电力上市公司现金股利政策实证研究

论文摘要

股利政策是公司财务政策的重要组成部分,不仅关系到股东的利益,而且直接关系到公司的融资政策、资本结构、对管理层的监督以及公司的持续发展。我国学者之前的股利政策研究很少有分行业进行的,本文采用描述性统计方法,对电力行业和全部上市公司股利分配的现状进行了比较分析,发现电力上市公司虽然更热衷于分配现金股利,但是股利支付水平仍然较低,股利政策制定也缺乏连续性和稳定性。在总结国内外研究成果的基础上,本文还针对我国A股电力上市公司的现金股利分配情况,选取最近三年数据,采用多元线性回归模型,对影响电力上市公司现金股利分配的因素进行了实证研究。结论表明,电力上市公司现金股利与每股收益和第一大股东持股比例正相关,与主营业务利润增长率、市净率和流通股比例负相关,与资产负债率和每股经营净现金流量相关性不显著。最后,根据实证结果和国内外上市公司股利政策的实践,为我国上市公司制定规范的股利政策提出了一些相应的建议。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 引言
• 1.1 选题背景及其意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 主要研究方法和内容
• 1.2.1 研究方法
• 1.2.2 研究内容
• 1.3 国内外研究动态
• 1.3.1 国外研究动态
• 1.3.2 国内研究动态
• 第二章 股利政策相关理论
• 2.1 传统股利政策理论
• 2.2 现代股利政策理论
• 2.3 股利政策的类型
• 第三章 电力上市公司股利分配现状
• 3.1 我国上市公司股利分配现状分析
• 3.2 电力上市公司股利分配特点分析
• 第四章 实证研究
• 4.1 理论分析
• 4.1.1 影响股利分配政策的因素
• 4.1.2 电力上市公司股利分配影响因素分析
• 4.2 研究假设
• 4.3 研究设计
• 4.3.1 样本选取
• 4.3.2 变量设计
• 4.3.3 模型建立
• 4.4 实证结果与分析
• 4.4.1 回归结果
• 4.4.2 结论
• 4.4.3 研究局限
• 第五章 政策建议
• 1.限制电力上市公司不分配
• 2.鼓励电力上市公司形成均衡的股利分配政策
• 3.加强对股东股利分配请求权的保护
• 4.加快优化股权结构
• 5.完善高级管理人员持股制度
• 6.提高投资者素质
• 7.适当减少股利所得税
• 8.加强外部制约
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 在学期间发表的学术论文和参加科研情况