债务重组盈余管理研究 ——基于2006年债务重组准则市场反应的经验研究

论文摘要

随着经济的日益全球化和信息技术革命的加速,会计作为国际通用的商业语言,在促进国际贸易、国际资本流动和国际经济交流等方面的作用显得更为突出。为更好的融入世界经济,缩小与国际会计准则的差异,我国于2006年颁布了新的企业会计准则,建立起了我国的财务会计概念框架,充分实现了与国际会计准则趋同,这对我国的会计改革和发展有着深远的意义和影响。新企业会计准则包括1项基本准则和38项具体会计准则。本文是对债务重组具体准则进行研究,该准则在8年的时间内经历了3次变动。1998年首次颁布了债务重组准则,规定按照公允价值计量,并将债务重组收益计入当期损益,但是由于当时为我国生产资料市场不完善,公允价值不能够可靠获得,并且重组收益直接计入当期损益,因此导致很多资不抵债、经营业绩不好的企业利用债务重组操纵利润。于是,我国在2001年对债务重组准则进行了修订,取消公允价值计量,以账面价值作为资产核算的计量基础,并不再确认重组收益,而是将重组收益计入资本公积。在国际经济全球化和我国市场经济环境有较大改善的背景下,2006年再次对债务重组准则进行了修订,重新启用了公允价值计量,并再次将重组收益计入当期损益,其内容与1998年准则基本相同。相同的准则在不同的经济环境中企业对其反应如何?债务重组企业又表现出什么样的特点?债务重组是否仍然是企业进行盈余管理的手段?又有哪些因素影响企业确认重组收益?本文采用规范研究和实证研究相结合的方法对以上问题进行了探讨,为完善我国会计准则建设和加强证券市场监管提供了参考依据。本文按照以下逻辑顺序进行研究,作为研究的前提,第一部分交代了研究的背景、目的及意义等内容。第二部分回顾了国内外盈余管理的概念、动机和计量方法,及我国债务重组的相关研究,通过对以往文献的总结、分析,在充分吸收前人研究成果的基础上提出本文的研究方向——债务重组盈余管理;第三部分对会计准则制定与盈余管理的关系做了辨证的论述,指出会计准则对盈余管理既有约束作用又为其提供了机会,盈余管理对完善会计准则的制定也起了推动作用,阐述了研究债务重组准则与盈余管理的必要性和意义。第四部分介绍了债务重组准则的发展历程,并对首次颁布和2次修订的内容进行对比分析,总结出我国上市公司进行债务重组所表现出来的特点:(1)ST类公司构成债务重组的重要组成部分(2)关联方承担企业债务(3)地方政府保“壳”动机显著(4)预计负债构成债务重组重要部分。第五部分依据前述理论提出研究假设,并对2007年发生债务重组收益的公司采用描述性统计、logistic回归和线性回归等方法进行研究,结果显示:(1)确认债务重组收益的ST类公司的债务重组行为基于保牌或摘星动机进行盈余管理。(2)确认债务重组收益的非ST公司并不以免戴帽或获取保配股资格的目的进行盈余管理。(3)资产负责率高的重组企业会确认高额的重组收益。(4)债务重组收益的规模与重组当年利用其他非经常损益的规模成反比。(5)营业利润增长较慢的重组企业会确认高额的重组收益,确认债务重组收益的扭亏公司对重组收益影响不显著。最后一部分针对实证研究的结果,深入分析原因并对全文做出总结,提出了完善证券监管政策、明确债务重组的范围、加强债务重组的信息披露和改善公司治理结构等建议。本文的贡献主要体现在以下几点:1、将获得债务重组收益的上市公司分为ST类和非ST类,区分两类企业的不同盈余管理动机,有针对性的发现问题、解决问题。2、利用最新数据通过实证研究的方法说明了新债务重组准则仍然成为ST类企业盈余管理的手段,非ST类企业盈余管理动机不显著,但两类企业均不满足债务方发生财务困难的债务重组条件。这为会计准则制定机构和监管部门提供了事实依据。3、对抑制上市公司利用新债务重组准则进行盈余管理提出建议。特别是针对上市公司证券监管政策,提出扣除非经常损益后的净利润作为衡量上市公司是否被ST或*ST,并对发生债务重组企业的重组次数作出限制等建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 前言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的及意义
• 1.3 研究方法
• 1.4 研究内容与框架
• 1.5 贡献与局限性
• 1.5.1 研究的贡献
• 1.5.2 研究的局限性
• 2. 盈余管理及债务重组准则文献回顾
• 2.1 盈余管理文献综述
• 2.1.1 国外盈余管理文献综述
• 2.1.2 国内盈余管理文献综述
• 2.2 债务重组准则文献综述
• 2.3 文献评述及启示
• 3. 会计准则与盈余管理的关系研究
• 3.1 会计准则对盈余管理的作用
• 3.1.1 会计准则对盈余管理的约束作用
• 3.1.2 会计准则为盈余管理行为提供机会
• 3.2 盈余管理对会计准则的影响
• 4. 债务重组准则理论研究
• 4.1 债务重组准则制定历程回顾
• 4.2 新旧债务重组准则对比分析
• 4.2.1 债务重组准则定义及重组方式的比较分析
• 4.2.2 债务人会计处理的比较分析
• 4.2.3 债权人会计处理的比较分析
• 4.2.4 债务重组准则信息披露的对比分析
• 4.3 债务重组准则的国际比较分析
• 4.4 我国上市公司债务重组特点
• 4.5 小结
• 5. 债务重组盈余管理实证研究
• 5.1 研究假设
• 5.2 样本选择及数据来源
• 5.3 研究设计
• 5.3.1 假设1 的设计
• 5.3.2 对于假设 2 的设计
• 5.4 描述性统计
• 5.4.1 样本公司所处行业统计
• 5.4.2 债务重组收益统计
• 5.4.3 各变量的描述性统计
• 5.4.4 配对检验
• 5.4.5 两独立样本T 检验
• 5.5 回归分析
• 5.5.1 对假设1 的logistic 回归分析
• 5.5.2 对假设2 的回归结果及分析
• 6. 结论及建议
• 6.1 结论
• 6.2 完善债务重组行为的相关建议
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录