论文摘要
自1946年第一家风险投资公司——美国研究发展公司诞生至今,风险投资(VC)已经经历了60多年的发展历程。期间,风险投资以势不可挡之势席卷美国高科技产业,极大的刺激了美国经济的发展,造就了一批享誉全球的著名企业,如微软、英特尔等。风险投资对高科技产业的巨大推动作用,引起了世界各国政府的高度重视,许多国家都积极通过发展风险投资,推动高科技产业发展,进而带动整个国民经济腾飞,增强竞争力和综合国力。在我国,改革开放以来,经济增长一直保持着较快的增长速度,但这种增长在很大程度上依靠的是投入的增长,知识产权所带来的附加值还远远不够。在这种形势下,发展风险投资是我们实现经济增长方式转变的必然选择。在经历了前期的反复后,近几年,风险投资发展迅速增快,国外大型风险投资基金纷纷登陆中国,如红杉资本、IDG、启明创投、德同资本、今日资本、软银等等,国内的风险投资也得到了逐步的发展,许多被投资的企业也得到了迅猛的发展,如阿里巴巴、新浪等。2006年、2007年我国资本市场的繁荣更是大大加快了风险投资发展的步伐,这有利于实现知识与资本的结合,推动我国高新技术的发展,从而提高整个国民经济的竞争力。但是在这个过程中也不可避免的出现了一些盲目投资的现象,尤其是国内的一些风险投资公司,随着资本市场的震荡和回落,这些公司也蒙受了不少损失,因此风险投资公司在投资时应当对风险投资项目进行科学的评估,尤其是风险方面的评估。本文以风险投资项目的风险为研究对象,对影响风险投资项目的风险因素进行了较全面的分析,并建立了相应的风险评价指标体系,最后针对一个具体项目进行了详细的研究。本文首先介绍了与风险投资相关的一些基本理论,包括风险投资的基本概念、风险投资的特征、风险投资的作用、风险投资的运作过程、风险投资项目风险的含义即特征等。然后对风险投资项目风险评估的方法进行了详细的研究,主要介绍了层次分析法(AHP)和模糊评价方法,并介绍了这两种方法综合运用的具体步骤。第三部分分析了影响风险投资项目的风险因素,包括创业者、技术、市场、运营和环境五个方面,然后依据这些风险因素建立了风险评价指标体系。第四部分是实证分析,应用第二部分的评价方法和第三部分的风险评价指标体系,对一个风险投资项目的风险进行了评价,给风险投资公司的决策提供建议。本文的研究既有理论研究又有实证分析,既有定性分析又有定量分析,比较全面、系统的分析了风险投资项目的风险因素,并用科学的方法进行了评价,对风险投资公司的决策具有一定的参考意义。