KMV模型在商业银行信用风险管理中的应用研究

论文摘要

我国金融分业经营,利率市场化尚处于起步阶段、资本市场发展相对滞后,在金融机构为媒介的间接融资仍为企业融资的主要方式的经济金融大背景下,信用风险成为我国商业银行面临的主要风险之一。随着金融机制的改革和金融开放步伐的加快,商业银行的风险管理意识明显得到加强,意识到市场化运作、稳健经营、防范风险对于银行业的重要性,我们需要对信用风险的度量和管理进行重新定位,建立新的适用我国信用风险管理水平的度量模型。本文以商业银行信用风险计量和管理为研究方向,对商业银行传统的信用分析、评估方法和现代信用风险计量方法进行了研究与探讨。重点分析KMV模型。论文对KMV模型等风险管理方法的运用进行了一定的理论和应用探讨。本文回顾了信用风险的相关理论,在此基础上引出KMV理论的基本理论并对其适用性进行分析,指出了KMV模型在风险测度中具体操作过程和难点。结合我国的实际情况对模型在银行的应用进行分析,使之适合我国的信用风险现状。并应用于违约率测算、内部信用评级、以及银行风险贷款定价等诸多领域。鉴于其特别适用于上市公司的信用风险的计量,以上市公司的数据对模型的实际效果做了实证分析,选取了4家上市公司的数据,计算出股权价值波动率,然后计算违约点和权益的市场价值,最终得出违约距离,通过违约距离的对比分析信用风险,对其结果加以解释分析,说明模型对信用风险具有明显的识别功能。同时,介绍了KMV模型在非上市公司的应用。找出了模型在我国应用过程中的主要困难,针对模型的不足提出了改进方案。最后对本文进行了总结并对下一步的工作进行了展望,对模型的应用提出了相应的政策建议并展望未来的应用前景,对中国商业银行风险管理具有理论和实践的参考价值。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文研究的背景 目的及意义
• 1.1.1 论文研究的背景
• 1.1.2 论文研究的目的及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文的研究思路及内容
• 1.3.1 论文的研究思路
• 1.3.2 论文的研究内容
• 1.4 论文的研究方法和创新之处
• 1.4.1 论文的研究方法
• 1.4.2 论文的创新之处
• 第2章 相关理论综述
• 2.1 信用风险基本理论
• 2.1.1 信用风险的涵义
• 2.1.2 信用风险的特征
• 2.2 传统信用风险度量方法与现代信用风险度量模型
• 2.2.1 专家方法
• 2.2.2 信用评级模型
• 2.2.3 神经网络模型
• 2.2.4 基于VaR的Credit Metrics模型
• 2.2.5 基于宏观经济变量的Credit Portfolio View模型
• 2.3 我国商业银行信用风险衡量与监测的概况
• 2.3.1 我国商业银行信用风险管理现状
• 2.3.2 我国商业银行信用风险管理的存在的问题
• 2.4 本章小结
• 第3章 KMV模型的理论架构和风险度量适用性分析
• 3.1 KMV模型的理论与方法
• 3.1.1 KMV模型的发展及应用简介
• 3.1.2 KMV模型的基本假设及原理
• 3.2 KMV模型的理论架构
• 3.2.1 期权定价模型
• 3.2.2 KMV模型的基本框架
• 3.3 KMV模型在商业银行应用的适用性分析及评价
• 3.3.1 KMV模型的适用性分析
• 3.3.2 KMV模型存在的优点
• 3.3.3 KMV模型存在的缺陷
• 3.4 本章小结
• 第4章 KMV模型在商业银行风险管理中的应用分析
• 4.1 KMV在信用风险测度中的应用
• 4.1.1 信用风险的影响因素及风险测度的难点
• 4.1.2 KMV应用于风险测度
• 4.1.3 风险测度中应用的参数与参数的估计方法
• 4.2 KMV模型在商业银行风险管理中的应用
• 4.2.1 KMV模型在预期违约率测算中的应用
• 4.2.2 KMV模型在银行内部信用评级中的应用
• 4.2.3 KMV模型在银行风险贷款定价中的应用
• 4.3 本章小结
• 第5章 基于KMV模型的商业银行度量公司预期违约率分析
• 5.1 基于KMV模型的上市公司预期违约率的实证分析
• 5.1.1 上市公司的样本选取
• 5.1.2 相关参数的估计
• 5.1.3 求解步骤和实证结果计算股权价值波动性
• 5.1.4 数据结果的分析
• 5.2 非上市公司的KMV模型
• 5.2.1 PFM模型
• 5.2.2 PFM模型的评价
• 5.3 KMV模型应用建议
• 5.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