基于远期结售汇业务的外汇风险管理模式设计

论文摘要

自2005年汇率制度改革以来,人民币升值幅度不断增加,短短几年的时间,人民币升值幅度已高达20%。与此同时,自从中国加入WTO以后,对外开放的步伐进一步加快,对外贸易的规模迅速扩大,这些变化在为企业提供更大利润空间的同时,也使企业面临着巨大的外汇风险。当汇率剧烈波动时,企业很难通过传统的金融业务来规避外汇风险,利用金融衍生工具已成为企业进行外汇风险管理的重要途径。目前在我国外汇远期市场上,相对成熟的金融衍生工具只有远期结售汇业务,因此如何更好的运用远期结售汇业务来管理外汇风险成为我国企业必须面对和解决的重要课题。本文针对企业如何运用远期结售汇业务管理外汇风险进行了深入研究。站在企业的角度,从操作层面探讨了远期结售汇业务的决策流程,设计了基于远期结售汇业务的外汇风险管理模式。外汇风险管理模式涉及五个主要部分,外汇风险的识别,可用于远期结汇金额限额的确定,远期结汇比例的确定,交割风险的控制以及内部控制制度。从汇率预测与外币收支预算两个方面分析如何识别企业外汇风险；可用于远期结汇金额限额的确定,文章从外币收支预算和回款额角度综合考虑确定该限额；如何确定远期结汇比例是进行远期结汇业务的关键,也是本文的核心。本文通过分析汇率与利润的关系,建立了远期结汇损益模型,根据远期外汇牌价与预测汇率之间的关系,探讨了远期结汇方案。对远期外汇牌价处于预测汇率之间,本文又分析了不同风险态度下,远期结汇方案的确定,并对各种方案进行了比较分析。交割风险的控制,对远期结售汇业务到期而不能按时交割而产生的风险给出了控制措施；远期结售汇业务在帮助企业规避风险的同时,可能由于内部控制不当而引发损失,针对企业的内部控制给出了建议。最后,从企业的角度给出了外汇风险管理的建议,以提高企业风险管理的水平,减少汇率波动对企业利润的侵蚀。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文结构
• 第2章 外汇风险及远期结售汇业务的相关理论分析
• 2.1 外汇风险相关理论
• 2.1.1 外汇风险及其种类
• 2.1.2 我国外汇风险管理的现状与面临的问题
• 2.1.3 我国外汇风险管理的必要性
• 2.2 远期结售汇业务相关理论
• 2.2.1 远期结售汇业务介绍
• 2.2.2 申请办理远期结售汇业务的程序
• 2.2.3 远期外汇汇率的确定
• 2.2.4 远期结售汇业务的作用
• 2.3 运用远期结售汇业务管理外汇风险的必要性
• 第3章 远期结售汇业务的外汇风险管理模式
• 3.1 设计原则
• 3.2 研究对象
• 3.3 整体框架设计
• 3.4 外汇风险的识别
• 3.4.1 汇率预测
• 3.4.2 外币收支预算
• 3.5 可用于远期结汇金额限额的确定
• 3.6 远期结汇比例的确定
• 3.6.1 远期外汇牌价
• 3.6.2 远期结汇的损益
• 3.6.3 远期结汇方案的确定
• 3.6.4 远期结汇方案的比较分析
• 3.7 交割风险的控制
• 3.8 健全的内部控制制度
• 3.9 案例分析
• 第4章 对企业外汇风险管理的建议
• 4.1 加强人才的储备和培训
• 4.2 充分利用内部控制措施避险
• 4.3 利用外汇远期保值交易
• 第5章 结论与展望
• 5.1 本文主要结论
• 5.2 本文的局限性
• 5.3 未来展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文的情况
• 附件