机构跨期套利策略及其风险管理研究

机构跨期套利策略及其风险管理研究

论文摘要

期货是市场经济发展的产物,是市场经济中不可或缺的组成部分。期货投资机制的灵魂表现,就在于它的主动性,与其他的任何投资形式相比,期货投资的主动性程度是绝无仅有的。投资的主动性,对投资者来说,不仅仅是一个操控性的问题,更是一个投资者心理层面上愿望的问题。期货投资的方式众多,比如投机性交易、保值性交易以及套利性交易等,不同形式的期货交易对应着不同的风险程度。本论文从实际出发,以充分利用期货主动性机制与主动风险控制为原则,选择期货套利形式中的跨期套利交易为主题展开研究论述。本文共分为五章。第一章阐述论文的研究背景及意义、套利交易相关文件综述、以及本文的主要内容与研究方法。第二章主要介绍期货套利相关理论,内容包括期货套利交易概况、期货套利相关论述和理论。第三章,主要结合我国期货市场的实际情况,对跨期套利的主要不同操作策略进行论述比较,并对跨期套利主要不同策略的案例过程进行了深入的分析。第四章,是跨期套利风险的论述,并分析跨期套利案例存在的交易风险及风险管理。第五章,小结部分,对本文阐述的主要跨期套利策略进行总结,对不同交易策略的特点、运用条件、应注意事项及风控要求作比较归纳与总结。本文通过对国内期货的跨期套利策略的比较研究,力主为期货市场的投资者倡导一种稳健的期货投资方式——跨期套利交易。对于期货这一主动灵活的投资形式,对它的把握,最重要的是对风险的把握与控制,可以肯定的说,在期货市场,机构投资者对期货交易的风险的认识程度和把握能力,决定他在这个市场中的生存周期。本文正是从风险管理的角度,选择跨期套利的交易主题进行应用型的策略管理研究,并通过相应的实际操作案例来体现具体的跨期套利策略管理。

论文目录

  • 摘要
  • ABSTRACT
  • 第一章 导论
  • 第一节 本课题研究的背景及意义
  • 第二节 跨期套利交易相关文献综述
  • 一、国外文献综述
  • 二、国内文献综述
  • 第三节 本文主要内容及研究方法
  • 一、本文的内容
  • 二、本文的研究方法
  • 三、本文的创新与不足
  • 第二章 期货套利相关理论综述
  • 第一节 期货套利交易概述
  • 一、套利交易的概念
  • 二、套利交易的特点
  • 三、套利交易的作用
  • 四、套利的分类
  • 五、跨期套利交易
  • 六、跨期套利类型
  • 第二节 套利定价理论
  • 一、无套利均衡原理
  • 二、Roll和Ross的套利定价理论(APT)
  • 三、约翰·马歇尔(Marshall,J.F.)的套利论述
  • 四、期货价格形成均衡机制
  • 第三章 跨期套利主要策略及相应案例分析
  • 第一节 趋势型跨期套利策略及案例分析
  • 一、趋势性跨期套利策略介绍
  • 二、趋势性跨期套利案例分析
  • 三、白糖趋势性跨期套利交易案例收益统计分析
  • 第二节 波动性跨期套利策略及案例分析
  • 一、波动性跨期套利策略介绍
  • 二、波动型的跨期套利案例分析
  • 三、股指波动性跨期套利交易案例收益统计分析
  • 第三节 持有成本的跨期套利策略及案例分析
  • 一、持有成本的跨期套利策略介绍
  • 二、持有成本的跨期套利案例分析
  • 三、螺纹钢(RB)的持有成本型跨期套利交易案例收益统计分析
  • 第四章 跨期套利交易的风险及管理
  • 第一节 跨期套利交易的风险管理概论
  • 一、跨期套利交易风险构成
  • 二、跨期套利交易风险控制
  • 第二节 三种跨期套利交易案例风险特征及管理
  • 一、趋势型的跨期套利策略风险及管理
  • 二、波动性的跨期套利策略风险及管理
  • 三、持有成本的跨期套利策略风险及管理
  • 第五章 小结
  • 参考文献
  • 后记
  • 相关论文文献

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