中小企业的保理融资及其风险控制

论文摘要

长期以来中小企业在融资问题上一直为理论界和实务界所关注,关注的焦点主要在于中小企业融资难问题。据有关资料显示占全国企业总数99%以上的中小企业,所占有的贷款资源不超过20%,且其它融资方式几乎与他们无缘。融资困难正成为限制中小企业发展的瓶颈。从宏观层面上看,近些年来国家政策制定部门出台了相关的法律法规、优惠政策鼓励中小企业的发展,改进对中小企业的金融服务,引导各金融机构在有效防范金融风险,提高信贷资产质量的前提下,逐步增加中小企业的信贷投入,不断改善中小企业融资环境,拓宽中小企业的融资渠道,如《中小企业促进法》的颁布实施。但只有政策支持还是不够的,不仅要加强外部环境的改善,也要从根本上解决中小企业的自身问题,如法律法规对其经营的规范、中小企业信用体系的构建等。只有这样才能起到治标又治本的作用。从微观层面上看,中小企业融资渠道狭窄,很大程度上依赖银行贷款,而其获得的信贷支持却十分有限,商业银行出于风险和收益的考虑,更为重视信用良好的大型企业,即使为中小企业提供贷款,也通常是短期性的,一般不会提供长期贷款。直接融资的道路也是困难重重,如证券市场门槛高,创业投资体制不健全,公司债发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。从中小企业自身看,自有资金缺乏。我国中小企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料,业主资本和内部留存收益分别占这些企业资金来源的30﹪和26﹪,公司债券和外部股权融资不足1﹪。同时,因为中小企业中大多为民营企业、乡镇企业,内部的经营管理不规范、信用缺失较为严重,是制约其外部融资的主要瓶颈。中小企业在各种发展阶段(特别是成长阶段)都存在大量的应收账款,约占流动资产的三分之一左右,且近年来有大幅增长的趋势,这些应收账款是一项很好的融资资产。我国中小企业应收账款的平均周转率在6.5次左右,即通常情况下,应收账款的收账期限不超过一个半月。根据我国银行的要求,中小企业的应收账款周转率至少达到6次,由此可以看出我国中小企业应收账款是比较优质的。分析中小企业的这一特点进行融资创新,标本兼治的办法就是通过保理——国际上通用的一种解决中小企业应收账款融资的有效途径。对应收账款进行保理融资是由应收账款的性质和作用等所决定的。首先,应收账款融资的实质是未来现金流的实现,应收账款的产生是建立在企业的真实交易的基础上,即应收账款是企业的一项未来收款的权利,由应收账款最终付款企业的现金流量为保证。其次是应收账款的作用,即采用应收账款融资可以解决企业经济循环不畅的现象,并且可以满足企业在经营过程中的波动性与流动性需求。根据对保理的定义,保理协议意指供应商与保理商间存在的一种契约关系,根据契约约定,供应商可能或将要把应收账款转让给保理商,其目的可能是为获取融资,或为获得保理商提供的下述服务中的至少一种:销售账户管理;账款催收;坏账担保。提供融资服务是保理业务中最为重要的一项功能。保理的本质是一种债权融资,其最大特点在于通过保理商对融入资金企业的资产负债管理来实现债权保全,再结合债权让与和债权担保等制度,确保保理商收回融资。保理业务在世界范围内已经是一项比较成熟的业务,但从整体上看,保理业务在我国的开展仍处于起步阶段。根据保理在国外的演变过程,在我国现阶段,政府应将其视为金融业中的新兴且独立于商业银行的子行业加以大力发展。经验表明,无论在发达国家还是发展中国家,保理业的发展都对加强中小企业融资发挥着重要作用。保理融资对解决中小企业融资难的问题有其独特的优势,但保理业务中存在的风险也应引起银行及保理商的重视。应借鉴国外成熟保理业务管理经验及法律规范,结合我国当前的实际,制定保理业务的法律规范,加强保理业务的监管和风险防范。本文的主要内容有以下几个方面:第一部分导论介绍保理业务及中小企业融资的重要性。保理业务有着悠久的历史,起源主要有两大分支,一支是美国代理商的商业代理业务,另一支是欧洲大陆贴现商的贴现业务。第二部分是相关的文献回顾与理论基础。总结对中小企业融资及保理业务已有的研究成果,并提出本文研究以金融中介论为理论基础。第三部分提出保理融资是中小企业融资新途径。分析目前国内中小企业融资难表现的几个方面,并通过有关数据的显示,中小企业在财务经营方面存在大量应收账款,保理业务正是针对应收账款融资的一种有效的新途径。第四部分是保理融资现状及存在的问题。保理融资具有很多优势,但是作为一种新的融资方式在我国初步使用,还存在很多不足。各主体在保理业务中的现状都存在一些问题。第五部分是中小企业保理融资的风险控制。根据国内企业的实际情况,在借鉴国外相关业务方面的经验,提出微观和宏观两方面的风险控制。第六部分是结语。目前保理业务尚处于发展初期,通过对相关资料的研究对发展和完善我国的保理业务提出一些建议。文章通过对保理融资在我国中小企业中的可行性分析。得出结论,即保理融资是适合我国中小企业现实情况的一种有效的融资方式。当然,保理融资方式在我国中小企业的顺利展开仍需要企业、银行和政府的共同努力。首先,银行要建立合理有效的信用评价体系,以便可以用较低的成本获得中小企业的各类财务信息,尤其是要对保理融资的财务指标做出评价标准;就企业而言,要加强应收账款的管理水平,为融资创造优质的融资资产;就政府而言,要完善各类法律和法规,给与中小企业采用保理融资方式法律上的扶持,支持中小企业的发展。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 1. 导论
• 1.1 保理业务的发展历史、内容及特点
• 1.2 选题的意义及背景
• 1.3 研究方法、基本思路及论文贡献
• 2. 相关的文献回顾与理论基础
• 2.1 相关的文献回顾
• 2.2 本文的理论基础
• 3. 保理融资——中小企业融资新途径
• 3.1 中小企业的界定
• 3.2 中小企业融资现状
• 3.2.1 信贷融资难度大
• 3.2.2 证券市场融资未能成为主要融资模式
• 3.2.3 民间借贷和私人关系
• 3.3 中小企业融资难成因
• 3.4 中小企业经营财务状况
• 3.5 保理业务的优势
• 3.6 保理业务的操作程序
• 4. 保理融资现状及存在的问题
• 4.1 保理融资现状
• 4.1.1 业务主体不多
• 4.1.2 保理融资业务与银行业务混淆
• 4.1.3 大客户是主要服务对象
• 4.2 保理融资存在的问题
• 4.2.1 信用风险大、经营体制受限
• 4.2.2 起步较晚，中资银行缺乏相关业务经验
• 4.2.3 缺少配套机构“护航”
• 4.2.4 只是暂时的“止痛药”
• 4.2.5 相关法律规范不完善
• 5. 中小企业保理融资的风险控制
• 5.1 微观层面控制
• 5.1.1 银行与保险公司合作解除后顾之忧
• 5.1.2 加强应收帐款管理
• 5.2 宏观层面控制
• 5.2.1 建立与市场经济相适应的中小企业信用体系
• 5.2.2 成立独立专业的保理金融机构
• 5.2.3 加强有关法律法规建设及对保理业务的监管
• 6. 结语
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录