还不能满足人们的要求,很多重要的、相关的信息都没有及时地披露,所以经营管理层就可能利用会计政策变更来操纵会计收益,从而达到获到更高的报酬、取得融资资格或者影响股价等目的。这类会计政策变更不仅将导致投资者的错误选择,打击投资者的信心,阻碍股市的正常发展,还容易产生内幕交易,造成公司内部人士的“信息优势”,产生抬高股价或打压股价以牟取暴利等现象,成为市场过度投机的主要根源。另外,随意变更会计政策也不利于上市公司的长远发展,扭曲了证券市场的基本功能,不容易正确评价上市公司的业绩、形成股价与公司业绩相匹配的市场机制,导致资源不能实现有效配置,严重威胁我国证券市场的健康发展。随着我国新会计准则陆续颁布,会计人员对于会计政策的选择范围扩大了。现阶段,企业会计政策变更到底出于什么动机呢?根据西方传统会计政策选择理论分析,一般都是调增利润,而我国上市公司却存在大量利润调减的情况。那么他们频频调减利润的动机又是什么呢?带着这些问题,本文综合运用了契约动机理论以及经济后果学说等西方经济学理论,加入一些适合中国国情的要素，通过实证分析来检验我国上市公司自发性会计政策变更的动机因素到底是什么,希望通过本文的研究能够为我国强化对自发性会计政策变更的政策监管,加强资本市场监督管理制度,提高投资者对盈利能力质量判断提供建议。本文主要内容如下：第一章：诸论。主要阐述了本文的写作背景、理论意义、现实意义,以及本篇论文的主要贡献、局限性以及主要框架内容。第二章：自发性会计政策变更研究的发展历程。本章分为两个部分,第一部分大概介绍了自发性会计政策变更及其相关概念；第二部分介绍了国内外会计政策变更研究的发展历程以及对其客观评价。‘第三章：自发性会计政策变更的理论分析及其研究假设。本文先简要阐述了理解本文逻辑所需要的西方经济学理论、实证会计理论,并且结合我国证券市场的具体情况,从理论上分析了自发性会计政策变更的动机因素,提出了6个研究假设：（一）政治成本假设。H1：企业规模与自发性会计政策变更正相关。（二）报酬契约假设。H2：报酬契约与自发性会计政策变更正相关。（三）债务契约假设。H3：资产负债率与自发性会计政策估计变更正相关。（四）证券市场监管效应假设。H4a：大亏公司与自发性会计政策变更正相关。H4b：微利公司与自发性会计政策变更正相关。H4c：高盈利公司与自发性会计政策变更正相关。H4d：ST公司与自发性会计政策正相关。（五）经营盈利能力假设。H5：净资产收益率与自发性会计政策变更负相关。（六）大亏并且高级管理人员变更假设。H6：公司大亏且高管人员变更与自发性会计政策变更正相关。第四章：研究设计。本章主要对后文实证检验中用到的样本数据的选择、来源以及模型和变量进行介绍,为后文实证检验奠定基础。本文主要数据来源于CSMAR数据库,部分无法直接获得的数据采用手工收集。选取2003-2005年非金融类A股上市公司,并剔除了部分异常值的公司数据,最后得到样本,采用模型进行回归分析。第五章：实证检验结果及分析。使用SPSS统计软件,对前文提出的几个假设变量进行描述性统计,单因素分析、Logistic回归及多元回归分析,并做出初步结论。第六章：结论及政策建议。本章对全文的研究结果进行总结,并提出了如下的6个政策建议：（1）建立高质量的企业会计准则；（2）重新制定评价企业经营水平的指标体系；（3）规范企业的公司治理结构；（4）完善对公司高级管理人员的激励和约束机制。（5）加强CPA独立执业以及注册会计师行业的监管。（6）实施管理者回避制度。本文根据实证结果分析得出以下结论：首先,2003-2005年期间,上市公司自发性会计政策变更整体上呈现调减利润的变动趋势,发生自发性会计变更的公司主要以经营业绩和财务状态很差的大亏公司和ST公司为主,经营业绩和财务状况越差,利润变动的影响额就越大,“大清洗”的动机非常明显。由此可见,对证券市场监管规定的迎合和规避是上市公司自发性会计政策变更的最终目标,是否发生自发性会计政策变更,受到证券市场监管规定的制约。业绩较差的微利公司和业绩很差的大亏公司均通过自发性会计变更调节利润,以保持其上市资格；而高盈利公司也将自发性会计变更当作经常性调节利润的手段。这一状态的延续必将影响证券市场的资源优化配置,不利于证券市场的长远发展。其次,我国上市公司自发性会计政策变更主要表现为会计估计变更。由于会计估计变更空间更大,自主性更强,企业容易操作,而且想要通过缩小会计选择的空间来减少上市公司通过自发性会计变更在证券市场上的寻租比较困难,所以完善证券市场监管规定才是减少上市公司会计寻租、优化资源配置的主要途径。