期权在我国保险业中的应用研究

论文摘要

在全球经济走向一体化、自由化,出现横向扩展和变革创新浪潮的背景下,当今世界的保险业,从保险组织机构到保险业务的运作流程,再到资产的运用和管理,各个方面均在经历着深刻的创新和变革。作为保险创新的保险期权是期权技术在保险业中的具体运用,是保险公司化解不利因素的有效措施,也是转移保险风险、增强保险公司的承保能力的主要手段。现代保险业运用期权技术,开始突破传统保险业的基本功能,使资金由保险市场向资本市场渗透,将保险风险转移到实力雄厚的资本市场,从而缓解承保能力和赔付能力不足的困境。虽然我国保险业保险业务快速增长,市场体系日益完善,法律法规逐步健全,监管水平不断提高,风险得到有效防范,整体实力明显增强。然而保险市场上经营风险能力脆弱、保险商参与资本市场、巨灾的频繁带来了的沉重压力、保险证券化的趋势等,这些都是期权衍生工具融入保险市场的直接动力。本文运用定量和定性相结合的方法,首先阐述了我国保险业现状,分析了期权的介入是保险市场发展的必然结果,分析保险风险形成机制以及如何控制,如何运用期权的避险原理来规避保险风险。其次,在宏观上从多个不同的角度系统地分析期权在保险业各个层面上应用,从保险本身,即保险单的角度来分析其具有的期权性质;从保险产品类型角度,不同类型的产品表现出不同的期权性质;从产品定价的角度,分析了保险费和期权费的等价性,运用期权定价模型Black—Scholes及二叉树模型对保险费进行计量;从保险资金投资角度,分析期权的介入对保险资金的投资决策的影响,保险资金投资于期权可规避收益率、利率、汇率等变动带来的风险。再次,在微观上以巨灾风险为例分析期权在我国保险业中的应用,实证模拟了巨灾风险期权化的运作,阐述了我国自然灾害的频繁性,通过构建地震灾害风险模型,拟合地震灾害风险的损失额度和损失频率,运用复合泊松模型拟合总损失,根据信度理论预测未来损失,以此确立巨灾损失指数,模拟巨灾期权的运作机制。最后,分析了我国发展保险期权市场的前景以及需要采取策略。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景、研究目的和意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究目的和意义
• 1.2 期权在国内外保险应用研究中的现状
• 1.2.1 期权在国内外保险理论中的研究现状
• 1.2.2 期权在国内外保险业中的应用现状
• 1.3 论文结构与技术路线
• 第2章 期权的有关理论及我国保险业现状综述
• 2.1 期权及其定价原理
• 2.1.1 期权的定义和种类
• 2.1.2 期权定价模型
• 2.2 期权的风险控制机制
• 2.2.1 期权的内在价值
• 2.2.2 期权避险机制
• 2.3 我国保险业的现状及保险市场的发展
• 2.3.1 我国保险市场基本情况
• 2.3.2 期权的应用是保险市场发展的必然结果
• 第3章 期权对保险风险的防范
• 3.1 保险风险的形成和管理
• 3.1.1 保险风险与避险
• 3.1.2 保险风险的有效管理途径
• 3.2 期权与保险风险管理
• 3.2.1 保险业风险的形成机制
• 3.2.2 利用期权进行保险风险管理的特征
• 3.2.3 期权对保险业风险的控制
• 第4章 期权在保险中的应用分析
• 4.1 保单合同本身所具有的期权性质
• 4.1.1 补偿性保单的显性期权性质
• 4.1.2 给付性保单的隐含期权性质
• 4.2 期权在不同类型的保险产品中的应用
• 4.2.1 财产保险产品与期权产品的等价互换性及案例分析
• 4.2.2 人身保险产品中隐含的保单选择权的期权分析
• 4.3 期权的定价模型对保险产品定价的分析
• 4.3.1 保险费与期权费之间的联系
• 4.3.2 保险费的期权模型定价分析
• 4.4 期权对保险投资的影响
• 4.4.1 我国保险资金运用的现状
• 4.4.2 期权对保险投资决策的影响
• 4.4.3 保险资金的期权投资
• 第5章 期权在保险中应用的实证模拟—以巨灾风险为例
• 5.1 我国巨灾风险的状况
• 5.2 巨灾期权的涵义
• 5.3 巨灾期权的运作方式
• 5.4 我国巨灾风险期权化的实证模拟
• 5.4.1 构建模型
• 5.4.2 损失额度和损失次数分布拟合
• 5.4.3 损失总量模型
• 5.4.4 巨灾损失指数的确定及触发点的选择
• 5.4.5 巨灾期权在转移风险中的机制
• 第6章 我国发展保险期权市场的前景与策略
• 6.1 我国保险期权市场的发展前景分析
• 6.2 我国发展保险期权市场的策略
• 结论与展望
• 参考文献
• 致谢
• 在读学位期间发表论文