MAGNA DONNELLY（上海）汽车科技有限公司投资项目的决策

论文摘要

研发性质的项目投资活动,对于加快我国汽车零部件行业技术创新,增强企业活力,促进国民经济持续、快速、健康（又好又快）发展具有十分重要的意义。研发性质的投资活动的推动和发展不仅仅需要足够的资金投入,而且还需要有恰当的项目评价和选择方法作为保障。如何在诸多不确定条件下做出项目投资决策,是目前技术管理领域在理论和实践上都广泛关注的一个核心课题。本论文在研究固定资产投资决策评价方法的基础上,通过对笔者经手过的研发生产高科技产品的外商投资项目的分析,说明进行固定资产投资决策评估的步骤、收益计算方法,以及考虑各种不确定因数对投资风险的影响的评估。研发是长期性、战略性的基础投资项目,面临着众多的不确定因数和决策执行过程中的灵活性,传统的分析方法无法完整地计量项目的不确定因素和决策执行过程中的灵活性,实物期权理论就是在传统的投资评估理论基础上,用金融期权的理念丰富、完善了投资评估方法。本论文理论结合实际,以外商Magna Donnelly在上海浦东金桥的汽车科技有限公司项目为例,对目前比较流行的投资评估方法进行了深入的分析。本文的主要内容包括:1,投资项目的基本评估方法:财务静态分析法和动态分析法,衡量的主要指标:投资回报期,净现值和财务收益率。2,投资决策的风险衡量和分析方法。3,实物期权的基本原理,介绍了实物期权的概念,和利用Black-Scholes期权定价模型来计算期权价值的方法。作此研究的意义在于:通过这种方法,能为国内企业在增加投资、设施搬迁、扩容、重新规划过程中,进行科学的分析判断,避免盲目性,从而使投资收益最大化,作为借鉴参考。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 符号说明
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景与目的
• 1.2 研究范围及方法
• 1.3 论文的架构和主要内容
• 第二章 中国汽车及汽车零部件产业的现状和发展趋势及MD 汽车科技有限公司的投资背景和发展思路
• 2.1 我国汽车企业看好汽车市场的发展
• 2.2 2006 年我国汽车整车利润率低于制造业平均水平
• 2.3 自主品牌和跨国车企的市场表现
• 2.4 我国汽车零部件产业发展现状
• 2.5 自主创新是我国汽车零部件发展的方向
• 2.6 MD 汽车科技有限公司的投资背景和发展思路
• 2.6.1 项目投资的背景
• 2.6.2 主要产品及销售预测
• 第三章 项目投资决策、风险评估方法及实物期权的理论
• 3.1 项目投资决策的概念
• 3.2 项目投资决策的重要意义
• 3.3 项目投资决策的基本方法
• 3.3.1 静态分析法
• 3.3.2 动态分析法
• 3.4 投资风险评估
• 3.4.1 风险的含义
• 3.4.2 风险的类别
• 3.4.3 投资风险分析的一般过程
• 3.4.4 投资风险分析的一般方法
• 3.5 实物期权理论在投资决策中的应用
• 3.5.1 传统的净现值法的局限性
• 3.5.2 期权的基本思想
• 3.5.3 引入期权定价方法改进传统的净现值法
• 第四章 投资项目的经济评价及评价依据
• 4.1 项目概况
• 4.2 经济评价依据及有关说明
• 4.3 投资估算的评估
• 4.4 资金筹措的评估
• 4.5 成本费用及销售收入和销售税金的评估
• 4.6 财务分析的评估
• 4.7 不确定性分析的评估
• 4.8 评估结论
• 第五章 总结与展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表的论文
• 附录 1 国内主要汽车企业产能扩充情况
• 附录 2 盘点跨国车企在华投资座次
• 附录 3 汽车零部件外商投资在中国
• 附录 4 工程建设投资估算总表
• 附录 5 经济分析原始数据表
• 附录 6 5年销售预测表
• 附录 7 财务评价指标一览表
• 附录 8 全部投资财务现金流量表
• 附录 9 损益表
• 附录 10 资金来源与运用表
• 附录 11 内部收益率表
• 附录 12 各厂址方案的投资估算成果数据表
• 附录 13 经济评价成果数据对比表
• 附录 14 技术经济指标
• 附录 15 内部收益率对于销售单价，销售量的敏感度图表