再次,西方实证会计理论的三大假设在我们国家大部分都没有得到证明,主要可能还是基于我们国家现阶段的国情所决定的,股市更为“政策市”、“资金市”。最后,通过本文的研究还发现在上市公司业绩大亏且高级管理人员变更的情况下,会出现新任高级管理人员计提“秘密准备”,对现有利润进行“大清洗”的可能。本文研究的主要贡献体现在以下两个方面：（1）采用广义的会计政策变更的概念。从以往研究的文献来看,我国对于会计政策变更范围的选择主要针对的是会计政策选择中的会计政策变更或者是会计估计变更的某一方面,并没有将两者结合起来进行研究。而在客观实际运用中,无论是会计政策变更还是会计估计变更都是存在的,忽视其中的任何一类都是造成会计信息失真的一个重要原因,因此扩大研究范围就显得尤为重要。所以本文研究的范围扩充到广义的会计政策变更概念的范围。（2）本文探索了上市公司自发性会计政策变更之证券市场监督效应及其表现。研究发现上市公司对证券市场监督规定的迎合和规避是自发性会计政策变更最终的目标。总体上看,西方国家大多数都是调增利润,而我国不少上市公司却是利用会计政策选择来调减利润,除了需要扭亏的企业和少数微利企业为避免亏损而调增利润外,大亏企业为“大清洗”而调减利润；高盈利企业也将自发性会计政策变更作为经常性调减利润的手段之一。作为会计政策变更的内容之一,坏账准备计提和折旧计提程序等的变更,始终是上市公司的首选方法。另外,发生会计估计变更也多于会计政策变更,因为我们的准则使得“会计的灵活性”越来越大。因此,依靠缩小会计政策选择空间来减少上市公司通过自发性会计政策变更的行为比较困难。所以我们只有从制度上来根本约束随意对会计政策进行变更的公司。本文也还存在一些不足,主要体现在：第一,由于我国证券市场起步较晚,并且会计准则强制性变更较为频繁,因而使得本文研究的时间跨度不长,无法做时间序列；第二,由于自发性会计政策变更的公司数量还是比较少,使得结论的普遍性受到影响。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1.绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 研究背景与意义
• 1.2.1 研究背景
• 1.2.2 理论意义与现实意义
• 1.3 研究方法、研究思路与论文主要框架
• 1.4 本文研究的主要贡献与不足
• 1.4.1 研究的主要贡献
• 1.4.2 本文局限性
• 2.自发性会计政策变更的发展历程
• 2.1 自发性会计政策变更概念
• 2.1.1 会计选择和会计政策概念
• 2.1.2 会计选择的分类
• 2.1.3 会计政策选择
• 2.1.4 会计估计选择
• 2.1.5 会计选择变更
• 2.2 国内外研究现状及其评价
• 2.2.1 国外研究现状
• 2.2.2 国内研究现状
• 2.2.3 国内外研究现状评价
• 3.自发性会计政策变更的理论分析
• 3.1 自发性会计政策变更动机因素的理论基础
• 3.1.1 契约动机理论
• 3.1.2 我国会计政策选择的契约动机
• 3.1.3 经济后果学说
• 3.2 我国自发性会计政策变更的具体动机
• 3.3 研究假设的提出
• 3.3.1 政治成本假设
• 3.3.2 报酬契约假设
• 3.3.3 债务契约假设
• 3.3.4 证券市场监管效应假设
• 3.3.5 经营盈利能力假设
• 3.3.6 大亏且高级管理人员变更假设
• 4 研究设计
• 4.1 研究样本的选取
• 4.2 数据来源
• 4.3 变量的定义
• 5 实证研究结果及其分析
• 5.1 描述性分析
• 5.2 单变量分析
• 5.3 LOGISTIC回归分析
• 5.4 多元线性回归分析
• 5.5 结果分析
• 5.5.1 政治成本假设
• 5.5.2 报酬契约假设
• 5.5.3 债务契约假设
• 5.5.4 证券市场监管效应假设
• 5.5.5 经营盈利假设
• 5.5.6 大亏且高级管理人员变更假设
• 6 结论和政策建议及其局限性
• 6.1 研究结论
• 6.2 政策建议
• 6.2.1 建立高质量的企业会计准则
• 6.2.2 重新规定评价企业经营水平的指标体系
• 6.2.3 规范企业的公司治理结构
• 6.2.4 完善对公司高级管理人员的激励和约束机制
• 6.2.5 加强CPA独立执业,以及注册会计师行业监管
• 6.2.6 实施管理当局回避制度
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录