非寿险企业风险度量研究

论文摘要

作为金融体系,特别是保险体系里重要的组成部分,非寿险企业由于承担着的“社会专业风险管理者”角色,在宏观经济中的经济补偿作用日益突出。因此非寿险企业对自身风险状况的估计不仅是其经营管理,特别是风险管理的基础,还受到其他社会相关利益主体,如保单持有人、政府监管者、行业评级机构的关注,同样也关系到宏观金融的整体安全程度。论文主要关注的是非寿险企业的风险度量问题,以期为非寿险企业的风险度量提供若干种较为精确、科学且具有较高可操作性的风险度量方法。首先本文对现有的风险度量原则、风险度量方法、风险度量值估计方法以及非寿险企业风险度量方法进行了文献综述。此外本文还认为非寿险企业在风险度量过程中应以“整体风险管理”作为指导思想。简而言之,非寿险企业风险度量方法应满足理论可靠性和实践可行性,即非寿险企业所应用的基础风险度量方法应以整体风险管理为指导思想并满足一定的理论框架（如“一致性风险度量原则”）,同时还可以便捷地应用于实践。本文对众多的风险度量方法进行相应的筛选发现,期望亏空（Expected Shortfall, ES）由于具备了较为良好的数学性质可以成为非寿险企业风险度量的基础方法。另一个新提出的非寿险企业风险度量方法——未偿率模型（Non-Recovery Ratio, NRR）作为期望亏空的一个补充和扩展,与期望亏空一起可以更好的帮助相关非寿险企业进行管理决策。接下来,论文通过随机模拟实验的形式,应用不同的估计方法对ES、NRR的风险度量值进行了估计。结果发现:1.在单一风险条件下,如果存在大量的研究样本（一般需要1000个以上）,应用参数法和非参数法都能够较为准确的估计ES、NRR,并且样本量越大估计效果越好;2.在复合风险条件下,首选的是基于近似计算公式的参数法,如果样本量比较大我们也可以非参数法;3.在多风险条件下,如果风险相互独立,可以通过卷积、矩母函数等方法对风险进行加总,并在此基础上使用参数法估计ES、NRR;但如果风险相关,一般只能借助Copula技术进行随机模拟来估计ES、NRR,但在使用过程中存在较为严重的模型风险。最后将上述结论应用于对我国财产保险业现金流量的风险度量,并通过随机模拟方法对我国未来两年的现金流量ES、NRR进行了估计。结果表明,在近期内我国非寿险业的现金流量还是非常安全的;在未来几年内,如果相关企业的费用率管控不力,极有可能诱发较为严重的净现金流出。

论文目录

• 内容摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 研究意义与目的
• 1.2 研究范围与概念界定
• 1.3 研究思路与研究内容
• 1.4 研究方法与创新
• 第2章 文献综述
• 2.1 风险度量原则
• 2.1.1 PS 体系
• 2.1.2 ADEH 体系
• 2.1.3 WYP 体系
• 2.1.4 小结
• 2.2 风险度量函数及其估计方法
• 2.2.1 风险度量函数
• 2.2.2 风险度量值估计方法
• 2.3 非寿险企业风险度量方法
• 2.3.1 基于监管和外部评级目的的风险度量方法
• 2.3.2 基于内部管理需要的风险度量方法
• 2.4 简要评述
• 第3章 整体风险管理视角下的非寿险企业风险度量
• 3.1 企业整体风险管理
• 3.1.1 风险与风险管理概述
• 3.1.2 传统风险管理模式及其缺陷分析
• 3.1.3 风险管理的发展：企业整体风险管理
• 3.2 非寿险企业整体风险管理的必要性和可行性分析
• 3.2.1 必要性分析
• 3.2.2 可行性分析
• 3.3 非寿险企业整体风险管理中的风险度量
• 3.3.1 非寿险企业风险度量的目标
• 3.3.2 非寿险企业风险度量的一般过程描述
• 3.3.3 非寿险企业风险度量中的两个核心问题
• 第4章 非寿险企业风险度量方法的选择与创新
• 4.1 非寿险企业风险度量的基础方法——期望亏空
• 4.1.1 期望亏空及其基本性质
• 4.1.2 不同分布条件下期望亏空的解析表达式
• 4.2 非寿险企业风险度量的一个新方法——未偿率模型
• 4.2.1 模型假设
• 4.2.2 资不抵债简单未偿率及其扩展
• 4.2.3 简单未偿率的基本性质
• 4.2.4 简单未偿率的若干数值计算
• 4.3 相关评述
• 第5章 非寿险企业风险度量值ES、NRR 的估计方法
• 5.1 单一损失分布ES、NRR 估计
• 5.1.1 参数法（Parametric Method）
• 5.1.2 非参数法（Nonparametric Method）
• 5.1.3 参数法与非参数法的估计效果比较
• 5.1.4 单一损失分布ES、NRR 估计的基本结论
• 5.2 短期聚合风险模型假设条件下ES、NRR 估计
• 5.2.1 短期聚合风险模型的基本假设
• 5.2.2 总理赔量S 的ES、NRR 估计
• 5.2.3 实验设计与结果分析
• 5.3 多风险条件下整体风险度量
• 5.3.1 风险相互独立条件下的加总方法
• 5.3.2 风险相关条件下的加总方法
• 5.4 相关结论
• 5.5 附录
• 第6章 中国非寿险企业现金流量风险度量的实证分析
• 6.1 非寿险企业现金流量风险度量的理论分析
• 6.1.1 非寿险企业现金流量的匹配形态分析
• 6.1.2 非寿险企业现金流量的风险度量方法
• 6.2 中国非寿险业现金流量的现状分析
• 6.2.1 研究思路与数据预处理
• 6.2.2 保费收入的模式分析
• 6.2.3 赔付支出的模式分析
• 6.2.4 保费收入与赔付支出建模后的残差分析
• 6.2.5 相关结论
• 6.3 中国非寿险业现金流量的随机模拟分析
• 6.3.1 基本思路
• 6.3.2 模拟结果与分析
• 6.4 相关结论
• 6.5 附录
• 第7章 基本结论与研究不足
• 7.1 基本结论
• 7.2 研究不足与展望
• 参考文献
• 后记
• 攻读博士学位期间的主要科研成果